S&P500 y Nasdaq 100: Las acciones tecnológicas se frenan ante datos de empleo y perspectivas de tasas

Wall Street se retrae mientras las esperanzas de recorte de tasas se detienen para tomar aliento

Las acciones perdieron terreno el lunes, enfriándose tras el repunte de la semana pasada, estimulado por la insinuación de Jerome Powell sobre un posible recorte de tasas en septiembre. Tanto el Dow como el S&P 500 retrocedieron de forma moderada, con el S&P perdiendo parte del ímpetu tras el ascenso del viernes, que marcó su mayor ganancia diaria desde mayo. Los traders siguen apostando en gran medida por un recorte en septiembre, pero el tono cauteloso de Powell recordó que nada está garantizado.

¿Fue prematuro el repunte del viernes o solo una pausa?

Mira, el mercado se ha mantenido en alza gracias a los datos moderados de empleo y a la leve inclinación dovish de Powell, pero el lunes trajo una llamada de atención. Diez de los 11 sectores del S&P estaban en rojo, siendo el de consumo discrecional el que lideró el retroceso. Aún hay optimismo —incluso Jefferies elevó su objetivo de fin de año para el S&P 500—, pero el mercado podría estar adelantándose a los acontecimientos. Los datos de inflación PCE se publicarán el viernes, y si resultan ser elevados, cualquier predicción podría quedar descartada.

¿Qué observan los traders esta semana?

En resumen: el informe de empleo es el que realmente está marcando la pauta aquí. El mismo Powell lo indicó —la inflación es importante, pero las debilidades en el mercado laboral podrían impulsar a la Fed a recortar tasas. Por ello, se espera que los datos de nóminas no agrícolas del próximo viernes tengan más peso de lo habitual. Mientras tanto, voceros de la Fed, como John Williams de Nueva York, son el centro de atención esta semana. Si imita el tono de Powell, esto podría ayudar a disipar en cierta medida las expectativas sobre recortes de tasas.

¿Está a punto Nvidia de justificar esa valoración de 4 billones de dólares?

Todas las miradas se centran en Nvidia este miércoles. La acción ha estado estancada últimamente y, con un precio de 4 billones de dólares, las expectativas son altísimas. Los inversores quieren ver si el nuevo acuerdo de reparto de ingresos de la compañía con el gobierno afectará su potencial de crecimiento o si, por el contrario, establecerá un techo. Cualquier cosa que no sea un informe espectacular podría ejercer presión sobre la acción, afectando además el sentimiento en el sector tecnológico en general.

Titulares sobre aranceles inquietan a minoristas y afectan a fabricantes de chips

En el ámbito corporativo, los titulares sobre aranceles procedentes de Washington comienzan a ejercer presión. Tanto RH como Wayfair sufrieron caídas del 7% tras que Trump anunciara una nueva investigación sobre la importación de muebles. Keurig Dr Pepper también fue castigada, cayendo un 8% tras una adquisición de JDE Peet’s valorada en 18.400 millones de dólares. Incluso Intel retrocedió luego de que la Casa Blanca anunciara que iba a tomar una participación, lo cual no resulta optimista para la expansión global.

¿Cuál es el escenario de cara a septiembre?

Técnicamente, el S&P se mantiene por encima de un nivel clave de soporte en torno a los 5,400. Mientras se mantenga ese piso, los traders podrían considerar correcciones como la del lunes como oportunidades de compra. Dicho esto, esta y la próxima semana se publicarán datos cruciales. Lo más probable es que el mercado quiera subir, pero necesita la confirmación de los datos de empleo e inflación.

Veremos cómo se desarrolla la situación, pero por ahora el impulso generado por Powell se ha enfriado ligeramente.

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