Análisis del precio del DXY: El repunte de cobertura de cortos apunta a la media móvil de 50 días en 98.082

El tono mesurado de la Fed impulsa la cobertura de cortos en el dólar

El índice del dólar estadounidense (DXY) cerró al alza por tercera sesión consecutiva el viernes, subiendo un 0.29% hasta 97.646. El repunte siguió a un punto de inflexión en 96.218 —un mínimo de varios años, apenas inferior al mínimo del 1 de julio en 96.377—, lo que desató una ola de cobertura de cortos, ya que los vendedores quedaron atrapados por debajo de un soporte clave. El recorte de tasas a mitad de semana de la Fed, junto con una postura menos agresiva respecto a futuros aflojamientos, modificó el sentimiento del mercado e impulsó el rebote.

A pesar de la tendencia bajista predominante, este movimiento sugiere que el impulso a corto plazo podría continuar al alza, concentrándose en la resistencia inmediata. La media móvil de 50 días en 98.082 y el nivel de retroceso del 50% del rango reciente de dos meses en 98.328 constituyen una barrera técnica sólida. Esto crea una zona objetivo a corto plazo entre 98.082 y 98.238, donde podrían reingresar nuevas posiciones cortas al mercado.

La Fed reduce las expectativas de recortes de tasas

Aunque la Fed implementó el esperado recorte de tasas de un cuarto de punto, el “dot plot” actualizado proyecta únicamente dos recortes adicionales este año, lo que indica un ritmo de relajación más lento. Esto contrasta con las expectativas previas del mercado, que anticipaban un camino más agresivo. Marc Chandler, de Bannockburn Forex, señaló que el mercado había estado valorando una Fed más dovish, y que la postura menos acomodaticia forzó una recalibración.

Las posiciones cortas estaban muy concentradas antes de la decisión, y la debilidad del dólar a inicios de semana sugería que los traders esperaban una señal claramente dovish. En cambio, el tono contenido provocó un desmantelamiento táctico de las posiciones cortas en el dólar, impulsando el rebote de tres días.

Los rendimientos suben a pesar del recorte de la Fed, mientras la parte larga reacciona al crecimiento e inflación

Aunque la Fed implementó una medida de relajación, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos subieron el viernes. El rendimiento a 10 años alcanzó el 4.133%, su nivel más alto en dos semanas, mientras que el de 30 años llegó al 4.75%. Este respaldo en los rendimientos de largo plazo — en contraposición al recorte de tasas — refleja preocupaciones sobre los déficits fiscales, la presión en las emisiones y una inflación ligeramente más firme. Scott Wren, de Wells Fargo, señaló que los rendimientos del Tesoro están en sintonía con expectativas de un mayor PIB y señales de que la inflación no se enfría tan rápidamente como se pronosticó.

La esterlina se debilita por preocupaciones fiscales en el Reino Unido, mientras la disidencia en el BOJ impulsa al yen

La esterlina registró un rendimiento inferior el viernes, cayendo un 0.6% hasta 1.347 dólares, debido a que las cifras de endeudamiento del Reino Unido superaron las expectativas, lo que generó preocupaciones sobre la sostenibilidad de la política fiscal.

Por su parte, el yen encontró un soporte modesto después de que una disidencia inesperada dentro del Banco de Japón aumentara la posibilidad de recortes de tasas más tempranos, aunque el par USD/JPY se situó cerca de 147.93 tras una sesión volátil.

Perspectiva del mercado: El DXY enfrenta resistencia en la media móvil de 50 días y en 98.238

Aunque el DXY ha mostrado un notable rebote desde 96.218, la tendencia general sigue siendo bajista. La zona entre 98.082 y 98.238 — marcada por la media móvil de 50 días y el retroceso de Fibonacci — es probable que atraiga una renovada presión vendedora. Con la orientación de la Fed limitando las expectativas de un aflojamiento rápido y el ascenso de los rendimientos de largo plazo, es posible que el dólar se consolide por debajo de la resistencia antes de retomar la caída, salvo que datos de inflación o crecimiento sorprendan al alza.

Si los vendedores no regresan luego de probar la zona de retroceso y el repunte continúa, los operadores deberían considerar que existen fuerzas más fuertes en juego, y que toda la estrategia de “vender el dólar” podría estar en riesgo de estrellarse ante una amplia cobertura de posiciones cortas.

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