Nasdaq 100: Futuros suben mientras los traders observan los datos del IPC y apuestan por movimientos en las tasas de la Fed

Futuros al alza antes del IPC y el IPP mientras los traders buscan pistas de un giro en la Fed

Los futuros de acciones estadounidenses subieron levemente en la mañana del lunes, mientras los traders se posicionan con cautela ante una semana dominada por datos de inflación que podrían influir en la próxima medida de la Reserva Federal. Tras el reporte moderado de empleo del viernes, que reavivó las esperanzas de recortes de tasas, la atención se centra ahora en el IPP del miércoles y en el IPC del jueves.

Con el S&P 500 ubicándose a menos del 1% de sus máximos históricos, y el Nasdaq Composite y el Dow Jones Industrial Average operando de manera similarmente cercana a sus picos, los mercados equilibran el optimismo derivado de la menor presión en el mercado laboral con la preocupación de que una inflación persistente pueda hacer que la Fed se mantenga al margen más tiempo de lo esperado.

¿Podrán los datos del IPC y el IPP desbloquear un recorte de tasas por parte de la Fed?

Se espera que el IPC subyacente de agosto aumente un 0.3% intermensual. Los traders analizarán minuciosamente la publicación para evaluar si la desinflación se está desacelerando, algo fundamental para sectores sensibles a las tasas, como el tecnológico y el inmobiliario. Un dato más suave podría reavivar las apuestas dovish, especialmente después de que los datos de empleo hayan incrementado la especulación sobre un posible recorte de 50 puntos básicos a finales de este mes.

Deutsche Bank señaló que el IPC probablemente jugará un papel decisivo en la configuración de las expectativas de tasas a corto plazo, dado el actual periodo de silencio de la Fed. Mientras tanto, las revisiones de los datos de empleo, programadas para el martes, podrían reforzar el argumento de que el mercado laboral es más débil de lo que reconoce la Fed.

¿Cómo marcan el tono las rentabilidades de los Bonos del Tesoro para las acciones?

Las rentabilidades de los bonos se mantuvieron estables el lunes, con el bono a 10 años situándose en 4.084% y el de 2 años cerca del 3.499%. Estos niveles son importantes para las acciones, especialmente para los nombres de crecimiento, ya que una caída en las rentabilidades podría respaldar las valoraciones al reducir la tasa de descuento aplicada a las ganancias futuras.

El breve repunte por encima del 5% la semana pasada en el bono a 30 años alteró la tranquilidad de los inversores, destacando lo rápido que las preocupaciones fiscales y el riesgo inflacionario pueden empujar las rentabilidades a largo plazo al alza. Con Standard Chartered situando las rentabilidades del bono a 30 años en un techo cercano al 5.1%, los traders podrían interpretar cualquier descenso en las rentabilidades tras la publicación del IPC como una señal verde para volver a rotar hacia activos de riesgo.

¿Por qué el repunte del petróleo podría presionar las acciones de consumo?

Los precios del petróleo crudo subieron más de un 1.8% en la mañana del lunes, ya que el modesto aumento de producción de la OPEC+ para octubre no logró impresionar a los mercados y las nuevas sanciones estadounidenses sobre el crudo ruso ganaron fuerza. Brent alcanzó los $66.66 y WTI tocó los $62.96, recuperándose de la caída de la semana pasada.

Para las acciones, el aumento de los precios del petróleo es una espada de doble filo. Las acciones energéticas podrían beneficiarse, pero los mayores costos en combustible podrían reducir los márgenes en los sectores de consumo discrecional y transporte. Un incremento sostenido en los precios del crudo también podría complicar el panorama inflacionario, manteniendo la presión sobre la Fed para que se mantenga restrictiva.

Configuración del mercado: El IPC en el centro, con una creciente sensibilidad de las rentabilidades y del crudo

Con los futuros subiendo moderadamente y el S&P 500 cerca de sus máximos históricos, el posicionamiento se mantiene frágil. Las publicaciones del IPC y del IPP serán fundamentales para configurar las expectativas sobre las tasas. Si la inflación sorprende al alza, se podrá observar una renovada presión sobre las rentabilidades de los bonos y una posible pausa en el rally bursátil. Por el contrario, si los datos resultan más suaves, podrían revalorarse las acciones de crecimiento y mejorar en general el sentimiento de riesgo.

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