Pronóstico del dólar estadounidense: DXY se dispara mientras el repunte del petróleo alimenta los temores de una subida de tipos de la Fed

El dólar se dispara mientras la guerra reescribe las expectativas de tipos

El dólar estadounidense cotiza al alza con fuerza por segunda sesión frente a una cesta de divisas principales el martes. Un cambio clave en el sentimiento de los inversores durante el fin de semana, al inicio de la guerra entre Estados Unidos e Irán, es el catalizador fundamental detrás del repunte.

Aquí está en pocas palabras. Estados Unidos e Israel atacaron a Irán el sábado. El mercado había anticipado el ataque pero no necesariamente el momento del mismo. Esto había estado sosteniendo al crudo durante meses. El inicio real de la guerra ejerció algo más de presión alcista sobre el petróleo con la represalia de Irán, elevando aún más los precios. Es la represalia la que puede estar impulsando al dólar estadounidense al alza e impactando al oro y a otras divisas.

Por qué los precios más altos del petróleo son un catalizador para el dólar

En mi opinión, precios más altos del crudo son aceptables, pero precios elevados durante un periodo prolongado no lo son. Irán no solo está combatiendo a Estados Unidos en respuesta a los ataques iniciales, sino que también está lanzando misiles a países vecinos, intentando afectar la infraestructura de refinerías. Quizá tratan de enfadar a la OPEC para que presione a Estados Unidos a detener los enfrentamientos —no lo sé con certeza. Pero sí sé que la infraestructura dañada no puede producir petróleo, por lo que el movimiento califica como una posible interrupción del suministro.

Creo que el mercado estaba preparado para el cierre del Estrecho de Ormuz, una vía marítima clave que utilizan los petroleros para transportar crudo a Europa y Asia. Representa alrededor del 20% de la producción mundial. El Estrecho puede abrirse o cerrarse a voluntad, dependiendo de la intensidad de la defensa iraní de la zona. Según medios iraníes, está cerrado. Sin embargo, la reparación de los daños en la infraestructura puede llevar meses, lo que significa que el mundo podría enfrentarse a una escasez de petróleo más prolongada de lo previamente anticipado.

Los temores de inflación vuelven a poner a la Fed en el foco

Aquí es donde entra el repunte del dólar. Los precios elevados del petróleo son inflacionarios y es algo para lo que el mundo podría no estar preparado, especialmente con el Banco Central Europeo (BCE) ya centrado en mantener un entorno de tipos bajos. Mientras tanto, la Fed ha estado a la espera sobre los recortes de tipos. El mercado anticipa al menos dos recortes este año, pero la Fed se ha comprometido con los datos. El informe de empleo del viernes animará a la Fed a inclinarse en una u otra dirección, pero un fuerte repunte de la inflación obligará a la Fed a mantenerse en espera, e incluso podría empujarla hacia una subida de tipos.

Son los temores de inflación y de subidas de tipos los que están impulsando al dólar estadounidense al alza. Cuanto más se mantenga el crudo en niveles más altos, mayores serán las probabilidades de una subida de tipos por parte de la Fed, y eso asusta a los vendedores en corto del dólar, que anteriormente apostaron fuerte a que la Fed recortaría tipos.

Si las condiciones mejoran en Oriente Medio, el dólar podría retroceder rápidamente; pero si empeoran con el tiempo, el dólar estadounidense podría subir otro 10% desde los niveles actuales.

Perspectiva técnica: nuevo soporte, nuevos objetivos

Técnicamente, la tendencia principal es alcista según el gráfico de oscilación diario. El repunte rápido de dos días se inició el lunes con la rotura alcista por encima de la media móvil de 50 días en 97,919 y se extendió hoy cuando se superó la media móvil de 200 días en 98,353. Estos indicadores actúan ahora como soporte.

Además, tras superar el máximo del swing en 98,078, la tendencia giró al alza según este indicador. Sus nuevos objetivos son los máximos del swing en 99,492 y 100,395.

Desde el punto de vista fundamental, espere que el dólar se fortalezca si los precios más altos del petróleo elevan las probabilidades de que la Fed mantenga la pausa en junio y de una posible subida de tipos. Técnicamente, el DXY debería mantenerse en una configuración alcista mientras permanezca por encima de las medias móviles de 50 y 200 días.

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