Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 6 de junio de 2023

Resumen del 5 de junio de 2023

En una sesión que fue claramente de más a menos, los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER con significativos descensos, descensos que fueron algo más moderados en Wall Street, mercado cuyos principales índices también terminaron el día en negativo, lejos de sus niveles más altos, alcanzados a media sesión. Tras dos días consecutivos de ganancias, AYER los mercados de renta variable europeos y estadounidenses cedieron terreno, en una jornada en la que entraron en juego algunos de los recientes “fantasmas” que han venido lastrando el comportamiento de las bolsas en las últimas semanas.

Así, y en Europa, el temor a que las principales economías sigan desacelerándose, arrastradas por la debilidad de la economía alemana quedó plasmado en la caída que experimento en junio el índice Sentix que mide la confianza económica de los inversores en la región -ver sección de Economía y Mercados-.

Además, las lecturas finales de mayo de los índices de gestores de compras del sector de los servicios, los PMIs que elabora S&P Global, mostraron una cierta ralentización en el mes de mayo del ritmo de expansión de la actividad del sector en la mayoría de las principales economías de la región, desaceleración que parece que puede ir a más a medida que avance el año.

Todo ello, unido a la publicación de un informe bastante “pesimista” por parte de un gran banco estadounidense, en el que augura fuertes caídas de los mercados europeos en los próximos meses fue suficiente para que los índices bursátiles de la región se giraran a la baja, con los valores de corte más cíclico liderando los descensos.

En Wall Street fue el “fantasma” de los tipos de interés el que lastró AYER el comportamiento del mercado. Así, si bien el consenso generalizado es que la Reserva Federal (Fed) hará “un alto en el camino” y no subirá sus tasas de interés de referencia en la reunión que mantendrá la semana que viene su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), las últimas lecturas de inflación, que la muestran más reticente a bajar de lo esperado, y la fortaleza que sigue mostrando el mercado laboral estadounidense han elevado las expectativas de los inversores de que el banco central vuelva a incrementar sus tasas en julio, si nada cambia -los futuros dan una probabilidad del 64% a este movimiento-.

Pero, además del temor a nuevas alzas de tipos de interés oficiales, AYER el comportamiento de la bolsa estadounidense, concretamente el de su índice más representativo, el S&P 500, tuvo un importante componente técnico. Cabe recordar que, de los tres principales índices de Wall Street, el S&P 500 es el único que continúa en mercado bajista -el Dow Jones salió a finales del año pasado y el Nasdaq Composite lo hizo en mayo-.

AYER, y durante un momento, el S&P 500 se situó por encima de los 4.292,4 puntos, nivel que debe superar para entrar en mercado alcista, ya que ello supondría que habría recuperado el 20% desde el mínimo marcado el pasado 12 de octubre. Sin embargo, el índice no fue capaz de consolidar ese nivel, viniéndose abajo y arrastrando tras de sí al resto del mercado.

Calendario y proyecciones para 6 de junio de 2023

HOY, y en una jornada de escasas referencias macroeconómicas, en la que sólo destaca la publicación en Alemania de los pedidos de fábrica de abril y de las ventas minoristas de la Eurozona del mismo mes, esperamos que los principales índices de las bolsas europeas abran entre planos y/o ligeramente a la baja, en una sesión que esperamos sea de escasa actividad y, en principio, de transición.

La mente de muchos inversores ya está puesta en las reuniones que celebrarán en las próximas semanas los comités de política monetaria de los principales bancos centrales occidentales, en las que se espera clarifiquen cuáles van a ser sus próximos movimientos en materia de tipos de interés, algo que servirá a los agentes del mercado para rediseñar sus estrategias de inversión a medio plazo. Hasta entonces, esperamos que las bolsas occidentales se mantengan a la espera, con los índices moviéndose en un estrecho intervalo de precios.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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