Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): ¿Superarán los alcistas los $3791,26 o retrocederán antes de los datos de empleo?

El rally del oro se detiene justo por debajo del máximo récord — ¿Impulsará la Fed el siguiente tramo?

Los traders de oro tenían mucho en qué pensar de cara al fin de semana. El oro al contado cerró al alza el viernes, aunque no lo suficiente como para retomar el máximo récord del martes en $3791,26. Sin embargo, fue una semana sólida para los alcistas — XAU/USD subió un 2,03% y sigue pareciendo apoyado por un creciente coro de apuestas a recortes de tasas, pese a que el panorama de datos resulta mixto.

¿Qué es lo que realmente está impulsando al oro en este momento? Profundicemos.

Las apuestas a recortes de tasas de la Fed se mantienen, pero también lo hace la economía

Los datos de inflación del PCE del viernes — la medida preferida de la Fed — salieron exactamente como se esperaba. El PCE subyacente aumentó un 0,2% mes a mes y un 2,9% interanual en agosto. Esto sigue estando muy por encima del objetivo del 2% de la Fed, pero en línea con lo que los mercados habían previsto.

A esto se suma un aumento inesperado en el ingreso personal y en el gasto, lo que conforma un conjunto de datos que mantiene interesados a ambos bandos en la negociación del oro. Por ahora, la conclusión es la siguiente: la Fed tiene margen para recortar, pero sin urgencia. Los traders siguen valorando un 88% de probabilidad de un recorte de 25 pb en octubre y un 65% en diciembre, según la herramienta FedWatch del CME.

Esto mantiene la demanda por el oro, pero sin que se produzca una rotura alcista.

El dólar se mantiene resistente a pesar de la caída del viernes

El dólar estadounidense retrocedió ligeramente el viernes, pero no lo suficiente como para revertir su ganancia semanal. El DXY cerró en 98,182, descendiendo un poco en el día, pero aún se mantiene en una racha ganadora de dos semanas.

El crecimiento del PIB, más fuerte de lo esperado (3,8% frente a un 3,3% pronosticado) y las solicitudes de subsidio por desempleo más bajas (218K frente a 235K esperados) sugieren que la Fed podría no tener prisa por flexibilizar la política, incluso si la inflación parece contenida.

Esta fortaleza continua del dólar representa un obstáculo para el oro, limitando su potencial alcista — al menos por ahora.

Los rendimientos se mantienen estables mientras los traders evalúan el momento de la Fed

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se movieron apenas el viernes. El bono a 10 años se mantuvo alrededor de 4,183%, mientras que el de 2 años descendió unos pocos puntos básicos hasta 3,645%. Esto indica que el mercado de bonos no está en pánico, sino que simplemente espera. Con datos de inflación por un lado y sólidos números en crecimiento y empleo por el otro, los rendimientos reflejan la incertidumbre sobre cuándo la Fed finalmente cederá.

Y hasta que los rendimientos comiencen a caer de manera más decisiva, el oro podría tener dificultades para lograr una rotura alcista por encima de los $3791,26.

Panorama técnico: ¿Rotura alcista o retroceso?

Técnicamente, seguimos estancados en un rango. El oro necesita una rotura alcista limpia por encima de los $3791,26 para reanudar la tendencia alcista y encarar los $3879,64. En cambio, si cae por debajo del soporte menor en $3709,61, el tono cambiará rápidamente a bajista, situando nuevamente el foco en los niveles de $3627,96 y $3612,83.

Para fortalecer su enfoque en el comercio del oro, es importante entender La verdad sobre el comercio de la estacionalidad de las materias primas: Lo que aún funciona y lo que no.

¿Hacia dónde se dirige el oro a continuación?

A corto plazo, la perspectiva del precio del oro se inclina de neutral a alcista — pero eso depende de cómo resulten la próxima ronda de comentarios de la Fed y los datos de empleo. Una rotura alcista limpia por encima de los $3791,26 abre la puerta para un impulso en dirección a los $3879,64, especialmente si las apuestas a recortes de tasas se mantienen o se fortalecen.

Pero si los rendimientos o el dólar reciben otro viento a favor, no se sorprenda si el oro retrocede hacia los $3709,61 o incluso prueba esos mínimos menores. Los datos laborales de la próxima semana podrían ser el catalizador. Manténgase ágil.

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