Noticias del Oro: Prueba del IPC se avecina mientras el Oro se mantiene cerca de la Media Móvil de 50 días

El oro se mantiene estable antes del IPC mientras la calma se siente frágil

El oro al contado se mantiene casi sin cambios en la mañana del martes previo al IPC de EE. UU. a las 12:30 GMT. Este es el tipo de calma que tiende a romperse, y con la publicación tanto del dato global como del subyacente, no es difícil imaginar algunas oscilaciones bruscas. Tras la caída del lunes, el precio parece estar descargando parte del exceso y tiende a continuar consolidándose hasta conocer el dato.

A las 11:49 GMT, XAU/USD se cotiza a $3345.49, subiendo $2.82 o +0.08%.

La caída del lunes, la convergencia entre futuros y spot, y lo que importan a los operadores

Ayer retrocedimos apenas un poco… y luego algo más. El oro físico bajó 1,6% hasta situarse en un mínimo de más de una semana, mientras que los futuros en Comex cayeron más de un 2% tras que el presidente Trump descartara tarifas sobre el oro importado. Desde entonces, los futuros se han reacomodado en línea con el spot de Londres tras ese diferencial de casi $40/oz el viernes.

Dicho esto, como señaló Nitesh Shah, sin una declaración oficial, esa convergencia podría resultar temporal si la incertidumbre resurge. El mercado busca claridad sobre la inflación y el camino de la Reserva Federal; todo lo demás es secundario.

Los rendimientos suben levemente mientras se avecina el IPC

Los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron levemente antes del dato: el bono a 10 años a 4.285% (+1 pb), el de 2 años a 3.772% (+2 pb) y el de 30 años a 4.856% (+1+ pb). Es moderado, pero indica que la posición es cautelosa.

Los rendimientos más altos suelen ser adversos para el oro, pero si el IPC resulta más suave, esos movimientos pueden invertirse rápidamente. Los economistas esperan un IPC subyacente de alrededor de 0,3% intermensual y 3,0% interanual; un resultado a la baja probablemente eleve las probabilidades de recortes y respalde el oro.

Niveles técnicos en los que los operadores se apoyan

El tono de hoy debería definirse por la reacción a la media móvil de 50 días en $3349.20. Un avance sobre $3349.20 y el pivote en $3353.58 probablemente inclinarían la tendencia de manera alcista y atraerían compradores en la caída, con techos en $3409.43, $3439.04 y $3451.53.

El no recuperar la media móvil de 50 días y la persistente venta abrirían la puerta a una caída hacia el pivote a largo plazo en $3310.48, que representa el último soporte significativo antes de los dobles suelos en $3268.12 y $3244.41. Esos son los niveles en los que, sin importar lo malas que sean las noticias, los compradores en la caída han tendido a aparecer.

Perspectivas a futuro: Lo operaremos, no lo adoptaremos

El FedWatch del CME muestra todavía aproximadamente un 85% de probabilidad de un recorte en septiembre. Si el IPC resulta suave, probablemente se eleve ese indicador y beneficie al oro; mientras que una lectura elevada probablemente respalde los rendimientos y ejerza presión sobre el oro a corto plazo.

Considero que la operación más clara consiste en ver las correcciones como oportunidades potenciales de compra mientras nos mantenemos por encima de $3310.48, con posibilidad de alcanzar entre $3409.43 y $3451.53 ante una sorpresa moderadamente dovish. Si se pierde el nivel de $3310.48, entonces $3268.12 y $3244.41 se convertirían en imanes. Veremos cómo se desarrolla la situación.

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