Pronóstico del Dólar: DXY se desliza hacia 97,50 ante el aumento de las probabilidades de recorte de tasas en septiembre

El índice del dólar cae bruscamente tras las señales de Powell de recorte de tasas de la Fed en septiembre

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) cayó de forma decisiva el viernes tras la señal de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, de que el banco central podría comenzar a recortar las tasas de interés ya en septiembre.

Su tono moderado durante el Simposio de Jackson Hole incrementó las expectativas de un cambio en la política, provocando que el dólar se devaluara frente a sus principales contrapartes y empujando a la baja los rendimientos de los bonos del Tesoro.

A las 16:30 GMT, el Índice del Dólar Estadounidense se cotiza a 97,682, con una caída de 0,940 o -0,95%.

Powell advierte sobre el riesgo en el mercado laboral—El dólar reacciona rápidamente

Powell reconoció en sus comentarios que, aunque el mercado laboral se mantiene “equilibrado”, este equilibrio se debe a una desaceleración tanto de la oferta como de la demanda de trabajadores, una tendencia que calificó de “inusual” y que representa un posible riesgo para el empleo. Esa señal, aunque sutil, tiene fuertes implicaciones: si los datos laborales continúan debilitándose, la Fed podría responder rápidamente.

El índice del dólar, que sigue al billete verde frente a seis divisas principales, cayó un 0,77% hasta 97,85 tras cotizar cerca de 98,834 antes del discurso de Powell. El euro subió un 0,85% hasta $1,1704, mientras que el USD/JPY bajó un 0,96% hasta 146,92.

Las apuestas por recorte de tasas se disparan según datos del FedWatch

La herramienta FedWatch del CME Group mostró que las probabilidades implícitas en el mercado de un recorte de tasas en septiembre se dispararon hasta el 91%, frente al 72% observado anteriormente ese mismo día. Los precios ahora reflejan 56 puntos básicos de flexibilización para fin de año, en comparación con los 48 puntos básicos anteriores. Estos cambios se producen tras el comentario de Powell de que las condiciones financieras “podrían justificar” una flexibilización y que la Fed avanzaba “con cautela” en su política a medida que se modifican los riesgos para el panorama económico.

David Laut, de Abound Financial, señaló que los comentarios de Powell “sugieren que la Reserva Federal está lista para recortar tasas en septiembre”, especialmente considerando que los datos recientes de empleo muestran signos de desaceleración.

Los rendimientos del Tesoro caen en toda la curva

Los rendimientos del Tesoro bajaron a medida que los traders asimilaban el mensaje de Powell. El rendimiento a 2 años cayó más de 10 puntos básicos hasta el 3,69%, y el rendimiento a 10 años disminuyó 7 puntos básicos hasta el 4,26%. Las caídas más pronunciadas se registraron en el corto plazo, en línea con el aumento de las expectativas de flexibilización en el corto plazo.

Perspectiva del DXY: La narrativa de flexibilización de la política penaliza al dólar

Con los datos del mercado laboral posicionados ahora como el foco principal de la Fed, y con los traders casi colocando en el precio un recorte para el próximo mes, es probable que la presión bajista sobre el dólar persista.

A menos que el próximo informe de empleo modifique drásticamente el panorama, se espera que el DXY se mantenga bajo presión, especialmente frente a divisas respaldadas por bancos centrales más agresivos.

El soporte cercano a 97,626 será observado de cerca por los traders en busca de señales de un piso a corto plazo. Si este nivel se rompe con convicción, se podría esperar una rápida venta que lleve el índice a entre 97,109 y 96,377.

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