Pronóstico del dólar estadounidense: DXY sube levemente antes del informe crítico del IPC de noviembre

El índice del dólar estadounidense se mantiene mientras los mercados esperan datos críticos de inflación

El índice del dólar estadounidense subió levemente el miércoles, cotizando cerca de 98,54 tras ceder la mayor parte de sus ganancias previas. El billete verde encontró soporte en 97,869 dentro de una zona de corrección significativa que abarca de 98,307 a 97,814, aumentando brevemente hasta 98,639 antes de retroceder.

Con la media móvil de 200 días en 99,264 y acercándose a un cruce bajista por debajo de la media móvil de 50 días en 99,222, los traders se preparan para una posible volatilidad antes de la publicación del IPC de noviembre este jueves.

El índice del dólar ha caído aproximadamente un 9,5% en lo que va del año, encaminándose hacia su mayor descenso anual desde 2017, a pesar de la reciente estabilización cerca de los mínimos de principios de octubre.

A las 16:13 GMT, el DXY cotiza a 98,324, subiendo 0,113 o +0,12%.

Datos mixtos de empleo mantienen a la Reserva Federal al margen

El informe de empleo de noviembre presentó un panorama complejo para la política monetaria. Las nóminas no agrícolas sumaron 64.000 empleos, superando el consenso de 45.000, pero los datos de octubre se revisaron bruscamente hasta mostrar una pérdida de 105.000 empleos. Las nóminas de agosto se redujeron en 22.000, situándose en -26.000, mientras que las ganancias de septiembre se recortaron en 11.000, alcanzando 108.000.

Más preocupante, la tasa de desempleo subió a 4,6% desde el 4,4% en septiembre, marcando un máximo de cuatro años. Jeff Schulze, jefe de Estrategia Económica y de Mercado en ClearBridge Investments, señaló que los datos “establecen un tono moderadamente dovish para la política monetaria estadounidense en 2026”, y agregó que el aumento del desempleo “mantendrá vivas las expectativas de otro recorte en el primer trimestre, ya que la holgura en el mercado laboral parece ir incrementándose gradualmente.”

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sugirió anteriormente que las cifras de nómina podrían haber sido sobrestimadas en hasta 60.000 mensuales desde abril, lo que indica que la debilidad subyacente podría exceder lo que muestran las cifras superficiales. Los futuros de los fondos federales actualmente asignan solo una probabilidad del 22% a un recorte de tasas en enero, mientras que los mercados anticipan dos reducciones a lo largo de 2026, a pesar de que la Reserva Federal proyecta únicamente una.

El informe de inflación enfrenta complicaciones en los datos

La publicación del IPC de este jueves se presenta en circunstancias inusuales. La economista de Barclays, Pooja Sriram, advierte que el informe de noviembre “probablemente no se perciba como una lectura ‘clara’ de la inflación” porque la Oficina de Estadísticas Laborales no publicará datos separados de octubre tras los retrasos ocasionados por el cierre del gobierno de 43 días. En su lugar, los mercados deberán basarse en los cambios acumulados durante dos meses, de septiembre a noviembre.

Sriram pronostica un aumento acumulado del 0,5% en el IPC general durante ese período, con una inflación interanual que alcanzará el 3,1%, impulsada por el alza en los precios de la energía. Se espera que el IPC subyacente suba un 0,6% acumulado y un 3,1% anual.

Los rendimientos del Tesoro suben levemente antes de datos clave

Los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos subieron levemente el miércoles, mientras los inversores se posicionaban antes de los datos de inflación. El rendimiento de referencia de los bonos a 10 años ascendió menos de 2 puntos básicos hasta 4,165%, mientras que el rendimiento de los bonos a 2 años se incrementó a 3,495% y el de 30 años se elevó a 4,835%.

Perspectiva a corto plazo: Moderadamente bajista

El dólar enfrenta vientos en contra debido al persistente debilitamiento del mercado laboral y a la posibilidad de ajustes dovish en la política de la Reserva Federal a principios de 2026. Una rotura bajista por debajo de la zona crítica de corrección, entre 98,307 y 97,814, podría desencadenar una venta acelerada hacia 96,218.

Sin embargo, si los datos del IPC del jueves sorprenden al alza, el billete verde podría experimentar un rebote de alivio. Hasta que se aclare la inflación, la tendencia bajista del dólar se mantiene, con convicción limitada para una recuperación sostenida.

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