Noticias de gas natural: La previsión muestra un potencial limitado al alza; traders apuntan a $2.885

El gas natural cae 12.8% por el enfriamiento del clima, aumento de la oferta y débiles flujos de exportación

Los futuros del gas natural en EE. UU. cerraron la semana pasada en $3.110, cayendo $0.455 o 12.76%, ya que una convergencia de fundamentos bajistas dominó a los alcistas.

Pronósticos meteorológicos más moderados, una producción elevada y el debilitamiento del impulso en las exportaciones de GNL contribuyeron a una fuerte venta, con futuros rompiendo niveles clave de soporte y dejando al mercado vulnerable a caídas adicionales.

¿Se erosiona la demanda al enfriarse los modelos de pronóstico?

La semana comenzó con versiones actualizadas de los modelos GFS y EC, que recortaron cinco días-grado de enfriamiento de sus pronósticos, modificando rápidamente el sentimiento. Mientras gran parte del sur de EE. UU. se mantuvo caluroso, las condiciones más frías en el Medio Oeste y el Noreste frenaron las expectativas de demanda a nivel nacional.

Vaisala proyectó un clima templado generalizado desde el 31 de julio hasta principios de agosto, reduciendo aún más el consumo eléctrico anticipado justo cuando el mercado entraba en una etapa estacionalmente crítica.

¿Está la oferta en aumento abrumando el mercado?

La producción sigue siendo un factor fundamental bajista. La producción de gas seco en los estados del Lower-48 promedió más de 107 Bcf/día la semana pasada, aumentando cerca de un 3% interanual. Baker Hughes reportó nueve nuevas plataformas activas, elevando el recuento de plataformas a 117 —un máximo en 17 meses— para el viernes. En el último día de negociación de la semana, ese número subió a 122, el más alto desde 2023. El aumento en el número de plataformas sugiere que los productores están cubriendo posiciones a futuro o anticipan márgenes más sólidos, pero a corto plazo, la mayor producción pesa fuertemente sobre los precios.

¿Están perdiendo influencia las tendencias en almacenamiento?

El informe de la EIA del jueves inyectó un tono ligeramente alcista con un aumento de 23 Bcf —por debajo tanto del consenso de 27 Bcf como del promedio de 30 Bcf de los últimos cinco años. La diferencia desencadenó coberturas de posiciones cortas, pero no logró revertir la tendencia general.

Los inventarios se mantienen un 5.9% por encima de la norma de cinco años y apenas un 4.8% por debajo de los niveles del año anterior, lo que indica un mercado bien abastecido pese a la inyección más lenta.

¿Están las exportaciones de GNL aportando soporte o decayendo?

Los flujos de gas alimentador para GNL finalizaron la semana en 14.7 Bcf/día, un 5.4% por debajo de la semana anterior. La demanda internacional sigue siendo moderada, con un almacenamiento europeo al 66% de su capacidad en comparación con un promedio de 74% en los últimos cinco años.

Sin una demanda global más fuerte, es poco probable que las exportaciones estadounidenses ofrezcan soporte de precios a corto plazo. Los traders que esperan un repunte en la demanda desde el extranjero quizás deban esperar hasta más adelante en la temporada de inyecciones.

Perspectiva del mercado: a corto plazo bajista, con riesgo hacia $2.885

El gas natural entra en la última semana de julio bajo presión, con precios firmemente por debajo de niveles técnicos clave y un sentimiento debilitado por la alta producción y una demanda tenue.

A menos que el calor de principios de agosto se intensifique de manera significativa o que los flujos de GNL se recuperen, los traders deben esperar una presión bajista continua.

Se mantiene la posibilidad de retestar el nivel de soporte de $2.885, con repuntes probablemente limitados cerca de la media móvil de 52 semanas en $3.652. El camino de menor resistencia sigue siendo a la baja.

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