S&P500 y Nasdaq: Amazon se apoya en AWS — Apple tiene dificultades para liberar el potencial del iPhone

Apple apuesta por el suministro del iPhone, mientras Amazon se beneficia de la aceleración de AWS: ¿Cuál de las grandes tecnológicas es la compra adecuada en este momento?

Apple y Amazon superaron las expectativas este trimestre, pero sus motores de crecimiento son muy distintos. Apple confía en la demanda del iPhone 17 para lograr un récord en el trimestre festivo, siempre y cuando pueda enviar suficientes unidades. Mientras tanto, Amazon se centra en acelerar el crecimiento de AWS y fortalecer sus márgenes. Para los traders, las configuraciones no son igualmente claras.

El primer trimestre de Apple depende de la ejecución

Apple reportó un BPA de $1.85 en el cuarto trimestre sobre ingresos de $102.5 mil millones, superando las estimaciones por poco. No obstante, las ventas de iPhone, que alcanzaron $49 mil millones, quedaron por debajo de los $50.2 mil millones pronosticados. Cook atribuyó las restricciones de suministro a varios modelos del iPhone 17 y 16.

No obstante, Apple proyecta un crecimiento de ingresos del 10–12% en el primer trimestre, lo que implica alrededor de $138 mil millones, por encima del consenso de $132.3 mil millones. Este resultado solo se alcanzará si el suministro se desbloquea a tiempo para diciembre.

Los ingresos por servicios aumentaron un 15% hasta alcanzar $28.75 mil millones, manteniendo márgenes brutos superiores al 70%. Este cambio en la composición ayudó a elevar el margen bruto general a 47.2%, superando las expectativas. Las ventas de Mac también subieron un 13%, pero la región de la Gran China cayó un 4% interanual, lo cual representa un riesgo notable si la demanda del iPhone en esa área resulta ser más débil de lo que Apple indica.

El negocio en la nube de Amazon se está acelerando nuevamente

El tercer trimestre de Amazon fue sólido: un BPA de $1.95 frente a los $1.57 esperados, sobre ingresos de $180.2 mil millones. AWS aportó $33 mil millones, con un crecimiento interanual del 20.2% — lo que representa una aceleración de 270 puntos base respecto al segundo trimestre. Aunque AWS representa apenas el 15% de los ingresos, generó dos tercios del beneficio operativo. Ese apalancamiento de márgenes es la clave de la historia.

Los ingresos por publicidad fueron sólidos, alcanzando $17.7 mil millones, mientras que la previsión de ingresos para el cuarto trimestre (entre $206 mil millones y $213 mil millones) estuvo ligeramente por debajo del consenso, reflejando una cautela en el sector minorista. Sin embargo, dado que AWS impulsa las ganancias, los inversores dejaron de lado este aspecto.

La IA es una apuesta a largo plazo, no un remedio inmediato

El Proyecto Rainier de Amazon, con una inversión de $11 mil millones — un centro de datos dedicado a la IA para Anthropic — representa un movimiento agresivo para poseer la infraestructura de la inteligencia artificial generativa. Es una apuesta orientada al futuro, no una maniobra para ponerse al día. Una reciente interrupción en AWS no mermó la confianza, ya que los traders se mantienen enfocados en el crecimiento.

Recomendación comercial: Amazon es la opción de compra más convincente

La configuración de Apple es binaria: si se desbloquea el suministro del iPhone 17, la acción funcionará; de lo contrario, los servicios no sustentarán el múltiplo. Espere confirmación antes de comprar.

Amazon muestra un impulso más claro. La aceleración de AWS y el fortalecimiento de los márgenes otorgan a la acción un piso, mientras que el potencial relacionado con la IA se está consolidando. A menos que el crecimiento en la nube se fracture, Amazon es la opción táctica más fuerte.

En resumen: Apple aún tiene que cumplir, literalmente.