S&P500: Los índices estadounidenses se moderan antes de los anuncios clave de la Fed del miércoles

Las acciones caen mientras los traders se mantienen cautelosos antes de la decisión de la Fed

El S&P 500 retrocedió ligeramente el lunes, ya que los traders hicieron una pausa antes de la última reunión de política de la Reserva Federal del año. El índice cayó un 0,35% hasta 6.846,51, mientras que el Nasdaq Composite disminuyó un 0,14% hasta 23.545,90. El Dow Jones Industrial Average cayó un 0,45% hasta 47.739,32. Un renovado ascenso en el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años presionó el sentimiento, reflejando la preocupación de que la inflación pueda mantenerse con precios que se resisten a bajar a principios de 2026, incluso si la Fed aplica otro recorte de tasas esta semana.

Las últimas semanas han incrementado la convicción de que los responsables de la política reducirán nuevamente las tasas. Los futuros sobre fondos de la Fed ahora asignan una probabilidad del 89% a un recorte, en un notable aumento respecto a menos del 67% hace un mes. Esas expectativas ayudaron a impulsar ganancias semanales consecutivas de los principales índices, respaldadas por los datos del PCE subyacente de septiembre publicados el viernes. Sin embargo, algunos inversionistas advierten que una inesperada decisión de mantener las tasas podría desencadenar una corrección abrupta, con estimaciones que apuntan a una posible reacción a la baja del 2%–3%.

¿Subrayará la Fed la dependencia de los datos?

Los participantes del mercado esperan que el presidente Jerome Powell refuerce una postura de esperar y ver tras cualquier recorte, especialmente después de la publicación más moderada del informe ADP de noviembre, que señalaba un enfriamiento en las condiciones laborales. El mandato de Powell, que finaliza en mayo de 2026, también podría permitirle desvincularse de las expectativas del mercado sobre la trayectoria de la política para el próximo año. Los traders se están preparando para mensajes que destaquen los datos económicos entrantes en lugar de orientaciones futuras, dejando el momento del recorte de tasas como una incertidumbre clave de cara al nuevo año.

¿Qué sectores lideraron o se quedaron rezagados?

El desempeño sectorial se inclinó hacia lo defensivo, siendo el único sector que registró ganancias el de tecnología. La tecnología subió un 0,93% hasta 5.832,39. Los servicios de comunicación, el consumo discrecional y los materiales fueron los grupos más débiles, con caídas del 1,77%, 1,53% y 1,66% respectivamente. Los servicios públicos, la salud y la energía también registraron pérdidas, ya que el aumento de los rendimientos afectó a los nombres sensibles a tasas y vinculados a materias primas. Los sectores industriales y financieros se mantuvieron casi estancados, aunque cerraron a la baja.

¿Qué historias bursátiles destacaron?

El dinamismo del sector tecnológico fue impulsado por Broadcom, que subió casi un 3% tras informes de que Microsoft podría trasladar el desarrollo de chips personalizados a la compañía. Confluent se disparó un 29% después de que IBM avanzara en una adquisición valorada en 11.000 millones de dólares. Oracle ganó más de un 1% antes de la publicación de sus resultados del miércoles.

Fuera del ámbito de la tecnología de gran capitalización, Wave Life Sciences se más que duplicó tras datos iniciales alentadores sobre un fármaco para la obesidad, mientras que Structure Therapeutics casi se duplicó después de anunciar resultados positivos de su píldora contra la obesidad.

Paramount subió un 7% mientras perseguía una oferta hostil por Warner Bros. Discovery. Carvana y CRH avanzaron tras ser añadidas al S&P 500, mientras que Berkshire Hathaway cayó más de un 2% después de cambios en su dirección.

¿Cuál es la perspectiva del mercado a corto plazo?

Con el debilitamiento de la amplitud sectorial y el fortalecimiento de los rendimientos del Tesoro, el sentimiento a corto plazo depende en gran medida de la comunicación de la Fed. Un recorte acompañado de comentarios equilibrados debería respaldar un ligero sesgo alcista. Cualquier señal de que el aflojamiento de la política podría desacelerarse en 2026 probablemente presionaría a las acciones, especialmente a los sectores con altas valoraciones. Los traders deben esperar una mayor sensibilidad a los titulares durante la reunión de la Fed y el siguiente ciclo de publicaciones económicas.

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