La semana que viene: Los mercados se centran en la Fed, los resultados y el empleo en un calendario estadounidense repleto

Resumen del mercado

Las acciones estadounidenses extendieron su repunte veraniego alcanzando nuevos máximos en todos los índices principales. El S&P 500 subió un +1.46% hasta 6,388.64, el Nasdaq avanzó un +1.02% hasta 21,108.32, y el Dow escaló un +1.26% hasta 44,901.92. La volatilidad se mantiene contenida, sin movimientos diarios superiores al 1% en más de un mes y con 11 nuevos máximos registrados en los últimos 30 días.

El optimismo en el comercio es el tema central de esta semana, dado que la claridad previa a la fecha límite del 1 de agosto reduce los riesgos de tarifas en el peor de los escenarios. Recientes acuerdos con Japón, el Reino Unido, Vietnam, Indonesia y acuerdos parciales con China ofrecen visibilidad y respaldan un renovado gasto en inversiones.

La temporada de resultados se acelera con casi el 40% del S&P 500 reportando, incluyendo a Microsoft, Meta, Apple y Amazon. La tasa de resultados que superan las expectativas en el segundo trimestre se sitúa en un 83% con un sobresalto promedio del 7%, elevando las expectativas de crecimiento al 5.5% desde un 4.0%.

Se espera que la Fed mantenga las tasas en un rango de 4.25% a 4.5% este miércoles. La presión política aumenta de cara al último año de Powell, pero los datos recientes respaldan un enfoque paciente. Un recorte en septiembre se vuelve más plausible si se mantiene la claridad comercial del 1 de agosto.

Principales publicaciones económicas y resultados destacados

Lunes (28/7)
Antes de la apertura:
Bank of Hawaii (BOH) – Est. $1.06
Enterprise Products (EPD) – Est. $0.64
Revvity (RVTY) – Est. $1.14
Después del cierre:
Ameris Bancorp (ABCB) – Est. $1.33
Brown & Brown (BRO) – Est. $0.99
Cadence Design (CDNS) – Est. $1.56
Hartford Financial (HIG) – Est. $2.83
Nucor (NUE) – Est. $2.55
Waste Management (WM) – Est. $1.90

Martes (29/7)
Antes de la apertura:
Procter & Gamble (PG) – Est. $1.42
American Tower (AMT) – Est. $2.79
Carrier Global (CARR) – Est. $0.87
Merck (MRK) – Est. $2.28
PayPal (PYPL) – Est. $1.19
UnitedHealth (UNH) – Est. $6.80
Datos económicos (GMT):
12:30 GMT – Balanza de Comercio de Bienes (Anterior: -96.4B), Inventarios mayoristas mes a mes (Anterior: -0.3%)
13:00 GMT – HPI mes a mes (Anterior: -0.4%), S&P/CS Composite-20 interanual (Anterior: 3.4%)
14:00 GMT – Vacantes laborales (JOLTS) (Anterior: 7.77M), Confianza del consumidor CB (Anterior: 93.0)
Después del cierre:
Booking Holdings (BKNG) – Est. $41.90
Electronic Arts (EA) – Est. $1.04
Starbucks (SBUX) – Est. $0.93
Visa (V) – Est. $2.42

Miércoles (30/7)
Antes de la apertura:
Altria (MO) – Est. $1.31
Automatic Data Processing (ADP) – Est. $2.09
Humana (HUM) – Est. $6.96
Illinois Tool Works (ITW) – Est. $2.54
Kraft Heinz (KHC) – Est. $0.78
Datos económicos (GMT):
12:15 GMT – Cambio en el empleo ADP (Est.: 82K, Anterior: -33K)
12:30 GMT – PIB avanzado trimestre a trimestre (Est.: 2.4%, Anterior: -0.5%), Índice de Precios del PIB trimestre a trimestre (Est.: 2.3%, Anterior: 3.8%)
14:00 GMT – Ventas de viviendas pendientes mes a mes (Est.: 0.3%, Anterior: 1.8%)
18:00 GMT – Decisión sobre la tasa de fondos federales (Exp.: 4.50%)
18:30 GMT – Conferencia de prensa del FOMC
Después del cierre:
Meta Platforms (META) – Est. $5.16
Microsoft (MSFT) – Est. $2.95
Qualcomm (QCOM) – Est. $2.33
Lam Research (LRCX) – Est. $8.17

Jueves (31/7)
Antes de la apertura:
AbbVie (ABBV) – Est. $2.65
Comcast (CMCSA) – Est. $1.21
CVS Health (CVS) – Est. $1.83
Mastercard (MA) – Est. $3.50
Datos económicos (GMT):
12:30 GMT – PCE subyacente mes a mes (Est.: 0.3%, Anterior: 0.2%), Índice del costo laboral trimestre a trimestre (Est.: 0.8%, Anterior: 0.9%)
12:30 GMT – Solicitudes de subsidio por desempleo (Est.: 222K, Anterior: 217K), Ingreso personal mes a mes (Est.: 0.2%, Anterior: -0.4%), Gasto personal mes a mes (Est.: 0.4%, Anterior: -0.1%)
13:45 GMT – PMI de Chicago (Est.: 41.8, Anterior: 40.4)
Después del cierre:
Amazon (AMZN) – Est. $1.32
Apple (AAPL) – Est. $1.41
Stryker (SYK) – Est. $2.81

Viernes (1/8)
Antes de la apertura:
Chevron (CVX) – Est. $2.55
Exxon Mobil (XOM) – Est. $2.14
Colgate-Palmolive (CL) – Est. $0.91
Kimberly-Clark (KMB) – Est. $1.96
Regeneron (REGN) – Est. $11.56
Datos económicos (GMT):
12:30 GMT – Salarios por hora promedio mes a mes (Est.: 0.3%, Anterior: 0.2%), Nóminas no agrícolas (Est.: 108K, Anterior: 147K), Tasa de desempleo (Est.: 4.2%, Anterior: 4.1%)
14:00 GMT – PMI de manufactura ISM (Est.: 49.5, Anterior: 49.0), Precios pagados (Est.: 66.5, Anterior: 69.7), Sentimiento del consumidor revisado UoM (Est.: 61.8, Anterior: 61.8)

Actividad del Banco Central

Miércoles (30/7)
18:00 GMT – Decisión sobre la tasa de la Fed (se espera que se mantenga en 4.25%–4.5%)
18:30 GMT – Conferencia de prensa de Powell
Es probable que Powell refuerce la dependencia en los datos en medio de la creciente presión política. Se espera que comente sobre el traspaso de tarifas en el IPC de junio y la resiliencia del mercado laboral. La trayectoria hacia un recorte en septiembre dependerá de los resultados comerciales del 1 de agosto.

Perspectiva técnica

El Dow cerró en 44,901.92 (+1.26%), por encima de la SMA de 52 semanas en 42,495.49, con un soporte en 43,758.98 y una resistencia cercana a 45,000.

El Nasdaq, en 21,108.32 (+1.02%), se mantiene por encima de la SMA de 52 semanas en 18,691.51, con un soporte en 19,334.98.

El S&P 500, en 6,388.64 (+1.46%), se mantiene por encima de la SMA de 52 semanas en 5,830.06, con un soporte en 5,943.23.

Todos los índices continúan operando muy por encima de sus SMA de 52 semanas ascendentes, lo que confirma tendencias alcistas sólidas con un riesgo a la baja limitado.

Perspectiva

La decisión de la Fed de esta semana y los resultados de las mega capitalizaciones son fundamentales para el repunte. El tono de Powell sobre el comercio y los recortes, combinado con los resultados de la gran tecnología, marcarán la dirección del mercado.

Los resultados de las Magníficas 7 deben respaldar las altas valoraciones, con la demanda de inteligencia artificial y las tendencias en divisas como foco. El informe de empleo del viernes es la última lectura del mercado laboral antes de septiembre. Con fundamentos sólidos y diferenciales ajustados, los alcistas mantienen la ventaja de cara a agosto.

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