Pronóstico del dólar estadounidense: El impulso bajista apunta a la media móvil de 50 días ante el aumento de riesgos por nominaciones en la Fed

La incertidumbre en la Fed sacude a los alcistas del USD pese al aumento de los rendimientos

El índice del dólar estadounidense (DXY) se debilitó el miércoles, cayendo por debajo del pivote menor en 98.683 y desencadenando un impulso bajista. Los traders tienen ahora la mirada puesta en un soporte cercano en 98.317 y en la media móvil de 50 días en 98.200. La tendencia intermedia se mantiene intacta por encima de 97.109, aunque cualquier fallo en sostener estos niveles inferiores podría señalar una corrección más profunda. La resistencia al alza es considerable, con 98.683 actuando ahora como el techo más cercano, seguido por 99.177, 99.838 y el máximo de julio en 100.257.

A las 14:23 GMT, el DXY cotiza a 98.420, bajando 0.336 o -0.34%.

La debilidad del dólar se registró a pesar del aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense, ya que los inversores se concentraron en el creciente riesgo político vinculado a las próximas nominaciones de la Reserva Federal.

El presidente Trump confirmó que la decisión sobre el reemplazo de la saliente gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, es inminente, mientras se especula sobre el posible sucesor del presidente de la Fed, Jerome Powell. Los mercados son cautelosos ante el creciente influjo político en el banco central, especialmente tras el despido por parte de Trump de la comisionada de la BLS, Erika McEntarfer, luego de un informe de empleo de julio desfavorable.

Los datos de servicios ISM avivan los temores de estanflación

El reporte de servicios ISM del martes avivó el sentimiento bajista hacia el dólar. El índice principal cayó a 50.1 en julio, por debajo de los 50.8 de junio y del consenso de 51.2. Por otro lado, el índice de precios se disparó a 69.9, su nivel más alto desde principios de 2022, mientras que el empleo se contrajo aún más, situándose en 46.4. Analistas de Deutsche Bank calificaron los datos de “preocupantes”, citando temores de estanflación exacerbados por la escalada de aranceles de Trump.

Nuevos aranceles en Estados Unidos sobre India —un arancel adicional del 25% impuesto el miércoles— aumentaron la tasa total a 50%, debido a la continua importación de petróleo ruso por parte de India. La Casa Blanca también amenazó con penalizaciones más severas si estas compras persisten, una medida que añade riesgo geopolítico y complica aún más el cálculo de la política de la Fed.

La presión de la oferta de bonos se enfrenta a una demanda tenue

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió ligeramente a 4.238% tras una subasta de 3 años por 58 mil millones de dólares, que mostró una demanda moderada, con un ratio de sobreoferta de 2.53. Se espera que nuevos bonos lleguen al mercado, con 42 mil millones de dólares en notas a 10 años este miércoles y 25 mil millones de dólares en bonos a 30 años el jueves. Aunque los rendimientos en alza suelen favorecer al dólar, los traders parecen concentrarse en las expectativas de recortes de tasas y en los riesgos estructurales vinculados a la credibilidad de la política monetaria.

Perspectiva del mercado: El dólar enfrenta vientos en contra por debajo de la zona de resistencia

Con el DXY teniendo problemas para recuperar los 98.683, la presión técnica favorece una prueba de 98.200 y, potencialmente, de 97.109 si el impulso bajista se acelera.

Aunque los discursos de la Fed más tarde el miércoles podrían ofrecer catalizadores a corto plazo, los traders están valorando en gran medida una probabilidad del 86.5% de un recorte de tasas en septiembre y una reducción de 56 puntos básicos para fin de año.

A menos que la Fed se oponga con mayor firmeza a las expectativas moderadas, el camino del dólar para recuperar los 99 o más podría mantenerse limitado a corto plazo.

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