Pronóstico del Dólar: el DXY sube levemente mientras los traders esperan un recorte de tasas de la Fed

El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) se recuperó modestamente el viernes, subiendo un 0.20% hasta 97.691, aunque sigue encaminado hacia una segunda caída semanal consecutiva. Este leve rebote se produjo tras la fuerte baja del jueves, impulsada por una combinación de datos más débiles en el mercado laboral y una inflación algo más firme, lo que provocó una nueva recalibración de las expectativas del FOMC. Técnicamente, el índice se cotiza por debajo de la media móvil de 50 días, ubicada en 98.139, reforzando su sesgo bajista a corto plazo.

Datos Mixtos en EE.UU. Modifican las Expectativas de Recorte de Tasas

Datos económicos recientes ofrecieron señales contradictorias. Las solicitudes de subsidio por desempleo se dispararon hasta el nivel más alto desde octubre de 2021, marcando el mayor aumento semanal en cuatro años y sugiriendo un debilitamiento del mercado laboral. Mientras tanto, el IPC de agosto subió un 2.9% interanual —el mayor incremento mensual desde enero—, mientras que el IPC subyacente avanzó a 3.1%, manteniéndose ambos por encima del objetivo del 2% de la Fed, pero en líneas generales conforme a lo esperado.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro revirtieron las caídas del jueves, a medida que los mercados revaluaban la narrativa entre inflación y mercado laboral. El rendimiento a 10 años subió 6.7 puntos básicos hasta 4.078%, mientras que el de 2 años aumentó 4.1 puntos básicos hasta 3.57%, y el rendimiento a 30 años alcanzó 4.696%. Este incremento generalizado sugiere que los inversores aún se están adaptando a la persistencia de la inflación, pese al debilitamiento de los indicadores laborales, lo que genera tensión para los responsables de la política que deben equilibrar ambos mandatos.

Movimientos entre Divisas Reflejan la Divergencia de los Bancos Centrales

El euro retrocedió hasta $1.1725 tras que el BCE mantuviera las tasas en el 2% y señalara una postura más neutral en cuanto a política, lo que hizo que los mercados redujeran las probabilidades de otro recorte en este ciclo. El dólar ganó un 0.4% frente al yen, alcanzando 147.76, luego de una declaración conjunta entre EE.UU. y Japón que se opuso a movimientos desordenados en el mercado de divisas. La libra esterlina cayó un 0.2% hasta $1.3553 ante la noticia de un crecimiento estancado del PIB del Reino Unido en julio, debilitando aún más el sentimiento a corto plazo.

Perspectiva del Mercado: el DXY Mantiene un Sesgo Cauteloso de Cara al FOMC

Con el DXY cotizando por debajo de la media móvil de 50 días y las expectativas de recorte estabilizándose en torno a 25 puntos básicos, la dirección a corto plazo dependerá de la próxima orientación de la Fed. Un FOMC dividido o un tono agresivamente alcista podría ofrecer soporte, pero una postura moderada —especialmente ante las preocupaciones en el mercado laboral— probablemente limitaría las alzas. Se espera una mayor volatilidad a medida que los mercados asimilan el nuevo dot plot y la conferencia de prensa de Powell.

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