Índice Nasdaq: acciones tecnológicas caen mientras el rebalanceo agrava la presión vendedora

La venta en megacapitalizaciones y el rebalanceo golpean al Nasdaq a la vez

El Nasdaq cayó aproximadamente un 1,3% el lunes por la tarde y el daño vino de tres frentes a la vez. Alphabet se desplomó tras informaciones de que ingenieros de IA se marcharon a competidores, arrastrando al resto de las megacapitalizaciones tecnológicas. El rebalanceo del Nasdaq-100 se sumó a las ventas y obligó al dinero institucional a atravesar los libros de órdenes, tanto si los fondos querían negociar como si no. SpaceX añadió más dolor con su tercer descenso consecutivo tras la salida a bolsa.

El Dow mantuvo ganancias de alrededor del 0,3% mientras el capital se desplazaba hacia industriales y sectores tradicionales. El dinero no abandona las acciones; está saliendo de los valores de crecimiento hacia partes del mercado que no tienen la cuestión del gasto en IA en cada presentación de resultados.

Análisis técnico diario del Índice Nasdaq Compuesto (IXIC)

El Índice Nasdaq Compuesto cotiza a la baja poco después de la media sesión, y la dinámica de precios sugiere cada vez más que se ha formado un posible segundo máximo inferior en 26.788,62. Lo único que se interpone a una corrección menor es la zona de retroceso en 26.346,05 a 26.085,30.

Tras pasar la mañana temprano por encima, los vendedores finalmente llevaron el índice por debajo del nivel de Fibonacci en 26.346,05. Esta fue la primera señal de debilidad. El siguiente precio que observan los operadores es el nivel del 50% en 26.085,30.

Un movimiento sostenido por debajo de 26.085,30 indicará un aumento de la presión vendedora. Esto podría desencadenar una caída pronunciada hasta la media móvil de 50 días en 25.620,01. Podríamos ver un rebote técnico en la primera prueba, pero si falla, hay que esperar que las ventas se extiendan posiblemente hasta el soporte principal en 24.980,38. Este punto es un posible detonante para una aceleración a la baja.

El rango de largo plazo es 20.690,25 a 27.190,21. Su zona de retroceso del 50% al 61,8% en 23.940,23 a 23.173,24 es nuestro objetivo principal a la baja y zona de valor. Dentro de esta área se encuentra la media móvil de 200 días en 23.552,27, lo que refuerza su importancia como zona relevante a vigilar.

Nuestra perspectiva negativa quedará anulada si un movimiento sostenido por encima de 26.346,05 conduce a una rotura alcista por encima de 26.788,62.

La pérdida de talento en Alphabet hizo que la venta fuera personal

Alphabet cayó más del 5% y arrastró al resto de las megacapitalizaciones tecnológicas. Los informes de que ingenieros e investigadores clave de IA se marcharon a competidores dieron al mercado una razón concreta para vender, más allá de las preocupaciones generales sobre el gasto que se han venido acumulando durante semanas. Cuando la gente que construye los productos de IA se marcha en plena carrera armamentística, la acción no recibe el beneficio de la duda.

Amazon cayó alrededor de un 4% por preocupaciones relacionadas con la brecha entre el gasto de capital en IA y los ingresos que está generando. Meta perdió aproximadamente un 2%. Microsoft retrocedió alrededor de un 2%. Que cuatro de los nombres más grandes del índice vendan por el mismo tema de IA la misma tarde no es una rotación dentro del sector tecnológico. El mercado les está diciendo a esas empresas que el gasto tiene que reflejarse en los beneficios o la valoración seguirá comprimiéndose.

El momento lo empeoró. Esto ocurrió la misma semana en que los traders esperan datos de inflación, con la reunión de la Fed de la semana pasada todavía reciente y de tono agresivo. Los fondos que ya estaban reduciendo la exposición a las megacapitalizaciones antes de los datos aprovecharon el titular sobre Alphabet como motivo para acelerar.

El rebalanceo empeoró un mal día

El rebalanceo del Nasdaq-100 se sumó a las ventas en megacapitalizaciones y amplificó todo. Astera Labs, CoreWeave, Nebius Group, Rocket Lab y Teradyne se suman al índice y cada fondo que sigue al Nasdaq-100 tiene que comprarlos y ajustar las ponderaciones del resto de su cartera al mismo tiempo.

Los nuevos componentes se vendieron el mismo día que se incorporaron. Rocket Lab cayó entre un 7% y un 8%. CoreWeave perdió entre un 6% y un 7%. Que los fondos compren porque están obligados a hacerlo mientras las acciones caen de todos modos demuestra cuánto volumen de venta orgánica se está produciendo por debajo de los flujos forzados institucionales. El rebalanceo añadió volumen que no tenía que ver con los fundamentales y empeoró la sesión para todos los que estaban posicionados largos en crecimiento.

Valores en las noticias

SpaceX extendió su racha negativa tras la salida a bolsa a tres sesiones consecutivas después de haber subido un 19% en su debut. Rocket Lab y CoreWeave se vendieron el mismo día en que fueron añadidas al Nasdaq-100.

El petróleo más barato ayuda, pero los datos de inflación decidirán

Los avances entre EE. UU. e Irán durante el fin de semana empujaron los precios del crudo a la baja el lunes, lo que alivió algo la presión sobre la perspectiva de inflación. Pero una tarde de caídas del petróleo no reescribe el panorama de tipos. El mercado está mirando más allá del movimiento del crudo del lunes hacia los datos clave de inflación que se publicarán a finales de esta semana.

La reunión de la Fed de la semana pasada sigue pesando sobre las acciones de crecimiento y un dato de inflación elevado validaría la postura agresiva del comité. Eso daría más margen a la rotación hacia sectores tradicionales y reforzaría el argumento de mantener posiciones cortas en los nombres que fueron golpeados con mayor dureza el lunes. Un número débil es lo único que daría al lado comprador una razón para volver a entrar en las megacapitalizaciones tecnológicas sin preocuparse de que la Fed empeore la situación.

Qué vigilar

La pregunta sobre el gasto en IA se hizo más fuerte el lunes y no desaparecerá antes de la temporada de resultados. Que Alphabet pierda ingenieros a favor de competidores da un rostro concreto al riesgo que se ha ido acumulando en las megacapitalizaciones tecnológicas durante meses.

El mercado ya no se pregunta solo si el gasto produce rendimientos. Se pregunta si las empresas que más gastan pueden retener a las personas que construyen los productos.

Que cuatro nombres de megacapitalización vendan por el mismo tema la misma tarde cambia la conversación de cara a la próxima ronda de comentarios corporativos.

Los datos de inflación a finales de esta semana son el segundo catalizador. Un dato elevado, además de la postura agresiva de la semana pasada, pondría la operación de crecimiento bajo presión por ambos lados.

Los vendedores del Nasdaq Compuesto atravesaron el primer nivel de la zona de retroceso el lunes y el segundo máximo inferior en 26.788,62 parece más confirmado. El nivel del 50% en 26.085,30 decidirá el siguiente movimiento. Perderlo abre una carrera hacia la media móvil de 50 días y el soporte principal por debajo de ese nivel se convierte en el detonante para una caída más rápida.

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