Perspectiva del Dólar Estadounidense: El DXY se acerca a 100 mientras Powell modera las expectativas de recorte en diciembre

El Índice del Dólar se acerca al máximo de agosto

El Índice del Dólar estadounidense alcanzó su nivel más alto desde principios de agosto durante la sesión del jueves, superando brevemente el máximo oscilante del 9 de octubre en 99.563 antes de estancarse cerca de 99.724. Las compras iniciadas en el repunte del miércoles se trasladaron, ya que los operadores respondieron a nuevas señales de la Fed y a la debilidad de otras divisas.

A las 15:33 GMT, el DXY cotiza a 99.556, subiendo 0.418 o +0.42%.

Un soporte menor se mantiene entre 98.714 y 98.238, con la media móvil de 50 días cerca de 98.173 actuando ahora como la línea principal de defensa. Si los alcistas del dólar continúan al mando, el siguiente objetivo al alza es el pico del 1 de agosto en 100.257, seguido por la media móvil de 200 días en 100.538.

Powell se opone a las apuestas dovish

El dólar recibió un impulso el miércoles después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptara un tono más cauteloso respecto a futuros recortes de tasas. Aunque la Fed redujo los tipos en 25 puntos básicos, tal como se esperaba —llevando el rango objetivo de fondos federales al 3.75%–4.00%—, las declaraciones posteriores a la reunión de Powell enfriaron las expectativas dovish.

“Una reducción adicional en la tasa de interés en la reunión de diciembre no es algo asegurado. Para nada”, advirtió Powell, citando desacuerdos internos y la carencia de datos provocada por el cierre gubernamental en curso. Esto llevó a los operadores a ajustar sus posiciones, reduciendo las probabilidades de un recorte en diciembre del 85% al 71% para el jueves.

Los rendimientos reflejan la cautela de la Fed

Los rendimientos del Tesoro subieron en línea con el dólar. El bono a 10 años aumentó más de 2 puntos básicos hasta 4.087%, mientras que el bono a 2 años subió ligeramente hasta alcanzar 3.612%. Este leve empinamiento sugiere que el mercado está revaluando hasta qué punto y con qué rapidez la Fed podrá flexibilizar su política de cara al fin de año. Con Powell señalando incertidumbre y disensión dentro del FOMC, los operadores muestran menor convicción en seguir la narrativa dovish — al menos por ahora.

El dólar/yen se dispara ante la divergencia de políticas, el euro cae ante la divergencia de políticas

El par USD/JPY se disparó un 1.1% hasta situarse en 154.31, el nivel más alto desde febrero, tras la decepción de los mercados por parte del Banco de Japón, que mantuvo su política sin cambios y ofreció poca claridad sobre futuras subidas. Las insinuaciones del gobernador Ueda sobre un posible endurecimiento en diciembre resultaron poco convincentes, ya que los operadores se enfocaron en la falta de urgencia. La divergencia entre la paciencia del BOJ y la postura de Powell respecto a los recortes impulsó el par dólar-yen, reforzando la fortaleza general del dólar.

El euro tampoco favoreció la posición bajista sobre el dólar — el par EUR/USD cayó después de que el BCE dejara inalteradas las tasas por tercera reunión consecutiva y no ofreciera ninguna orientación futura. Los operadores interpretaron la declaración como una confirmación de que el banco central ha concluido con las subidas, lo que empujó al euro a su nivel más bajo desde el 14 de octubre.

Los alcistas apuntan a 100.25, pero vigilen los rendimientos

La configuración favorece mayores subidas en el DXY de cara a la próxima semana — pero no es un camino sin contratiempos. Si los rendimientos se mantienen o aumentan, y el tono cauteloso de Powell continúa suprimiendo las expectativas de recorte en diciembre, la ruta hacia 100.257 sigue en juego.

Esté atento a cualquier señal de reversión en el mercado de bonos o a que algún portavoz de la Fed retrace el tono de Powell, ya que eso podría arrastrar al dólar de vuelta hacia su zona de soporte. Por ahora, los compradores siguen comprando en la caída.

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