Noticias del gas natural: repunte impulsado por el clima se detiene por debajo de la resistencia del promedio móvil de 200 días

El gas natural hace una pausa tras el repunte, mientras los operadores analizan el clima y la zona de resistencia

Los futuros del gas natural de EE. UU. están haciendo una pausa a mitad de semana, deslizándose ligeramente pero manteniéndose dentro de la amplia franja del martes. Tras alcanzar los $4.396 —un máximo de siete meses— impulsados por el entusiasmo ante el clima frío, los precios dudan justo por debajo de un trío de puntos de resistencia clave: el pivote a largo plazo en $4.336, el promedio móvil de 200 días en $4.457 y el máximo intradía del martes. Los compradores tienen trabajo por delante. Hasta que logren superar dicha resistencia, se deja la puerta entreabierta para que los vendedores puedan reimponer su posición.

A las 13:53 GMT, los Futuros del Gas Natural de Diciembre cotizan a $4.295, cayendo $0.048 o un -1.11%.

¿Puede el clima frío mantener viva la demanda?

El repunte reciente ha sido impulsado casi enteramente por pronósticos de un clima más frío en EE. UU., ya que el periodo del 9 al 13 de noviembre se presenta con temperaturas más bajas en la mitad sur del país. Los operadores se adelantaron a este escenario, empujando los futuros de diciembre a territorio inédito; sin embargo, la caída de esta mañana sugiere que algunos están comenzando a moderar el repunte, o al menos a asegurar beneficios.

El martes, la demanda aumentó modestamente a 77.4 mil millones de pies cúbicos por día, un 3.7% más que en el mismo periodo del año anterior. Pero el verdadero impulso ha venido de las exportaciones de GNL, que alcanzaron un récord de 17.2 mil millones de pies cúbicos por día, lo que supone un salto semanal de más del 9% y mantiene el mercado ajustado en el margen, sobre todo si el clima frío estimula simultáneamente la demanda residencial y comercial.

El almacenamiento sigue contando una historia bajista

Mientras el clima favorece a los alcistas, los inventarios no benefician a nadie. El incremento de +74 mil millones de pies cúbicos de la semana pasada se ajustó a las expectativas, pero aún se mantiene por encima del promedio de los últimos cinco años. Las reservas se sitúan un 4.6% por encima de la norma estacional, y el almacenamiento interanual sigue estando en territorio positivo. En definitiva: aún existe un colchón, a pesar de que el calendario esté pasando página.

La producción es otro tope. Con 110.2 mil millones de pies cúbicos por día, la producción de gas seco se sitúa un 8.5% por encima de la del año pasado. La actividad en perforación también aumenta, ya que el último recuento de Baker Hughes situó el número de plataformas activas en 125, el nivel más alto desde principios de 2023. Dicho de manera simple, la oferta no muestra señales de debilidad.

¿Es esto solo una pausa o el comienzo de una corrección?

Técnicamente, el mercado ha chocado contra una barrera. A menos que los compradores logren romper con convicción la zona de resistencia ubicada entre el pivote de $4.336 y el promedio móvil de 200 días en $4.457, los alcistas corren el riesgo de perder impulso. El primer marcador a la baja cercano se sitúa en $4.074, un nivel de retroceso del 50% que están observando los operadores.

El sentimiento sigue siendo constructivo gracias al clima y la solidez de las exportaciones, pero la exposición se encuentra elevada y los fundamentos de la oferta siguen presentes. Si los pronósticos de frío se mantienen o se intensifican, los compradores podrían superar la resistencia. Pero por ahora, el movimiento se siente cansado.

Perspectiva a corto plazo: cautelosamente bajista

A menos que el mercado logre superar el promedio móvil de 200 días con continuidad, la configuración actual favorece una corrección. Una falla en la resistencia podría desencadenar ventas hasta alcanzar el nivel de $4.07. Los operadores siguen siendo optimistas respecto al clima, pero los alcistas deben reaccionar rápidamente o corren el riesgo de perder la narrativa.

Más información en nuestro Calendario Económico.