Perspectiva del precio del oro (XAUUSD): la zona de soporte se mantiene, pero la subida necesita más que la corrección del petróleo

El oro al contado sube tarde el martes tras una prueba exitosa de una zona clave de soporte

El oro al contado (XAUUSD) sube tarde el martes tras una prueba exitosa de lo que podría ser el último soporte a corto plazo en el gráfico diario. A las 19:07 GMT, XAUUSD cotiza en $4.560,10, sube $35,99 o 0,80%. El lunes marcó el nivel más bajo desde el 31 de marzo. El martes el oro subió mientras los inversores valoraban un alto el fuego frágil y lo que el conflicto implica para la inflación y las expectativas sobre los tipos. Esto es lo que dicen los niveles y qué está realmente impulsando este mercado.

Por qué el oro tuvo demanda hoy

La historia aquí es el petróleo, no el oro. El WTI de junio cayó un 4% hasta alrededor de $102 por barril el martes y eso fue lo que sostuvo el suelo de este mercado. He estado observando cómo reacciona el oro al petróleo durante toda la semana.

El rendimiento del Treasury a 10 años de EE. UU. retrocedió 4 puntos básicos hasta 4,406%. El rendimiento a 2 años cedió más de 2 puntos básicos hasta 3,927%. El rendimiento a 30 años cayó más de 3 puntos básicos hasta 4,988%. La retirada de rendimientos desde máximos recientes alivió algo la presión sobre el oro. No es suficiente para hablar de un repunte real. Sí bastó para detener la caída en una sesión.

El estrecho de Ormuz sigue siendo la incógnita

El alto el fuego sigue técnicamente en vigor, pero los Emiratos Árabes Unidos informaron actividad de misiles y drones vinculada con Irán el martes. Washington dice que sigue intacto. No estoy seguro de que el mercado lo crea ya.

El estrecho de Ormuz ha estado prácticamente cerrado desde el 28 de febrero y el martes no cambió nada en ese sentido. Los ataques recientes se descuentan con rapidez y luego los traders vuelven a mirar las tasas y el dólar. Ese ha sido el patrón durante semanas. El riesgo geopolítico que no escala deja de mover el oro; simplemente mantiene un suelo bajo él. Ahora mismo ese suelo está cumpliendo su función, pero no va más allá.

El dólar es el techo

El índice del dólar estadounidense se mantuvo en 98,44 tras ganar un 0,3% el lunes. No está rompiendo al alza pero tampoco se derrumba. Mientras el índice del dólar mantenga este nivel, el oro al contado (XAUUSD) tendrá problemas para construir un alza sostenida. Un dólar estable encarece el oro para compradores fuera de Estados Unidos y ese viento en contra no desaparece solo porque los rendimientos bajaran unos puntos básicos.

Los datos económicos no reforzaron el caso alcista

Las vacantes JOLTS se situaron en 6,87 millones en marzo, ligeramente por encima de la estimación de 6,8 millones. Eso no es un mercado laboral colapsando. El ISM de servicios de abril quedó en 53,6 frente a una estimación de 54,0. Falló la previsión pero sigue en expansión. El panorama económico es mixto pero no lo bastante débil como para forzar la mano de la Fed. La opción de tipos más altos durante más tiempo sigue sobre la mesa y ese es el techo para el oro hasta que algo cambie.

El dato que realmente importa llega más adelante esta semana. El informe de empleo de EE. UU. es la verdadera prueba. Un número débil revive las expectativas de recortes de tipos y ofrece un camino más claro al alza para el oro. Un número firme consolida el entorno actual y mantiene al oro limitado. Estoy observando ese informe más que cualquier otra cosa en el calendario.

Perspectiva técnica

El rango a corto plazo va desde el mínimo principal del 23 de marzo en $4.099,12 hasta el máximo principal del 17 de abril en $4.891,54. Su zona de retroceso del 50% al 61,8% se sitúa entre $4.495,33 y $4.401,84. Esta zona se puso a prueba con éxito el lunes en $4.501,04.

Más importante aún, se detuvo solo $19,26 por encima del nivel de territorio de mercado bajista en $4.481,78, si se acepta la regla del 20% desde el máximo.

Si los compradores no comienzan pronto a defender esta área, el mercado podría colapsar hasta la media móvil de 200 días en $4.288,54. Y si esto se rompe de forma decisiva, los traders empezarán a cuestionar el soporte a largo plazo y la tendencia de largo plazo. Así que prepárese para el regreso de la volatilidad.

Los traders de swing pueden optar por ignorar la acción del precio entre $4.495,33 y $4.401,84 porque cuentan con el mínimo de swing en $4.099,12 como apoyo.

Dos cosas deben ocurrir para que cambie mi opinión sobre el potencial bajista del oro al contado (XAUUSD). Primero, debe restablecer soporte por encima del nivel de 61,8% a largo plazo en $4.541,88. Si no supera el nivel del 50% en $4.744,34, prepárese para semanas de movimientos laterales.

La segunda señal que me convencerá de un suelo será un rally sostenido por encima de la media móvil de 50 días en $4.808,89.

Tenga en cuenta que la media móvil de 200 días sigue subiendo y la media móvil de 50 días se prepara para un giro pronunciado a la baja. Por tanto, en algún momento próximo, la media móvil de corto plazo cruzará al lado débil de la de largo plazo.

La prueba que importó

El mínimo del lunes en $4.501,04 se detuvo a solo $19,26 por encima del territorio de mercado bajista en $4.481,78. Esa es la línea del 20% desde el máximo y el mercado quedó a un paso de ella. La zona de valor entre $4.495,33 y $4.401,84 resistió en la primera prueba y la sesión del martes abrió con compradores que volvieron a entrar. He visto al oro hacer esto antes. Una prueba exitosa de una zona clave atrae a cazadores de gangas. Eso es posicionamiento, no convicción. Son dos cosas distintas y ahora mismo no estoy listo para hablar de convicción.

Lo que estoy observando

El rebote desde la zona de valor es alentador, pero necesito ver que el oro al contado (XAUUSD) restablezca soporte por encima de $4.541,88 antes de interesarme por el lado largo. Por debajo de ese nivel, la zona está haciendo control de daños, no construyendo una base. La media móvil de 50 días en $4.808,89 es la línea que cambiaría mi visión sobre el sesgo bajista. Hasta que el oro la supere y la mantenga, los repuntes son oportunidades para vender.

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