Nasdaq 100 y S&P500: Intel se debilita, Metsera se dispara un 59% tras acuerdo con Pfizer, Fed en el centro de atención

Futuros bursátiles caen tras una semana récord mientras se examina el panorama del Fed

Los futuros de índices bursátiles estadounidenses retrocedieron la mañana del lunes, tras una semana récord para el Dow Jones Industrial Average y el S&P 500. Los futuros del Dow cayeron 152 puntos, o un 0,3%, mientras que los futuros del S&P 500 y los del Nasdaq-100 retrocedieron un 0,3% y un 0,4% respectivamente, mientras los traders evaluaban el próximo movimiento de política del Federal Reserve en un contexto de valoraciones accionariales en alza y persistentes preocupaciones inflacionarias.

¿Están los traders sobrevalorando los recortes de tasas del Fed?

Las expectativas de los inversores en cuanto a recortes de tasas se mantienen agresivas, con mercados que ya incluyen una flexibilización de 50 puntos básicos antes de fin de año. Sin embargo, Mike Wilson de Morgan Stanley argumenta que el Fed podría no llevar a cabo estos recortes, citando señales de una recuperación económica en fase temprana y un sólido crecimiento de las ganancias. Wilson considera que el doble mandato del Fed —mercados laborales aún sólidos e inflación por encima del objetivo— no respalda una flexibilización agresiva de la política, lo que incrementa el riesgo de una corrección si las suposiciones del mercado no se alinean con la acción del Fed.

El mercado se ha vuelto cada vez más sensible a los rendimientos reales, ya que unos datos económicos negativos a menudo se traducen en repuntes accionariales. Pero si el Fed reconoce la fortaleza económica y flexibiliza menos de lo esperado, eso podría frenar la rotación hacia las small caps y nombres de menor calidad.

¿Riesgos de liquidez a la vista?

Wilson también advierte sobre un posible estrés de liquidez, dado que el Fed continúa con la reducción cuantitativa y el Tesoro emite un alto volumen de bonos. Los traders deben vigilar el diferencial entre la Tasa de Financiamiento Garantizado a un día y los fondos federales, junto con el índice MOVE —actualmente en 72,5—, como indicadores tempranos de tensión en el mercado de bonos del Tesoro. Un repunte en alguno de estos podría señalar unas condiciones financieras más restrictivas, con implicaciones para las valoraciones accionariales.

Metsera, Apple y Tesla lideran los movimientos previos al mercado

Metsera (MTSR) se disparó un 59% en el comercio previo al mercado luego de que Pfizer (PFE) anunciara una adquisición de 4.900 millones de dólares para expandirse en el ámbito de medicamentos para la pérdida de peso. Las acciones de Pfizer subieron casi un 3% tras la noticia.

Apple (AAPL) y Palantir (PLTR) también registraron fuertes ganancias iniciales, subiendo un 3,2% y un 3,1% respectivamente.

Tesla (TSLA) subió un 2,2%, mientras que Intel (INTC) cayó más de un 3% luego de un retroceso general en el sector de semiconductores.

Volkswagen (VOW3) se desplomó un 7,9% tras advertir una merma de 5,1 mil millones de euros en los beneficios operativos debido a retrasos en la producción de vehículos eléctricos en Porsche.

¿Pueden los datos económicos sostener el impulso del mercado?

La semana pasada, los mercados se recuperaron gracias a un recorte de tasas del Fed y sólidos resultados en el sector tecnológico, con el S&P 500, el Dow y el Nasdaq alcanzando nuevos máximos. Sin embargo, los traders ahora se centran en el próximo índice de gastos de consumo personal (PCE), el indicador de inflación preferido por el Fed. Una lectura superior a la esperada podría desafiar la narrativa de recorte de tasas y desestabilizar a los alcistas del mercado.

Perspectiva del mercado

Con los índices bursátiles en máximos históricos y la senda del Fed incierta, los traders deben estar atentos a señales de estrés de liquidez y sorpresas inflacionarias. Los próximos discursos del Fed y los datos macroeconómicos —especialmente la publicación del PCE este viernes— serán fundamentales para determinar si el repunte actual se mantiene o si se avecina una corrección.

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