Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): ¿Activarán las actas de la Fed una rotura del oro por encima de 3310,48$?

El oro se mantiene sobre soporte clave mientras los traders esperan actas de la Fed y datos de inflación PCE

El oro está consolidando este miércoles atrapado entre los niveles clave en 3310,48$ y 3277,91$, con los traders vigilando de cerca las publicaciones económicas de Estados Unidos y los comentarios de la Reserva Federal para buscar la posible dirección en el corto plazo. Recordemos que tras la caída del martes hubo una entrada de compradores respaldando los precios antes de que hoy la Fed publique las actas de su última reunión y el viernes se conozcan los datos PCE de inflación del mes de abril.

¿Indicarán las actas de la Fed un cambio en su política?

El oro ha estado encontrando soporte e interés de los compradores en las caídas con un rebote tras la caída del martes ya que parece que los inversores se han estado posicionando antes de la llegada de un calendario económico cargado. Jigar Trivedi, de Reliance Securities, decía que “Los mercados están a la espera antes de las actas de la Fed, promoviendo ajustes de posiciones.”

En principio se espera que las actas que publicará la Fed dentro de pocas horas podrían dar pistas sobre la tolerancia del banco central a la inflación y el posible camino a seguir con los tipos de interés.

Al respecto el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, enfatizaba hoy mismo la necesidad de una respuesta “relativamente sólida” si la inflación se desvía el objetivo. Recordemos que la Fed ha mantenido sus tipos de referencia estables en el rango de 4,25% a 4,50% desde el mes de diciembre, con los reguladores expresando cautela sobre una inflación persistente y tensiones geopolíticas, incluyendo el tema reciente de los aranceles de EE. UU.

El aumento de los rendimientos de los bonos lastra las perspectivas de los precio del oro

Los rendimientos de los distintos tramos de la curva de los bonos del Tesoro estadounidense han aumentado este miércoles, con el rendimiento a 10 años alcanzando 4,473% y el rendimiento a 2 años subiendo levemente hasta 3,965%, un aumento que refleja cautela en el mercado de bonos antes de las actas de la Fed y el informe de inflación PCE del viernes, que es la medida preferida del banco central estadounidense sobre la inflación.

Tengamos en cuenta que el aumento de los rendimientos suele persionar a los activos que no ofrecen pagos periódicos como el oro, por lo que los próximos datos serán clave para la evolución del oro en el corto plazo.

El comercio de oro entre EE. UU. y Suiza se dispara con la menor tensión arancelaria

Los datos de la aduana suiza revelaron que las importaciones de oro desde los Estados Unidos se dispararon a 63 toneladas métricas en abril, el mayor volumen mensual desde el 2012 como mínimo. Este repunte llegaba tras la exclusión de los metales preciosos de la lista de aranceles impuestos por Estados Unidos a las importaciones.

También hay que señalar que mientras los flujos desde EE. UU. hacia Suiza aumentaban, había un desplome en las exportaciones suizas hacia EE. UU. Desde 103.3 toneladas en marzo hasta solo 12.7 toneladas en abril, sugiriendo un cambio en el flujo hacia depósitos situados en Londres a través de refinadores suizos. Por otra parte, los envíos hacia China e India mejoraron durante el mes pero se mantenían por debajo de las cifras de hace un mes, reflejando complicaciones en la recuperación de la demanda física.

Proyecciones sobre los precios del oro: Sesgo alcista si los traders consiguen superar 3310,48$

La estructura técnica del oro es delicada en estos momentos porque el precio se mantiene sobre su media a 50 días en 3218,10$, un soporte clave a largo plazo, pero los alcistas necesitan un movimiento sostenido sobre 3310,48$ para recuperar el impulso alcista. Por contra, caerp or debajo del nivel en 3277,91$ podría abrir la puerta a un nuevo test al nivel en 3218,10$.

Resumiendo, con las actas de la Fed y los datos PCE en el horizonte parece que en el corto plazo podríamos consolidar, aunque una inflación por debajo de la esperada o un tono dovish por parte de la Fed podría reactivar el interés de los compradores. Al respecto hay que indicar que BNP Paribas mantiene una visión alcista sobre el oro, pronosticando que los futuros de oro estadounidenses cotizarán en promedio en 3685$ en el tercer trimestre y en 3850$ en el cuarto.

El tono a corto plazo se mantendría de neutro a alcista, con una rotura del nivel en 3310,48$ señalando interés renovado de los compradores.