Análisis de los futuros del S&P 500: el impulso del mercado se mantiene antes de la apertura

Los futuros del S&P 500 mantienen ganancias tras cierre récord mientras el petróleo e Irán mueven la operativa

Los futuros E-mini de junio del índice S&P 500 suben levemente temprano el jueves tras otro cierre récord en Wall Street y el tono sigue siendo de apetito por riesgo. Los titulares sobre una posible paz con Irán que surgieron el miércoles por la tarde provocaron que el petróleo cayera con fuerza y las acciones despegaran. He visto esta operativa suficientes veces como para saber exactamente lo que significa: un petróleo más barato reduce rápidamente la presión inflacionaria en el mercado y los traders vuelven a apostar por el crecimiento.

Qué ocurrió el miércoles

El S&P 500 subió un 1,46% y cerró en un máximo histórico. El Nasdaq Composite avanzó más del 2% y también cerró en un máximo histórico. El Dow sumó más de 600 puntos. Axios informó que funcionarios de la Casa Blanca creen que están cerca de un memorando de entendimiento de una página con Irán que podría poner fin a la guerra y establecer un marco para futuras conversaciones. El petróleo crudo perdió terreno de inmediato. Después, el presidente Trump advirtió que los ataques militares podrían reanudarse si Irán rechaza la propuesta y las acciones retrocedieron desde sus máximos. No obstante, los compradores mantuvieron el control hasta el cierre. Esa reacción me indicó que los traders todavía quieren comprar este mercado.

La rotación fue evidente

El sector energético sufrió y vi el flujo de dinero en tiempo real. El Brent al contado y el crudo West Texas Intermediate se vendieron con fuerza por los titulares sobre Irán y las acciones energéticas cayeron con ellos. Las empresas de servicios públicos también retrocedieron. La compra se fue hacia tecnología, servicios de comunicación e industriales. Nueve de los 11 principales sectores del S&P 500 cerraron en positivo. Eso no es un rally defensivo. Fue una sesión con apetito por riesgo.

Las acciones de semiconductores se mantuvieron activas y eso me sorprendió un poco. Arm Holdings cayó un 7% tras una guía decepcionante y la acción aún así no pudo arrastrar al sector a la baja. La compañía superó las estimaciones trimestrales y, aun así, el mercado la castigó. Eso indica exactamente dónde está el listón ahora: superar el número y emitir una guía de crecimiento agresiva, o los traders te lo pedirán. Cualquier cosa por debajo de eso se vende.

Acciones que se mueven antes de la apertura

Fortinet sube un 17% en la negociación previa a la apertura tras elevar su previsión de facturación para todo el año. DoorDash avanza un 12% después de emitir una guía sólida de pedidos para el segundo trimestre. Whirlpool cae un 16% tras recortar su guía para todo el año. Fastly sufre una fuerte caída, alrededor del 25%, después de que una perspectiva débil decepcionara a los traders.

Perspectiva técnica

Los futuros E-mini de junio del índice S&P 500 reafirmaron su tendencia alcista temprano el jueves, superando el máximo de ayer en 7.395,75 para alcanzar 7.410,50.

Los niveles de soporte pivote se han desplazado a 7.305,00; 7.271,00; 7.245,00 y 7.088,75. Los mínimos de giro menores están en 7.199,50; 7.131,25 y 7.079,25.

Si juzgamos la fortaleza del mercado por sus mínimos de giro, concluiríamos que esta subida, que comenzó el 31 de marzo, es potente. Desde esa fecha hemos visto cinco mínimos de giro y todos han sido retrocesos menores o de un día.

No recomiendo intentar identificar un techo, pero sí enfatizo la observación de patrones. He estado siguiendo en redes sociales las predicciones de un colapso o una corrección y veo traders alimentar al toro vendiendo en los rebotes por lecturas altas del RSI, pero nada de eso está funcionando ahora mismo. Creo que la mejor señal de un techo será una ruptura del patrón: podría ser una reversión de cierre, un máximo de dos días o la falla de un mínimo de giro, pero algo eventualmente nos avisará de que el impulso está cambiando.

En cuanto a los que predicen un colapso, estudien la historia. En 1987, por ejemplo, el S&P 500 tocó techo el 25 de agosto y no se produjo el colapso hasta el 19 de octubre.

Qué vigilar

McDonald’s, Shake Shack, Planet Fitness, Datadog y Peloton informan antes de la campana de apertura. También están en el calendario las solicitudes de subsidio por desempleo, los datos de productividad, los costos laborales unitarios y las cifras de crédito al consumo. Pero el petróleo sigue siendo la historia principal para las acciones en este momento. Si el crudo sigue rompiendo a la baja y el mercado empieza a creer que la guerra con Irán está remitiendo, los traders seguirán sacando dinero de las posiciones defensivas en energía y volcándolo de nuevo hacia el crecimiento. Así fue el miércoles. Los alcistas aún tienen el control y los niveles de soporte pivote son donde yo vigilaría cualquier señal de cambio.

Más información en nuestro Calendario económico.