Perspectiva DXY: La media móvil de 50 días limita las ganancias tras el fallo del IPP que consolida el recorte de tasas en septiembre

El dólar cae tras un IPP más débil; se mantienen las expectativas de recorte de tasas por parte de la Fed

Carl Weinberg, de High Frequency Economics, señaló que el informe ofrecía una imagen “menos alarmante” para la inflación en la cadena de producción, ya que los precios de los bienes subyacentes avanzaron, pero a un ritmo más lento de lo esperado. Los datos aliviaron las preocupaciones sobre la inflación sin ofrecer una sorpresa lo suficientemente moderada para cambiar drásticamente las probabilidades de recorte de tasas.

FedWatch muestra un fuerte sesgo hacia un recorte de 25 puntos básicos

Tras la publicación, la herramienta CME FedWatch mostró una probabilidad del 100% de un recorte de 25 puntos básicos en la tasa de referencia de la Fed, consolidando las expectativas que ya rondaban la certeza antes de la publicación del IPP. No obstante, las probabilidades de un movimiento más agresivo de 50 puntos básicos se mantuvieron reducidas en tan solo un 10%.

Los operadores ahora esperan el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que podría ofrecer una señal más clara sobre la orientación de la política a largo plazo de la Fed. Un IPC más débil podría reavivar las conversaciones sobre un recorte más profundo, pero Ian Lyngen de BMO advirtió que el IPP del miércoles por sí solo “no es suficiente para iniciar el debate sobre un recorte de 50 puntos básicos”.

Los rendimientos del Tesoro bajan ligeramente ante las apuestas de recorte de tasas

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. respondieron de manera moderada. El rendimiento a 10 años bajó 2,7 puntos básicos, situándose en 4,047%, mientras que el de 2 años cayó 1,5 puntos básicos a 3,527%. El rendimiento a 30 años se ubicó en 4,699%. La curva se mantuvo relativamente estable, lo que sugiere que el mercado de bonos ya está bien alineado con el camino previsto por la Fed.

Los rendimientos a corto plazo también bajaron, con el rendimiento a 1 mes en 4,141% y a 3 meses en 4,035%, lo que indica expectativas sólidas de alivio en las tasas y una presión inflacionaria limitada a corto plazo.

Perspectiva del mercado: El DXY se estanca por debajo de la resistencia mientras el IPC se convierte en el catalizador clave

El Índice del Dólar Estadounidense se mantiene por debajo de la resistencia en 97,859, ya que el rebote impulsado por el IPP del miércoles no logró generar impulso por encima de la media móvil de 50 días en 98,100 ni superar la resistencia horizontal en 98,317. Esa zona ha limitado en repetidas ocasiones los intentos alcistas desde mediados de agosto, manteniendo el sesgo a corto plazo de neutral a bajista.

El soporte inmediato se sitúa en 97,253, el mínimo de septiembre. Una ruptura clara por debajo de ese nivel podría abrir la puerta hacia 97,109, e incluso alcanzar la zona de 96,377 si el IPC refuerza las expectativas de una relajación continua por parte de la Fed.

Si el IPC sorprende al alza, una ruptura por encima de 98,317 traería de nuevo a la vista niveles de 98,635 y 98,834, siendo el máximo del rango, 99,320, la siguiente banda de resistencia.

Por el momento, el precio se encuentra consolidado entre 97,253 y 98,317, con la media móvil de 50 días actuando como pivote inmediato. El IPC será el detonante direccional; hasta entonces, los operadores deben esperar configuraciones de rotura únicamente en movimientos decisivos fuera de ese rango.

Más información en nuestro Calendario Económico.