Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): Se mantiene configuración alcista sobre 3310$ a pesar de corrección

El oro cae tras aplazamiento de aranceles de Trump sobre la UE pero sigue teniendo factores alcistas

Los precios del oro han caído este lunes en una sesión con menos volumen del habitual ya que los mercados estadounidenses han estado cerrados por ser el Día de los Caídos, destacando el anuncio del presidente Donald Trump de aplazar el arancel inmediato que había planteado sobre la Unión Europea. Ese aplazamiento ha debilitado la demanda de activos refugio pero el oro sigue teniendo factores que lo siguen respaldando.

A las 12:28 GMT el oro está cotizando en 3328,80$, cayendo 29,32$ o un -0.87%.

El aplazamiento de los aranceles de Trump reduce la presión alcista, de momento

La decisión de Trump de ampliar la fecha de aplicación de los aranceles del 50% sobre bienes europeos hasta el 9 de julio ha reducido durante un breve periodo de tiempo la tensión geopolítica. En particular este fin de semana el presidente de los Estados Unidos ha dicho que había decidido el aplazamiento tras una llamada telefónica con la presidenta de la Comisión Europea Úrsula von der Leyen, indicando que era un “privilegio” el poder sacar adelante estas negociaciones comerciales. La decisión iba en la dirección contraria de la retórica agresiva de la semana pasada, cuando Trump amenazaba con un “arancel directo del 50%” y proponía una tasa del 25% a los iPhones de Apple que se fabircaran fuera de los EE. UU.

El dólar cae mientras el oro consolida sobre niveles clave

A pesar de las debilidades del lunes parece que el oro sigue bien respaldado al mantenerse sobre el soporte clave de los 3166$ y de 3018,52$. Hay que indicar que la caída en el índice del dólar estadounidense, cayendo un 1.5% durante la semana, reflejó el aumento de la preocupación por la situación fiscal de los EE. UU. El resultado de todo esto es que los traders siguen rotando sus activos fuera de los denominados en dólares estadounidenses, con posiciones cortas netas creciendo hasta los 17,3$ mil millones de dólares.

La tensión fiscal en EE. UU. Alimenta la demanda de valores refugio

La ansiedad del mercado por un crecimiento desproporcionado en los déficits de EE. UU. ha aumentado después de que Moody’s rebajara la calificación de la deuda soberana de EE. UU. y la Cámara de Representantes aprobara el proyecto de ley de Trump con unos niveles elevados de gasto. En principio la Oficina de Presupuesto del Congreso proyecta que estas medidas podrían aumentar el déficit en hasta 4 billones de dólares.

El mercado ha respondido a esto con un repunte en los rendimientos de los bonos a largo plazo, con el bono del Tesoro a 30 años tocando el 5,14%, haciendo que aumentara la preocupación por la monetización de la deuda y la inflación. A su vez esto ha hecho que el oro se fortaleciera frente a activos tradicionales de EE. UU.

Las importaciones de oro de China se disparan a medida que aumenta la compra a nivel mundial

Las importaciones netas de oro de China a través de Hong Kong se han más que doblado desde el mes de abril, alcanzando sus niveles más elevados desde el mes de marzo. Este repunte en la demanda física lo que demuestra es el interés que tiene el inversor mundial por el oro como cobertura frente a los riesgos políticos y también a la devaluación de las divisas.

Pronóstico de los precios del oro: Sigue alcista por encima de 3310$

A pesar de la caída del lunes parece que la situación general fundamental y técnica del oro apunta a precios más elevados. En concreto Citi ha subido su objetivo de 0 a 3 meses hasta los 3500$ por onza, citando tensiones geopolíticas permanentes, políticas de aranceles y preocupación por los presupuestos de EE. UU.

UBS también mantiene una visión alcista esperando que el oro vuelva a poner a prueba la marca de los 3500$. En definitiva, con el mercado manteniéndose sobre 3310$ y una demanda firme de valores refugio, creo que los traders deberían seguir decantados hacia arriba, vigilando entradas asociadas con la publicación de noticias.