Kit de seguridad para traders: cómo protegerte en el trading de divisas y CFD

Los traders minoristas cuentan con varias protecciones diseñadas para resguardarlos de movimientos bruscos del mercado, incumplimientos de brokers y otros riesgos inesperados. Entender cómo funcionan estas redes de seguridad y cómo sacarles el máximo provecho es clave para construir un éxito sostenido en el trading.

Sin embargo, estas protecciones solo son tan sólidas como las normas que las respaldan. Por eso es tan importante elegir un broker que esté autorizado y estrictamente regulado por una autoridad financiera de confianza.

Riesgo de trading indirecto

Los riesgos de trading indirectos, o riesgos de contraparte, surgen de la operativa del broker, incluida la forma en que el broker gestiona el dinero de los clientes y el capital corporativo.

A continuación, explico las medidas de seguridad contra los riesgos de trading indirectos.

Fondos segregados

Todos los reguladores financieros, desde los de primer nivel hasta los offshore, exigen que los brokers mantengan los fondos de sus clientes en cuentas bancarias separadas (segregadas) de las que se usan para su capital.

El objetivo es doble. En primer lugar, minimiza eficazmente el riesgo de errores contables (mezclar fondos de clientes con el capital de la empresa) y otras malas prácticas. En segundo lugar, incluso si la compañía se declara insolvente, los fondos de los clientes permanecerán protegidos y no se verán involucrados en el proceso concursal.

Para verificar el cumplimiento de este requisito, los reguladores exigen auditorías periódicas (tanto internas como externas) de las cuentas del broker.

Esquemas de compensación

Algunos reguladores financieros, especialmente en Europa (CySEC, BaFin, etc.), requieren que los brokers autorizados participen en un esquema de compensación. Esto garantiza que, incluso si un broker incumple por riesgo de crédito, sus clientes serán reembolsados por sus pérdidas.

Todos los brokers que participan en un esquema de compensación deben depositar una cantidad especificada de dinero en un fondo común (colateral), que financia esencialmente el esquema. En el improbable caso de que uno de los participantes se vuelva insolvente, este fondo común puede cubrir sus pasivos.

A continuación, una lista de los esquemas de compensación más conocidos por región:

Seguro privado para traders

Algunos brokers que quieren ofrecer un nivel superior de protección a sus clientes emiten seguros privados de indemnización, que esencialmente complementan o sustituyen a los esquemas de compensación.

Cuando una entidad broker no está obligada por su regulador a participar en un esquema de compensación (o quiere proporcionar una capa adicional de protección), la filial puede emitir dicho seguro privado.

La única diferencia es que la aseguradora es una compañía privada (por ejemplo, Lloyd’s de Londres). Las personas protegidas bajo un seguro privado de indemnización pueden estar cubiertas por importes de hasta 1.000.000 USD.

En los casos en que una entidad broker participa en un esquema de compensación y además ha emitido un seguro privado de indemnización, sus clientes pueden solicitar compensación a ambos.

Riesgos de trading directos

El riesgo de trading directo se refiere a cualquier actividad del trader que ponga en peligro el saldo de su cuenta.

En lo que respecta al riesgo de trading directo, los brokers ofrecen a los traders tres capas de protección:

• Llamada de margen – se te solicita ingresar fondos adicionales en tu cuenta
• Stop-out – tus posiciones con pérdidas se cierran automáticamente
• Protección contra saldo negativo – se te impide incurrir en una pérdida que supere el saldo de tu cuenta

Para entender por qué son necesarias y cómo funcionan, es primero importante comprender el impacto del apalancamiento y los riesgos asociados.

Explicación del apalancamiento

Cuando operas Forex y productos CFD con un broker, en esencia operas con margen, por lo que el broker te presta fondos para abrir posiciones mucho mayores gracias al llamado apalancamiento. El apalancamiento multiplica las ganancias de un trader en posiciones ganadoras y las pérdidas en operaciones fallidas.

La tabla siguiente muestra cuánto margen disponible (fondos para operar) tendrías con los mismos $100 a diferentes niveles de apalancamiento:

Por tanto, un apalancamiento de 1:50 multiplicaría las ganancias de las operaciones ganadoras por 50 y, de la misma forma, amplificaría las pérdidas de las operaciones perdedoras por el mismo factor.

Por eso muchos reguladores de primer nivel limitan el apalancamiento máximo permitido para minoristas, normalmente a 1:30 (ESMA, FCA, ASIC y otros). Este límite es necesario para evitar que traders minoristas sin experiencia agoten sus cuentas con una o dos operaciones desafortunadas.

Por otro lado, muchos brokers regulados offshore no están obligados a imponer tales restricciones, y el apalancamiento máximo con algunos brokers offshore puede llegar hasta 1:3.000.

Debido a la peligrosidad del apalancamiento, los brokers aplican una política de llamadas de margen. Esta sirve como segunda línea de defensa del trader frente a la imprevisibilidad del mercado, siendo las órdenes de stop-loss ajustadas la primera.

Lee nuestro artículo dedicado sobre apalancamiento y margen para entender mejor este tema.

Llamada de margen

Los brokers emiten llamadas de margen para notificar a sus clientes cuando el riesgo sobre el saldo de la cuenta alcanza un umbral crítico. En esencia, una llamada de margen es una alerta que insta al trader a depositar fondos adicionales para cumplir los requisitos de margen o a empezar a cerrar posiciones abiertas si las pérdidas acumuladas superan ese umbral.

Para entender el papel de las llamadas de margen en el trading real, considera los dos siguientes escenarios. En el primer caso, la llamada de margen está establecida al 100%, y en el segundo, al 50%.

Escenario 1

Depositas $1.000 en tu cuenta y usas $300 para abrir una operación. Justo después de abrirla, aún no has generado ganancias ni pérdidas. Has utilizado $300 de tu saldo y te quedan $700 como margen libre.

Puesto que la llamada de margen está fijada en el 100%, solo recibirías dicha notificación si tus pérdidas acumuladas alcanzan $700. En otras palabras, una llamada de margen ocurre cuando el margen libre de tu cuenta se agota mientras sigues teniendo operaciones abiertas.

Escenario 2

El saldo de la cuenta es $1.000, con $300 usados para abrir una posición. Como en el escenario anterior, el margen libre inicial es de $700. Sin embargo, en este caso, al estar la llamada de margen fijada en el 50% del margen libre, se emitirá una notificación de llamada de margen si la pérdida en curso alcanza $350.

De ello se deduce que los brokers con políticas de llamada de margen más estrictas suelen ser más seguros. Es decir, sus clientes recibirán llamadas de margen antes y podrán reaccionar más rápido ante pérdidas crecientes.

Consejo profesional: Si eres un trader sin experiencia, es mejor elegir un broker con un umbral de llamada de margen más estricto (por debajo del 100%).

Stop-out

Si el nivel de llamada de margen representa el umbral en el que tu broker envía una advertencia y te insta a liberar margen (cerrando posiciones perdedoras o depositando fondos adicionales), el nivel de stop-out es el siguiente umbral en el que el broker empieza a cerrar tus operaciones perdedoras, parcial o totalmente, de forma automática.

En otras palabras, si tu nivel de margen cae hasta el nivel de stop-out, tus posiciones comenzarán a liquidarse. Así, el stop-out es tu última línea de defensa antes de perder potencialmente todo el patrimonio de la cuenta.

Una vez alcanzado el nivel de llamada de margen, el stop-out se calcula con respecto al margen utilizado restante. Volviendo a los ejemplos anteriores, si el stop-out está fijado en el 50%, esto equivaldría a una pérdida neta de $850 después de que se active el stop-out. Este cálculo surge porque el 50% de los $300 de margen utilizado es $150, que se añade a la pérdida en curso de $700. De manera similar, si el stop-out se fija en el 20%, esto resultaría en una pérdida neta de $960.

De ello se deduce que los brokers con umbrales de stop-out más altos son generalmente más seguros porque las pérdidas en curso se liquidan antes que después.

Protección contra saldo negativo

La protección contra saldo negativo es, posiblemente, el mecanismo de seguridad más importante. Elimina la posibilidad de que las pérdidas de un trader superen el saldo de su cuenta. Esencialmente, significa que no puedes perder más de lo que has depositado en tu cuenta. Pero, ¿por qué es necesaria la protección contra saldo negativo si ya existe un nivel de stop-out?

En el ejemplo más extremo anterior, el nivel de stop-out se fijó en el 20%, lo que equivale a una pérdida de $940. En un escenario ideal, la operación perdedora se terminaría al instante y te quedaría un patrimonio en cuenta de $60.

Pero supongamos que el nivel de stop-out se alcanza durante una alta volatilidad del mercado, por ejemplo durante una rueda de prensa o la publicación de un dato económico importante. Esto provoca que el mercado se mueva aún más rápido, superando la velocidad del proceso de liquidación. Así, incurres en una pérdida adicional de $70, lo que daría lugar a patrimonio negativo. En otras palabras, deberías $10 al broker por una mala gestión del riesgo y por la lenta ejecución de las liquidaciones.

Aquí entra en juego la protección contra saldo negativo. Básicamente desplaza la responsabilidad crediticia del trader al broker, que asume ahora la diferencia (en este caso, los $10). El resultado final es que al trader le queda sin patrimonio en la cuenta ($0 de saldo).

Conclusión

Existen múltiples mecanismos de seguridad para proteger a los traders minoristas frente a riesgos de trading directos e indirectos. La primera tarea de un trader es encontrar un broker fuertemente regulado para asegurarse de que estos mecanismos estén realmente disponibles.

Algunas de las medidas de seguridad más importantes contra los riesgos de trading indirectos incluyen la segregación de fondos de los clientes y la existencia de esquemas de compensación o seguros privados. En cuanto a los riesgos de trading directos, los traders minoristas están protegidos en varios niveles: mediante llamadas de margen, niveles de stop-out y, en casos extremos, protección contra saldo negativo.