Plata (XAG) Perspectiva: Reinicio en foco mientras la zona de retroceso sugiere apoyo para la subida

La plata recupera terreno tras el histórico desplome del 30% — ¿Se está formando una base de soporte?

La plata al contado cotiza al alza el martes mientras el mercado continúa intentando recuperar la fuerte caída de la semana pasada. El mercado intenta construir una base de soporte dentro de una zona que proporcionó apoyo entre finales de noviembre y principios de enero antes de lanzar una subida especulativa hasta el récord de US$121,67 el pasado jueves.

A las 12:39 GMT, XAGUSD cotiza en US$86,78, sube US$7,47 o +9,42%.

A medida que el mercado continúa consolidándose, los traders siguen preguntándose por el desplome de más del 30% del viernes. Un consenso de traders y analistas coincide en que la corrección de precios probablemente era necesaria. Sin embargo, todavía hay debate sobre qué la causó y si esos factores persistirán el tiempo suficiente como para poner fin a la actual subida en el oro y la plata.

La plata se disparó — y lo pagó

En pocas palabras, la plata subió demasiado, demasiado rápido. Tras una subida constante a lo largo del año, manteniéndose esencialmente cerca de la media móvil de 50 días, la plata se disparó por una ola de compras especulativas. A pesar del fuerte desplome, acumula una subida de más del 19% en lo que va de año, lo que en algunos sectores puede considerarse excesivo, pero según los estándares de la plata parece razonable.

La nominación de Warsh y un IPP más alto desencadenaron la venta masiva

Traders y analistas han concluido que probablemente dos factores estuvieron detrás de la venta masiva. Uno fue la nominación por parte del presidente Trump de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal. Warsh es considerado un halcón, lo que pone en riesgo la expectativa del mercado de dos recortes de tipos en 2026. Con Trump presionando a Powell para que recorte tipos, y haciéndolo de forma bastante personal, los traders de plata contaban con que Trump nombrara a alguien más acomodaticio y probablemente se sintieron decepcionados con la elección de Warsh.

Tras mucho análisis durante el fin de semana, llegué a la conclusión de que un dato del Índice de Precios al Productor (IPP) más alto de lo esperado fue probablemente el segundo factor que provocó la liquidación masiva. El IPP subió un 0,5% intermensual, lo que aumentó las preocupaciones de que el IPC sea más alto el próximo mes y, de nuevo, creó dudas sobre el número y el calendario de recortes de la Fed —algo que los traders de plata no habían descontado.

Esto fue un reajuste, no el fin de la subida

No creo que la fuerte venta del viernes marcara el fin de la subida de la plata. Creo que fue, sin embargo, un reajuste importante. Mostró a los traders hasta dónde podría llegar el mercado en el futuro y en qué niveles los inversores podrían considerarlo sobrevalorado según los fundamentos típicos. Esos fundamentos incluyen la desdolarización, las presiones inflacionarias, la relajación de la política monetaria, las preocupaciones geopolíticas y la futura oferta y demanda.

La media móvil de 50 días vuelve a marcar la clave

Técnicamente, el mercado parece asentarse dentro de una zona clave de retroceso y cerca de la media móvil de 50 días. Si se analiza en retrospectiva, se aprecia que los traders valoraron la media móvil de 50 días por su orientación a lo largo de 2025 y ahora parecen esperar esa misma guía en este momento.

El rango con el que creo que trabaja el mercado es el mínimo del 28 de octubre en US$45,55 y el máximo del 29 de enero en US$121,67. Se formó la zona de retroceso en US$83,61 a US$74,63, que actualmente se está poniendo a prueba. La media móvil de 50 días en US$75,91 cotiza ahora dentro de esta área.

Si este rango aguanta y se genera impulso alcista, podríamos ver un repunte hacia otra zona de retroceso en US$96,49 a US$102,43. La reacción de los traders a esa zona determinará si nos dirigimos a un nuevo máximo o si retrocedemos para restablecer nuevo soporte.

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