Oro vs. Bitcoin – La rotura bajista en Bitcoin confirma la proyección alcista del oro hasta 2026

El oro (XAU) se consolida por debajo de máximos históricos tras haber subido un 64% en lo que va del año, mientras que Bitcoin (BTC) muestra debilidad por debajo de los $100,000. En mi opinión, esta marcada divergencia prepara el terreno para una continua rotación hacia valores refugio a medida que se intensifican los riesgos macroeconómicos y geopolíticos. Este artículo expone los principales impulsores macro, estructuras técnicas y señales del ratio oro a Bitcoin que evidencian por qué el oro está superando a la competencia y podría seguir liderando hasta principios de 2026.

El oro se acerca a máximos históricos ante la inminencia de recortes de tasas

Los precios del oro muestran un fuerte impulso alcista y continúan consolidándose cerca de niveles récord, cotizando por encima de $4,300. Esta acción positiva refleja una creciente demanda por parte de los inversores de activos considerados valores refugio en medio de la incertidumbre macroeconómica. Además, el dólar estadounidense se consolida cerca de un mínimo de dos meses, lo que favorece al oro. La combinación de la caída de las tasas de interés y la debilidad del dólar ha impulsado una subida del 64% en lo que va del año en el oro.

Asimismo, los bancos centrales y las instituciones juegan un papel significativo. Las participaciones en ETF respaldados por oro han aumentado considerablemente en 2025, reflejando la creciente demanda por este metal. El gráfico a continuación muestra que el oro registró su cierre semanal más alto, aunque el máximo histórico se mantiene en $4,380.

Este cierre semanal más alto se alinea con las roturas alcistas previas en 2024 y 2025. Esto sugiere que es probable una rotura alcista por encima de $4,380, lo que podría abrir el camino hacia el nivel de $5,000.

La rotura bajista en Bitcoin señala pérdida de impulso en medio de tensiones macro

Por otra parte, Bitcoin continúa bajo presión tras haber alcanzado un máximo histórico de $126,000. Actualmente, su precio se consolida por debajo del nivel de $100,000 y muestra señales de debilidad sostenida. El gráfico a continuación resalta una clara divergencia entre Bitcoin y el oro desde octubre de 2025. Mientras que el oro ha ganado un fuerte impulso, Bitcoin ha mostrado una tendencia a la baja, reflejando un cambio en el sentimiento del mercado.

Esta divergencia sugiere que los inversores se están alejando de los activos especulativos y reasignando capital hacia valores refugio tradicionales. Una rotura bajista en Bitcoin por debajo del nivel de $85,000 confirmaría esta estructura bajista. Como resultado, los precios del oro podrían ganar aún más impulso y superar la resistencia clave de $4,380. La relación inversa entre ambos activos refuerza la visión de que, en tiempos de incertidumbre macro, el oro es el almacén de valor preferido.

Desde una perspectiva técnica, los precios de Bitcoin están a la baja tras formar un patrón de techo redondeado dentro de una cuña en expansión ascendente. Además, ha surgido un patrón de bandera bajista dentro de esta estructura, lo que indica una continuación bajista. Una rotura bajista desde la bandera confirmaría una caída sostenida hacia el nivel de $75,000.

Mientras tanto, el gráfico semanal destaca la importancia de la zona de precios actual. Esto es especialmente relevante dado que Bitcoin muestra debilidad cerca de la línea de tendencia ascendente. Una ruptura decisiva por debajo del soporte de $85,000 confirmaría la presión bajista continua, abriendo el camino hacia $75,000 e incluso niveles inferiores.

El ratio oro a Bitcoin señala un punto de inflexión

La divergencia entre ambos activos también es visible en el ratio oro a Bitcoin. Dicho ratio ha roto el canal descendente, confirmando una tendencia alcista a favor del oro. El cierre mensual del ratio en noviembre fue sólido, y ahora está rompiendo el nivel clave de 0,05. Esta rotura en el ratio se confirma además con el patrón de bandera bajista en el mercado de Bitcoin, como se mencionó anteriormente.

Este ratio ofrece una visión más amplia de las preferencias de los inversores durante periodos de tensión macroeconómica. Si la tendencia persiste, es probable que el oro siga superando a sus competidores a principios de 2026.

Los factores macroeconómicos favorecen al oro mientras Bitcoin enfrenta vientos en contra

Los recientes datos del mercado laboral provenientes de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE. UU. apuntan a una desaceleración de la economía. En noviembre, EE. UU. agregó 64,000 empleos, ligeramente por encima de las expectativas, aunque esto ocurre tras una fuerte pérdida de 105,000 empleos en octubre debido al cierre del gobierno.

Además, la tasa de desempleo aumentó a 4,6%, el nivel más alto desde septiembre de 2021, y las revisiones redujeron la nómina en 33,000 empleos durante los dos meses anteriores.

Estas tendencias sugieren que la creación de empleo se está desacelerando. Además, el crecimiento salarial se está moderando y el desempleo aumenta. El presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió que los incrementos de empleo desde abril podrían haber sido sobreestimados en hasta 60,000. Esto coincide con la visión general de que el mercado laboral se está suavizando. Como resultado, los mercados ya están descontando dos recortes de tasas para 2026, con una creciente probabilidad de otro recorte ya en enero.

Este entorno macro refuerza el atractivo del oro. A medida que la Fed se inclina hacia una política más laxa, el costo de oportunidad de mantener oro disminuye. Un mercado laboral más débil también incrementa la demanda de activos defensivos, reforzando los flujos de capital hacia ETF respaldados por oro y lingotes físicos. Por el contrario, Bitcoin se comporta como un activo de riesgo, lo que lo hace vulnerable durante desaceleraciones económicas.

Además, las tensiones geopolíticas también están resurgiendo. Las esperanzas de avanzar en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania se han desvanecido. Esto se produce tras informes de que el presidente Donald Trump ordenó el bloqueo de petroleros sancionados que entran y salen de Venezuela. Esta escalada aumenta la incertidumbre global, lo que refuerza aún más la demanda de oro como valor refugio.

Sin embargo, estos catalizadores son menos favorables para Bitcoin. Por ello, las preocupaciones sobre la liquidez, el endurecimiento de la regulación y el sentimiento adverso al riesgo podrían afectar a los mercados cripto a corto plazo.

Conclusión: El oro lidera mientras Bitcoin tiene problemas

En mi opinión, la divergencia entre el oro y Bitcoin probablemente se ampliará aún más a principios de 2026. El oro sigue respaldado por datos del mercado laboral cada vez más débiles y por el aumento de las tensiones geopolíticas. Estos factores favorecen la fortaleza continua hacia el nivel de $5,000. A medida que se consolidan las expectativas de recortes de tasas y el dólar estadounidense se debilita, el entorno macro apoya cada vez más los flujos de inversión hacia el oro.

Por otro lado, Bitcoin continúa mostrando vulnerabilidad. La rotura bajista en el gráfico de Bitcoin y su bajo rendimiento en comparación con el oro ponen de relieve un cambio en la preferencia de los inversores, que se alejan de los activos de riesgo. Mientras Bitcoin se mantenga por debajo del nivel clave de $100,000, la tendencia favorece una mayor caída hacia $75,000.

La perspectiva general refuerza una visión alcista para el oro en los próximos 6 a 12 meses. Un cierre semanal decisivo por encima de $4,380 confirmaría una rotura alcista hacia el objetivo de $5,000.