Noticias del oro: el análisis muestra que la subida del oro se basa en la realidad, no en el entusiasmo irracional

El oro alcanza $5.602,23 mientras una subida histórica entra en territorio inexplorado

El oro al contado alcanzó otro máximo histórico de $5.602,23 el jueves antes de corregir hasta poco por encima de $5.520. Casi todos los días empiezo con la misma frase, solo cambian los números, porque ese ha sido el patrón. Esto es lo que ocurre cuando un mercado entra en territorio inexplorado: algunos compradores tantean el alza y aceptan ofertas sin temor a órdenes stop, mientras que otros son más cautelosos, sabiendo que podrían ser quienes registren el nuevo máximo histórico.

A las 13:58 GMT, el XAUUSD cotiza a $5.511,16, sube $92,61 o +1,71%.

Por qué esta subida no es entusiasmo irracional: es fundamentalmente sólida

A pesar de la fuerte escalada y del progresivo ajuste al alza de los precios al alejarse de las líneas de tendencia establecidas, esta subida en ocasiones se siente como “entusiasmo irracional”, pero no lo es. Que estemos viendo algo que no habíamos visto antes, o que podamos estar perdiéndonos quizá una de las mayores subidas de la historia, no es motivo para menospreciar el movimiento. Sobre todo porque esta subida se basa en fundamentos sólidos.

Esta subida del oro comenzó con años de construcción de base, y ahora estamos viendo los frutos de la paciencia y de esperar a que todos los eventos clave se alinearan para una subida espectacular.

La comparación con 1979-80 no se sostiene: esto es por qué

He visto muchas comparaciones de gráficos circulando últimamente en internet. Algunos comparan la subida actual con la de 1979-80 y su colapso, pero en realidad tengo edad para saber que lo que podrías leer está lejos de lo que realmente ocurrió. En aquellos días, al menos antes del 31 de diciembre de 1974, a los ciudadanos estadounidenses ni siquiera se les permitía comprar oro. Así que ese auge inicial fue dinero nuevo entrando en el mercado. De hecho, 1979-80 llegó incluso antes de que el mercado de acciones tocara fondo de forma contundente en agosto de 1982, lo que lanzó el mayor mercado alcista de la historia.

De activos reales frente a papel a flujos de capital entre clases de activos

Antes se decía que o poseías activos reales o poseías papel. Es decir, el oro y las acciones estaban negativamente correlacionados, pero en algún momento durante los últimos 40 años esa forma de pensar dejó de aplicarse con la idea de que casi todo es una inversión y no necesariamente una cobertura contra los peores momentos. Ahora el dinero fluye a través de clases de activos a la velocidad de la luz. A veces pienso que los inversores ya no toman beneficios y se pasan a efectivo como antes, sino que toman beneficios y buscan la siguiente inversión.

Compras de bancos centrales: la base que sustenta esta subida

La conclusión es que hay suficiente dinero para seguir apoyando esta subida del oro, aunque acepto que podríamos ver correcciones periódicas que sean bruscas. Hoy el dinero puede fluir desde productos cripto o acciones hacia el oro con relativa facilidad con solo pulsar un botón. Los inversores compran oro por razones fundamentales sólidas, que incluyen la devaluación del dólar, tasas de interés relativamente bajas y tensiones geopolíticas latentes. Entiendo que hay quienes compran el metal precioso por impulso o por miedo a quedarse fuera (FOMO), pero eso se debe a la gran cantidad de actores en el mercado hoy. Sin embargo, esta subida ha sido apoyada principalmente por sólidas compras de bancos centrales. No creo que termine hasta que éstos decidan dejar de comprar.

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