Perspectiva del dólar estadounidense: el DXY corrige mientras el repunte del riesgo reduce la demanda de valores refugio

El dólar retrocede mientras los activos de riesgo cobran vida

El dólar estadounidense cerró a la baja frente a una cesta de divisas principales el viernes, registrando una inversión de precio al cierre que podría estar señalando el inicio de una corrección de 2 a 3 días. No creo que sea casualidad que la debilidad se correlacionara con los repuntes en el mercado de acciones de EE. UU., el oro, la plata y el bitcoin. Creo que significa que la semana pasada el dólar desempeñó el papel de valores refugio mientras todos los activos de riesgo colapsaban. No igualó la volatilidad de esos otros mercados, pero estuvo ahí cuando los inversores necesitaban aparcar dinero, que es precisamente lo que hacen los valores refugio.

El DXY se situó el viernes en 97,681, bajando 0,265, o -0,27%.

Papel de valores refugio cumplido, ahora en proceso de deshacer posiciones

Creo que habría subido mucho más si no fuera por la incertidumbre sobre el momento del primer recorte de tipos de la Fed en 2026, que se agravó esta semana cuando las noticias del mercado laboral resultaron decepcionantes.

La debilidad del mercado laboral frena el intento de rotura alcista del dólar

No solo se pospuso el informe de nóminas no agrícolas de enero para la próxima semana, sino que el informe Challenger sobre despidos resultó bajista para el dólar en enero, al igual que los datos de empleo privado de ADP y el informe semanal de solicitudes iniciales. Estas noticias pudieron impedir que el DXY superara las medias móviles de 50 y 200 días, pero también demuestran que los vendedores siguen en control y están dispuestos a ceder algo, pero no a romper.

Los vendedores siguen en control pese a las fuertes ganancias semanales

Su previsión a largo plazo pronostica un dólar débil, impulsado por al menos dos recortes de la Fed. No creo que los responsables quieran que caiga demasiado y con demasiada rapidez, por lo que permitirán subidas periódicas para reponer posiciones a mejores precios.

El gráfico diario muestra una configuración bajista por debajo de las medias móviles clave

El gráfico diario es bajista pese a una semana de fuertes ganancias. El gráfico de oscilaciones diarias muestra la tendencia a la baja con 99,492 como el máximo más cercano y nivel de cambio de tendencia. Una cotización por debajo del reciente mínimo de oscilación en 95,551 señalará la reanudación de la tendencia bajista.

El índice también cotiza en el lado débil respecto a la media móvil de 50 días en 98,357 y la media móvil de 200 días en 98,585. Que la media móvil de 50 días se sitúe por debajo de la de 200 días también es un signo de debilidad.

El nivel de Fibonacci del 61,8% frena el rally en 97,973

El rango principal es 99,492 a 95,551. El viernes, las compras se detuvieron en 97,973, justo por debajo del nivel del 61,8% en 97,987. El impulso bajista alimentado por la presión vendedora ha puesto en riesgo el nivel del 50% en 97,522.

Próximo objetivo a la baja: zona 96,762 a 96,476

El nuevo rango a corto plazo es 95,551 a 97,973. Su zona de retroceso en 96,762 a 96,476 es el próximo objetivo a la baja.

El informe de nóminas y el apetito por el riesgo impulsarán el próximo movimiento

De cara al futuro, la debilidad del mercado laboral debería ser suficiente para limitar las ganancias, por lo que hay que prestar atención al informe de nóminas no agrícolas de la próxima semana. Sin embargo, creo que un renovado interés en activos de riesgo como las acciones, el oro, la plata y el bitcoin podría desencadenar una fuerte liquidación de posiciones en valores refugio en el dólar, provocando una caída pronunciada hasta, al menos, 96,762 en el corto plazo.

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