Perspectiva del dólar estadounidense: DXY en riesgo de rotura bajista si el IPC se modera y se profundizan los recortes de la Fed

El índice del dólar encuentra soporte mientras la revisión de empleo impulsa las expectativas de recorte de la Fed

El índice del dólar estadounidense (DXY) sube ligeramente este martes tras alcanzar un mínimo de 7 semanas de 97.253, rebotando de manera moderada mientras los traders asimilan una fuerte revisión a la baja del crecimiento del empleo en EE. UU. y reevalúan las expectativas para la política de la Reserva Federal. El rebote sugiere que el soporte técnico se mantiene cerca del mínimo del 24 de julio en 97.109, aunque la tendencia general sigue siendo bajista.

El shock de los datos de empleo refuerza el argumento para recortes de la Fed

Los mercados se vieron sacudidos tras la publicación por parte de la Oficina de Estadísticas Laborales de revisiones de referencia que mostraron que el crecimiento del empleo en EE. UU. fue sobrestimado en 911,000 puestos entre abril de 2024 y marzo de 2025. La revisión, que se ubicó en el extremo superior de las estimaciones, genera nuevas dudas sobre la solidez subyacente del mercado laboral estadounidense. Las ganancias promedio en nómina para el periodo de junio a agosto fueron de apenas 29,000, muy por debajo del nivel necesario para mantener la tasa de desempleo.

Esta revisión no solo debilita la confianza en los informes recientes de empleo, sino que también aumenta la presión sobre la Reserva Federal para actuar de forma más decidida. Los traders ya están valorando completamente un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión de la Fed, con el CME FedWatch mostrando casi un 12% de posibilidades de un recorte de 50 puntos básicos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro reaccionaron con cautela, manteniéndose cerca de mínimos de varios meses, mientras que el rendimiento a 10 años se sitúa en 4.065%, apenas por encima del soporte clave de 3.9%.

El dólar se debilita frente a las principales divisas; el yen sube ante expectativas de un nuevo alza de tasas del BoJ

El dólar cayó a ¥146.32 frente al yen, su nivel más débil desde mediados de agosto, impulsado por informes que indican que funcionarios del Banco de Japón podrían aumentar las tasas nuevamente este año. El euro alcanzó un máximo de siete semanas en $1.1752, mientras que la libra esterlina subió a $1.3558.

Los recalentamientos políticos en Asia y Europa —como la renuncia del primer ministro japonés y los cambios en el liderazgo financiero de Indonesia— han añadido volatilidad a corto plazo en el mercado de divisas, pero los traders mantienen el foco en la política monetaria de EE. UU. y en los riesgos derivados de los datos económicos.

Las lecturas inflacionarias podrían moderar las expectativas dovish sobre la Fed

El tono a corto plazo del DXY dependerá del IPP que se publique el miércoles y del IPC que se dé a conocer el jueves, datos cruciales para evaluar el impacto de los aranceles y las presiones de precios desde el lado de la oferta. Si la inflación se muestra más alta de lo esperado, podría limitar el margen de maniobra de la Fed para implementar recortes agresivos, incluso si el mercado laboral muestra signos de tensión.

Técnicos del DXY: ¿Podrán los alcistas superar la media móvil de 50 días?

Técnicamente, el DXY se mantiene en una tendencia bajista. La resistencia se encuentra en el nivel de retroceso del 61.8% en 97.859 y en la media móvil de 50 días en 98.100. Un cierre por encima de 98.100 señalaría el potencial para un rebote impulsado por recompras. Sin embargo, si el soporte en 97.109 falla, el siguiente objetivo a la baja se ubica en 96.377.

Perspectiva: La tendencia bajista se mantiene hasta que sorprendan los datos o la Fed

Aunque el DXY ha encontrado un soporte temporal, continúa bajo presión bajista. Cualquier recuperación sostenida requerirá sorpresas inflacionarias al alza o un mensaje más cauteloso por parte de la Fed. Hasta entonces, el sesgo se mantiene a la baja, mientras los traders monitorean la evolución de la inflación y las declaraciones de la Fed en busca del próximo catalizador.

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