Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): Un IPC dovish podría sentar las bases para un nuevo ascenso a $3,500.20

Pronóstico de precios del oro – Los datos del IPC decidirán si los alcistas pueden desafiar los $3,500

El oro cerró la semana en $3,397.77, con un aumento del 1,04%, situándose justo por debajo de su máximo de las dos últimas semanas en $3,409.43. El avance semanal fue impulsado por expectativas dovish respecto a la Reserva Federal, tensiones comerciales persistentes y un dólar estadounidense más débil, a pesar de que los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron levemente.

Resumen de la semana pasada – La Fed se torna aún más dovish

El informe de nóminas de julio mostró solo 73,000 empleos creados, con revisiones a la baja significativas en los meses anteriores. Estos datos cambiaron el sentimiento del mercado, inclinándolo firmemente hacia recortes de tasas anticipados.

La herramienta CME FedWatch asigna ahora una probabilidad superior al 90% de una rebaja de tasas en septiembre, con posibilidad de dos o tres recortes de medio punto porcentual antes de fin de año.

Los acontecimientos políticos reforzaron esta tendencia: el presidente Trump despidió al jefe de la Oficina de Estadísticas Laborales y nominó a Stephen Miran para la Junta de la Reserva Federal, generando especulaciones sobre una mayor injerencia política en las decisiones de política monetaria.

El Índice del Dólar Estadounidense cayó un 0,43% hasta 98.264, lo que aumentó el atractivo del oro para los compradores extranjeros. Mientras tanto, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió 6,9 puntos básicos hasta 4.285% durante la semana. Unos rendimientos más altos pueden actuar como un obstáculo para el oro al incrementar el costo de oportunidad de mantenerlo, pero si reflejan el riesgo de estanflación — crecimiento desacelerado con inflación que se resiste a bajar — el oro suele conservar su demanda como valor refugio.

Tensiones comerciales a favor

Estados Unidos implementó aranceles “recíprocos”: 50% sobre productos brasileños e indios, entre 25% y 35% sobre las importaciones canadienses y mexicanas, y 10% sobre otros, provocando respuestas contundentes de las principales economías. Las amenazas de represalias incrementan la incertidumbre global, lo que históricamente impulsa la compra de oro.

Pronóstico de la semana – El IPC toma protagonismo

El evento más importante para el oro en la próxima semana es la publicación, este martes, del informe de nóminas de julio. Este será el primer indicador inflacionario importante desde la entrada en vigor de los aranceles y moldeará fuertemente las expectativas de política de la Fed para septiembre.

• Si el IPC resulta más suave de lo esperado: Esto consolidará el argumento a favor de un inminente recorte de tasas, probablemente impulsando el oro por encima de $3,409.43 y preparando pruebas en $3,451.53 y, potencialmente, en $3,500.20.
• Si el IPC resulta más elevado de lo esperado: Los rendimientos podrían subir aún más, el dólar podría recuperarse y el oro podría descender hacia el pivote de $3,310.48. Una ruptura por debajo de ese nivel apuntaría a $3,268.12 y $3,244.41.

Panorama técnico

El pivote de $3,310.48 es la línea clave que determina la tendencia semanal. Por encima de ese nivel, la perspectiva se mantiene alcista; por debajo, el tono a corto plazo se vuelve defensivo.

Con la Fed en modo “wait-and-see” y el dólar vulnerable, los datos del IPC serán el detonante decisivo para el próximo movimiento significativo del oro.

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