Análisis de los datos macro en España y la Unión Europea

Datos macro en España

Según datos del Instituto Nacional de Estadística (INE), la producción industrial de España registró una caída del 6,9% en enero con respecto al mismo mes de 2020 y frente el repunte de diciembre. El descenso de enero, el mayor desde junio (10,1%), sitúa el Índice de Producción Industrial (IPI) 9,1 puntos por debajo del registrado en diciembre de 2020.

La producción industrial disminuyó un 9,1% de media en 2020 debido al impacto de la pandemia de coronavirus, la mayor caída en once años, aunque logró terminar el ejercicio con un repunte del 2,2% en diciembre tras once meses consecutivos de descensos. Según detalla el INE, la fuerte bajada del IPI de enero está relacionada con los retrocesos de los bienes de consumo no duradero (12,2%) y los bienes de equipo (11,2%), aunque también descendió la producción de los bienes de consumo duraderos (8,8%) y los intermedios (5,5%). Así, la energía fue el único sector que aumentó su producción en enero, un 1,6%.

Una vez corregidos los datos de los efectos estacionales y de calendario, la producción industrial habría caído un 2,2% en enero, un retroceso 0,7 puntos mayor que el experimentado en diciembre de 2020 (1,5%).

En términos mensuales, la producción industrial se redujo un 0,7% en enero con respecto a diciembre, cuando había crecido un 0,8%, debido al mal comportamiento de los bienes de equipo (que cedieron un 1,5%) y los bienes intermedios (un 1,2%).

El Tesoro Público espera captar hoy martes entre EUR 1.500 – 2.500 millones en una nueva emisión de letras a 3 y 9 meses, tras varias subastas consecutivas en las que ha aumentado el coste al elevar los tipos de interés ofrecidos. El interés de los inversores por la deuda pública se ha mantenido a lo largo de lo que va de 2021, en línea con los rendimientos más altos que ha ofrecido el organismo público en sus operaciones, tras registrar mínimos históricos en varias referencias a lo largo de 2020.

Datos macro de la Unión Europea

La producción industrial de Alemania cayó un 2,5% en enero, en términos mensuales, frente a una subida esperada por el consenso de FactSet del 0,5%. La lectura de diciembre fue un repunte del 1,9%. En enero, la producción disminuyó en la producción de bienes de capital (-0,8%) y de bienes de consumo (-3,0%). Además, la producción de la construcción se contrajo un 12,2% debido al fuerte incremento mensual de diciembre y la finalización de la reducción del IVA. Por otro lado, la producción de bienes intermedios (+0,7%) y de energía (+0,6%) mejoraron.

En comparación con febrero de 2020, un mes antes de la imposición de las restricciones en Alemania por causa de la pandemia, la producción industrial es un 4,2% inferior. En términos interanuales, la producción industrial cayó un 3,9%.

El índice de confianza del inversor de la Zona Euro, que elabora la consultora Sentix, se elevó en marzo hasta los 5,0 puntos, frente a la estimación del consenso de 1,9 puntos, y frente a los -0,2 puntos del mes de febrero. La lectura es la mayor desde antes del comienzo de la crisis sanitaria, en febrero de 2020, y constituye el mayor incremento mensual del índice de los últimos seis años.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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