Oro frente a Bitcoin: la volatilidad aplasta a las criptos mientras el oro brilla por riesgos geopolíticos

Oro (XAU) y Bitcoin (BTC) son activos en el mercado global que atraen a inversores en tiempos de incertidumbre. Sin embargo, el comportamiento de los precios de estos activos ha cambiado durante los últimos meses debido a una clara divergencia. El gráfico siguiente muestra que el precio de Bitcoin descendió en el último trimestre de 2025, pero el precio del oro continuó subiendo debido a la demanda de valores refugio.

La volatilidad de Bitcoin pesa en los balances corporativos

Los recientes acontecimientos en el mercado de criptomonedas han aumentado la vulnerabilidad de Bitcoin, ya que el mercado muestra oscilaciones bruscas. Strategy Inc. (MSTR) registró fuertes pérdidas no realizadas por valor de 17,44 mil millones de dólares en el último trimestre de 2025. Además, las pérdidas en el conjunto del año que terminó el 31 de diciembre de 2025 ascendieron a 5,40 mil millones de dólares.

Esta incertidumbre tuvo un efecto directo en el mercado de renta variable. Las acciones de MSTR cayeron alrededor del 47,5% en 2025. Esta caída refleja la preocupación de los inversores por la exposición de la compañía a las oscilaciones del precio de Bitcoin. Por ello, la empresa rebajó las previsiones de beneficios para 2025 en diciembre debido al mal desempeño de Bitcoin. A pesar de estos retos, la compañía dispone de una reserva de 2,25 mil millones de dólares para pagar dividendos y deuda.

El oro se beneficia del aumento del riesgo geopolítico

A pesar de la incertidumbre en las empresas vinculadas a las criptomonedas y las tensiones geopolíticas, los mercados en general están fuertes. El S&P 500 alcanzó niveles récord en 2025. Además, los riesgos globales son elevados por los problemas en Venezuela, la incertidumbre sobre Rusia y Ucrania, los disturbios en Irán y la prolongada inestabilidad en Gaza.

Este entorno es propicio para el mercado del oro porque los inversores consideran el metal como cobertura frente a choques geopolíticos. El atractivo del oro se ha reforzado además por la expectativa de una política monetaria más flexible. El mercado espera un posible recorte de tipos de la Fed en marzo y un segundo recorte en la segunda mitad de 2026.

Análisis técnico de Bitcoin y del oro

El gráfico semanal de Bitcoin muestra que el precio se recupera tras consolidar alrededor de la línea de tendencia alcista. Este rebote subraya la importancia de ese soporte en el mercado de Bitcoin y sugiere un movimiento hacia el nivel de 100.000. Una rotura alcista por encima de 100.000 implicaría más alzas en los precios de Bitcoin. Sin embargo, una rotura por debajo de 80.000 significaría una corrección más profunda en el mercado de Bitcoin hacia los 60.000–70.000.

Por otro lado, el mercado spot del oro ha roto el patrón de triángulo simétrico y llevó los precios al nivel de $4.550 antes de iniciar una fuerte corrección durante la última semana de 2025. El mercado del oro se está consolidando en niveles de sobrecompra y busca la siguiente dirección.

La resistencia principal sigue siendo la resistencia del patrón de cuña ascendente en expansión, y una rotura alcista por encima del nivel de $4.500 desencadenaría una fuerte subida en los precios del oro. Sin embargo, si las condiciones de sobrecompra empujan los precios a la baja, el nivel de $4.000 será el soporte clave en el mercado del oro.

Probablemente el mercado del oro se dirija hacia los $5.000 en 2026. Sin embargo, la cuestión ahora es si el oro debe corregir antes del próximo movimiento alcista debido a las condiciones de sobrecompra extremas.

La ratio oro/Bitcoin habla por sí sola

La ratio Bitcoin/oro experimentó una rotura bajista por debajo del patrón triangular en octubre de 2025 y desencadenó una corrección masiva hasta el nivel 20. La ratio sigue cayendo, lo que indica debilidad de Bitcoin frente al oro.

Un rebote en la ratio indicaría que Bitcoin está encontrando soporte en la línea de tendencia ascendente. Pero una rotura por debajo del nivel 20 en la ratio abriría la puerta a una mayor caída de Bitcoin.

A pesar de la rotura bajista en la ratio, el gráfico semanal muestra que la ratio se ha acercado al fuerte nivel de soporte en 20. Este soporte está definido como la línea media del canal ascendente. Mientras la ratio mantenga el nivel 20, tiene potencial para provocar un rebote.

Ese rebote probablemente sería un apoyo para el mercado de Bitcoin y los precios podrían iniciar un rebote hacia el nivel de 100.000. Sin embargo, una rotura por debajo del nivel 20 también rompería el punto medio del canal e iniciaría más caídas en el mercado de Bitcoin.

Conclusión: dos activos con roles muy distintos

Bitcoin rebota desde el fuerte soporte en $80.000, pero el precio necesita superar los $100.000 para confirmar el suelo. Por su parte, el mercado del oro también está fuerte y sigue subiendo debido a las tensiones geopolíticas. La ratio entre Bitcoin y el oro ha alcanzado el fuerte soporte de 20. Mientras ese nivel de soporte en 20 se mantenga, existe la posibilidad de que el precio de Bitcoin forme un fondo y suba. Sin embargo, una rotura por debajo de 20 sugeriría más descensos en Bitcoin y la continuidad de la subida del oro.