Análisis del DXY: El rebote por cobertura de posiciones cortas apunta a la media móvil de 50 días en 98,082

El tono mesurado de la Fed impulsa la cobertura de posiciones cortas en el dólar

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) cerró al alza por la tercera sesión consecutiva el viernes, subiendo un 0,29% hasta 97,646. El repunte siguió a un fondo de reversión en 96,218 — un mínimo de varios años, apenas por debajo del fondo del 1 de julio en 96,377 — lo que generó una ola de cobertura de posiciones cortas al quedar atrapados los vendedores por debajo de un soporte clave. El recorte de tasas a mitad de semana por parte de la Fed, junto con una postura menos agresiva respecto a futuros aflojamientos, cambió el sentimiento del mercado y potenció el rebote.

A pesar de la tendencia bajista predominante, este movimiento sugiere que el impulso a corto plazo podría continuar al alza, centrándose en las resistencias inmediatas. La media móvil de 50 días en 98,082 y el nivel de retroceso del 50% del rango de los últimos dos meses en 98,328 conforman una fuerte barrera técnica. Esto crea una zona objetivo a corto plazo entre 98,082 y 98,238, donde podrían reingresar nuevas posiciones cortas al mercado.

La Fed reduce las expectativas de recorte de tasas

Aunque la Fed aplicó el recorte en tasas de un cuarto de punto anticipado, el “dot plot” actualizado prevé solo dos recortes adicionales este año, señalando un ritmo de aflojamiento más lento. Esto contrasta con las expectativas anteriores del mercado sobre un camino más agresivo. Marc Chandler, de Bannockburn Forex, señaló que el mercado había valorado una postura más dovish de la Fed, y que el tono menos acomodaticio obligó a una recalibración.

Las posiciones cortas se encontraban muy concentradas de cara a la decisión, con una debilidad inicial de la semana en el dólar que sugería que los traders esperaban una señal claramente dovish. En cambio, el tono moderado provocó una descompresión táctica de las posiciones cortas en el dólar, impulsando el rebote de tres días.

Los rendimientos suben a pesar del recorte de la Fed, mientras el extremo largo reacciona al crecimiento y la inflación

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron el viernes a pesar de la medida de aflojamiento de la Fed. El rendimiento a 10 años alcanzó el 4,133%, su nivel más alto en dos semanas, mientras que el rendimiento a 30 años llegó al 4,75%. Este repunte en los rendimientos de largo plazo —contrario al recorte— refleja preocupaciones sobre los déficits fiscales, la presión en la emisión y una inflación ligeramente más firme. Scott Wren, de Wells Fargo, señaló que los rendimientos del Tesoro se están sincronizando con expectativas de un mayor PIB y señales de que la inflación no se está enfriando tan rápidamente como se pronosticaba.

La esterlina retrocede ante preocupaciones fiscales en el Reino Unido, mientras el disentimiento en el BOJ refuerza al yen

La esterlina tuvo un desempeño inferior el viernes, cayendo un 0,6% a $1,347, ya que las cifras de endeudamiento del Reino Unido superaron las expectativas, lo que generó preocupaciones sobre la sostenibilidad de la política fiscal.

Mientras tanto, el yen encontró un apoyo moderado tras un disenso inesperado dentro del Banco de Japón, lo que elevó la posibilidad de aumentos de tasas anticipados, aunque el par USD/JPY se ubicó cerca de 147,93 luego de una sesión volátil.

Perspectiva del mercado: el DXY enfrenta resistencia en la media móvil de 50 días y en 98,238

Aunque el DXY ha registrado un repunte notable desde 96,218, la tendencia general sigue siendo bajista. La zona entre 98,082 y 98,238 — marcada por la media móvil de 50 días y el retroceso de Fibonacci — probablemente atraerá una renovada presión bajista. Con la orientación de la Fed limitando las expectativas de un aflojamiento rápido y los rendimientos de largo plazo en aumento, el dólar podría consolidarse por debajo de la resistencia antes de retomar la baja, a menos que los datos de inflación o crecimiento sorprendan al alza.

Si los vendedores no vuelven tras una prueba de la zona de retroceso y el repunte continúa, los traders deberían considerar que hay fuerzas más fuertes en juego —y que toda la estrategia de “vender el dólar” podría estar en riesgo de reventar debido a una amplia cobertura de posiciones cortas.

Más información en nuestro Calendario Económico.