Oro vs Bitcoin: El estrés de liquidez mantiene al oro en control mientras Bitcoin queda rezagado

Oro (XAU) se disparó hasta alcanzar un nuevo máximo histórico cercano a $4,500, impulsado por el estrés fiscal, la restricción de liquidez y la debilidad del dólar estadounidense. Por otro lado, Bitcoin (BTC) se mantiene en un rango por debajo de $100,000, mostrando signos de agotamiento y disminución del impulso. Este artículo ofrece una comparación entre el oro y Bitcoin, analizando señales de liquidez, dinámicas de rotación del mercado y la relación Bitcoin-Oro, a medida que los inversores reevalúan la asignación de capital en un contexto de creciente incertidumbre macroeconómica.

El oro lidera mientras Bitcoin lucha bajo una liquidez ajustada

El precio del oro superó el nivel clave de $4,380 y alcanzó un nuevo máximo cercano a $4,500. El repunte refleja la demanda de valores refugio impulsada por el riesgo fiscal y la debilitación del dólar. Además, el precio de la plata (XAG) también superó los $70 por onza y tuvo un desempeño superior al oro en términos porcentuales.

Sin embargo, Bitcoin continúa rezagado. El precio sigue consolidándose por debajo de $100,000, lo que indica debilidad en la cotización. Una rotura bajista por debajo de $80,000 desencadenará otra caída significativa en el precio de Bitcoin. El siguiente gráfico muestra que las materias primas continúan subiendo, con la plata a la cabeza del repunte durante el último trimestre de 2025. Por otro lado, Bitcoin está en descenso en medio de una acción de precios negativa.

La debilidad en el precio de Bitcoin está relacionada con las alertas de liquidez en los mercados financieros. El gráfico a continuación muestra que la tasa SOFR (Secured Overnight Financing Rate) superó la tasa de interés sobre saldos en reserva (IORB) de la Fed. Esta configuración invertida indica que los bancos necesitan incentivos para prestar, lo que señala una liquidez ajustada.

Además, los mercados de bonos también reflejan este estrés. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. están probando la resistencia en 4,20%. Una rotura alcista por encima de este nivel apuntaría a 4,40% y 4,60%. El aumento de los rendimientos señala crecientes preocupaciones sobre la deuda fiscal y la devaluación de la moneda.

La relación Bitcoin-Oro señala el dominio continuo del oro

La relación Bitcoin-Oro ha experimentado una rotura bajista a partir de un patrón triangular y continúa descendiendo hacia el rango de 9–10. La tendencia a corto plazo se mantiene negativa y muestra una presión bajista persistente. Esta presión sugiere un continuo impulso alcista en el mercado del oro y una debilidad persistente en el precio de Bitcoin. Esta caída en la relación es significativa, ya que esta fracasó en la zona histórica de reversión.

Se construye la narrativa de rotación de capital, pero falta confirmación

La capitalización de mercado del oro se sitúa ahora cerca de $31 billones. Por otro lado, la capitalización de mercado de Bitcoin ronda los $1,74 billones, lo que sigue siendo significativamente inferior a la del oro.

Esta amplia brecha sigue alimentando las especulaciones sobre la rotación de capital a largo plazo. Aunque Bitcoin ha atraído una fuerte atención de los inversores y ha experimentado un crecimiento parabólico en su capitalización de mercado en los últimos años, la fortaleza del oro se mantiene anclada en la incertidumbre económica, el aumento de los niveles de deuda y las crecientes tensiones geopolíticas.

Los traders de Bitcoin se mantienen cautelosos. La acción actual del precio muestra una compresión de la volatilidad y falta de impulso. El gráfico a continuación revela debilidad en el precio de Bitcoin dentro de un patrón de cuña en expansión ascendente. Esta debilidad señala una posible caída sostenida hacia niveles de soporte en $75,000 y $60,000. La formación de techo redondeado por encima del nivel clave de $100,000 también sugiere un mayor riesgo a la baja. Se necesitaría una rotura alcista decisiva por encima de $100,000 para neutralizar la tendencia bajista actual.

Además, el oro sigue alcanzando nuevos máximos, lo que señala una debilidad relativa continua en Bitcoin. Históricamente, Bitcoin tiende a dispararse una vez que el impulso del oro comienza a enfriarse. Si el oro consolida o corrige, los activos cripto podrían atraer nuevos flujos de capital. Sin embargo, hasta que no se produzca una rotura alcista clara, los participantes del mercado se mantendrán al margen.

Conclusión: El oro retiene el control mientras los mercados esperan señales de rotación

El oro sigue siendo el activo líder, ya que el estrés fiscal, la liquidez ajustada y los riesgos cambiarios impulsan la demanda de valores refugio. Por otro lado, Bitcoin se mantiene bajo presión debido a las condiciones de liquidez restringida y a la falta de impulso en su acción del precio. La relación Bitcoin-Oro confirma el dominio del oro y destaca la debilidad relativa de las criptomonedas. Una rotación hacia Bitcoin podría aparecer solo después de que el oro pierda parte de su impulso y Bitcoin supere resistencias clave.