Pronóstico del Precio del Oro (XAUUSD): ¿Superarán los alcistas los $3791.26 o retrocederán antes de los datos de empleo?

Las apuestas de recorte de tasas de la Fed se mantienen vivas, pero la economía también

Los datos de inflación del índice PCE del viernes — la medida preferida de la Fed — se ajustaron exactamente a lo esperado. El PCE subyacente aumentó un 0,2% intermensual y un 2,9% interanual en agosto. Esto sigue estando muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, pero en línea con lo que los mercados habían previsto.

Además, un inesperado repunte en el ingreso personal y el gasto personal conforma un conjunto de datos que mantiene interesados a ambos lados del comercio del oro. Por ahora, la conclusión es esta: la Fed tiene margen para recortar, pero no urgencia. Los operadores siguen calculando una probabilidad del 88% de un recorte de 25 puntos básicos en octubre y del 65% de otro en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.

Esto mantiene al oro en demanda, pero sin lograr una rotura alcista.

El dólar se mantiene resiliente a pesar de la caída del viernes

El dólar estadounidense dio un pequeño paso atrás el viernes, pero no fue suficiente para revertir su ganancia semanal. El DXY cerró en 98,182, ligeramente a la baja en el día, pero aún mantenía una racha ganadora de dos semanas.

El crecimiento del PIB, mejor de lo esperado (3,8% frente al 3,3% pronosticado) y las menores solicitudes de subsidio por desempleo (218 mil frente a 235 mil esperados) sugieren que la Fed puede no tener prisas por flexibilizar la política, incluso si la inflación parece estar bajo control.

La fortaleza continua del dólar representa un obstáculo para el oro, limitando su potencial alcista, al menos por ahora.

Los rendimientos se mantienen estables mientras los operadores evalúan el momento de la Fed

Los rendimientos del Tesoro apenas se movieron el viernes. El bono a 10 años se mantuvo alrededor del 4,183%, mientras que el de 2 años cayó un par de puntos básicos hasta alcanzar el 3,645%. Esto indica que el mercado de bonos no está en pánico, solo está a la espera. Con los datos de inflación por un lado y cifras sólidas de crecimiento y empleo por el otro, los rendimientos reflejan la incertidumbre sobre cuándo la Fed cederá.

Y hasta que los rendimientos comiencen a caer de manera más decisiva, el oro podría tener dificultades para lograr esa rotura alcista por encima de los $3791.26.

Panorama Técnico: ¿Rotura Alcista o Retroceso?

Técnicamente, seguimos estancados en un rango. El oro necesita una rotura alcista por encima de los $3791.26 para reanudar la tendencia alcista y encarar los $3879.64. Por el contrario, si cae por debajo del soporte menor en $3709.61, el tono se torna bajista rápidamente, poniendo de nuevo en foco los niveles de $3627.96 y $3612.83.

¿Hacia dónde se dirige el oro a continuación?

A corto plazo, la perspectiva del precio del oro se inclina de neutral a alcista, pero eso dependerá de cómo se desarrollen la próxima ronda de comentarios de la Fed y los datos de empleo. Una rotura alcista por encima de los $3791.26 abre la puerta a un impulso hacia los $3879.64, especialmente si las apuestas por recortes de tasas se mantienen o se fortalecen.

Pero si los rendimientos o el dólar obtienen otro viento a favor, no se sorprenda si el oro retrocede hacia los $3709.61 o incluso prueba esos niveles menores de soporte. Los datos laborales de la próxima semana podrían ser el catalizador. Manténgase ágil.

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