Pronóstico del DXY: Posible rotura bajista pronunciada por debajo de 96.377 mientras la Fed señala dos recortes adicionales

El DXY cae tras el recorte de tasas de la Fed y señala mayor flexibilización

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) cayó bruscamente el miércoles, revirtiendo su solidez previa luego de que la Reserva Federal implementara un recorte de tasas de 25 puntos base, ampliamente esperado, y señalara que es probable que se produzcan dos recortes adicionales antes de fin de año. El índice descendió hacia el nivel clave de soporte en 96.377 — el más bajo desde el 1 de julio — lo que expone la posibilidad de un descenso más pronunciado hacia el mínimo de varios meses en 95.137 si continúa ganando terreno la tendencia hacia una mayor flexibilización.

Recortes de la Reserva Federal, pero la influencia política añade complejidad

En una votación de 11-1, el Comité Federal de Mercado Abierto redujo la tasa de fondos federales a un rango objetivo de 4.00% a 4.25%. Notablemente, el gobernador Stephen Miran se opuso, abogando por un recorte más agresivo de medio punto. Su postura se alinea estrechamente con los llamados del presidente Trump a una flexibilización más rápida y profunda, que han incluido presiones públicas sobre la Fed para recortar las tasas y así apoyar el sector inmobiliario y reducir los costos de endeudamiento del gobierno.

La decisión mostró menos resistencia interna de lo esperado, ya que las gobernadoras Michelle Bowman y Christopher Waller respaldaron el movimiento de un cuarto de punto. Waller, conocido por su preocupación sobre el deterioro del mercado laboral, se ha destacado como una voz clave que aboga por una flexibilización preventiva para evitar un enfriamiento económico.

Preocupaciones en el mercado laboral impulsan el giro dovish

El comunicado de la Fed reconoció que la actividad económica se ha moderado y destacó que “el crecimiento del empleo se ha ralentizado,” lo que apunta a riesgos a la baja elevados para el empleo.

Los datos recientes del mercado laboral han reforzado estas preocupaciones: la tasa de desempleo del 4.3% en agosto marca el nivel más alto desde finales de 2021, mientras que una importante revisión a la baja por parte de la Oficina de Estadísticas Laborales mostró la creación de casi un millón de empleos menos de lo que se había reportado anteriormente durante el último año.

Estos acontecimientos han puesto en conflicto el doble mandato de la Fed — precios estables y máximo empleo —, ya que la inflación, a pesar de estar aumentando, aún se mantiene por encima del objetivo, mientras que el mercado laboral muestra evidentes signos de debilidad.

El dot plot revela división sobre el camino a seguir

El “dot plot” actualizado de la Fed reflejó una división interna: 10 participantes esperan dos recortes adicionales este año, mientras que 9 prevén solamente uno. Un participante —probablemente Miran— pronosticó hasta 125 puntos base en recortes adicionales. Aunque el precio del mercado ya había anticipado completamente la medida de esta semana, la guía oficial sugirió un ritmo de recortes más lento en 2026 y 2027, evidenciando una amplia brecha entre las proyecciones de la Fed y las expectativas del mercado.

Pronóstico del mercado: Perspectiva bajista para el dólar por debajo de 96.377

La ruptura del DXY por debajo de 96.377 probablemente abrirá la puerta a un descenso adicional hacia 95.137, especialmente si los próximos datos refuerzan la tendencia de debilitamiento del mercado laboral. A menos que la inflación se acelere inesperadamente o la Fed manifieste preocupación por su credibilidad, los traders deberán esperar una continuidad de la debilidad del dólar. Es probable que se forme una resistencia cerca de 97.25, manteniéndose un sesgo bajista mientras las expectativas de recortes de tasas sigan dominando.

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