Perspectiva del Dólar Estadounidense: El DXY se Consolida a la Espera de las Actas de la Fed y del Informe NFP

El Dólar Se Mantiene Firme Mientras los Operadores Esperan Nuevos Catalizadores

El Índice del Dólar Estadounidense se negocia en un rango estrecho en las primeras horas del martes, confinado entre catalizadores próximos y una participación reducida, mientras los traders esperan las actas de la Fed del miércoles y el informe NFP de septiembre del jueves.

El índice sigue limitado por la media móvil de 200 días en 99.995 y está respaldado por la de 50 días en 98.606, con el precio inclinándose levemente al alza tras haber superado el punto medio en 99.306. Hasta que se publiquen nuevos datos, ese punto medio es el campo de batalla en el que compradores y vendedores se evalúan mutuamente.

A las 15:31 GMT, el DXY se cotiza a 99.406, con una baja de 0.127 o -0.13%.

La Incertidumbre en la Fed y los Retrasos por el Cierre Prolongado Mantienen a los Traders del Dólar en Alerta

El tono general del dólar refleja un mercado que duda en lugar de retroceder. Los inversores están atentos a las publicaciones de EE. UU. que se retrasaron debido al cierre de 43 días, y ese retraso por sí solo es suficiente para mantener a los traders reacios a tomar posiciones importantes. El evento clave es el informe NFP del jueves — retrospectivo, sí, pero imprescindible ya que abarca el período en el que la Fed reanudó su ciclo de flexibilización y Powell adoptó una postura acomodaticia en Jackson Hole respecto a las condiciones laborales.

El lenguaje de la Fed no facilita la claridad. El gobernador Waller sigue defendiendo la necesidad de más recortes, mientras que el vicepresidente Jefferson aboga por pasos más moderados. Esa división es relevante para el DXY porque cualquier señal de una flexibilización más profunda presionaría al dólar mediante rendimientos relativos más bajos, mientras que la cautela de la dirección limita ese descenso.

La valoración en el mercado monetario refleja esa indecisión: las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos en diciembre se sitúan cerca del 50%, disminuyendo desde un 60% la semana anterior. Esa reducción muestra que el mercado se está alejando de apuestas agresivas de flexibilización, lo que añade un leve colchón de soporte al dólar.

La Debilidad del Yen y las Preocupaciones Fiscales Canalizan el Soporte Hacia el Dólar

El yen alcanzó un nuevo mínimo en 9 meses y medio antes de rebotar, pero la lectura general es que el entorno de políticas en Japón sigue en contra de la divisa. La apuesta de Takaichi por un fuerte estímulo fiscal y el riesgo de una mayor emisión de deuda ejercen presión sobre los bonos del gobierno japonés (JGBs) y, por extensión, sobre el yen.

Aunque Ueda ha insinuado posibles aumentos de tasas, los traders no están dispuestos a respaldar esa posición en gran escala. Se incrementan los rumores de intervención, pero no hay señales de que las autoridades estén listas para actuar inmediatamente.

Estas corrientes cruzadas mantienen firme el USD/JPY, y aunque el DXY no refleja al yen de la misma manera que al euro, el flujo constructivo en USD/JPY ayuda a sostener el índice.

Rendimientos Más Bajos Parecen Posicionamiento Más que un Cambio en el Sentimiento

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. han disminuido, situándose el bono a 10 años cerca del 4.10% y el de 2 años en 3.566%. Si bien los rendimientos más bajos pueden pesar sobre el dólar, el movimiento de hoy parece más un posicionamiento previo a la publicación de datos que un cambio en la convicción. Las acciones se muestran más débiles a nivel global, especialmente en el sector tecnológico, pero el mercado de divisas apenas ha reaccionado, lo que indica que los traders aún no se apresuran a adoptar posiciones defensivas.

El DXY Bloqueado Entre Medias Móviles Clave con el Punto Medio Marcando la Tendencia

Los niveles clave permanecen sin cambios: soporte en la media móvil de 50 días (98.606) y resistencia en la de 200 días (99.995). El precio se sitúa justo por encima de 99.306 — el punto medio entre esas medias — lo que indica que los compradores están explorando, aunque aún no se ha producido una rotura alcista. Hasta que uno de los bandos logre forzar un movimiento, ya sea rompiendo el soporte o superando la resistencia, la dirección a corto plazo dependerá de las reacciones alrededor de ese punto medio.

Se Mantiene un Ligeramente Sesgo Alcista, pero el Verdadero Movimiento Queda Pendiente del NFP

El sesgo a corto plazo se mantiene ligeramente alcista, con el dólar operando por encima del punto medio y las expectativas de recortes agresivos ayudando a mantener activos a los compradores. Sin embargo, sin un catalizador, es probable que el índice oscile entre sus medias móviles hasta que el NFP proporcione el próximo impulso.

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