Pronóstico de la plata (XAG): ¿Provocarán las actas del FOMC y el PCE rebotes o desatarán nuevas ventas?

Los traders de plata se mantienen a la espera de la claridad de la Fed

La plata al contado cerró a la baja la semana pasada en un mercado relativamente tranquilo, con una reacción limitada pero débil a un par de informes económicos. El soporte técnico en $74,99 a $74,63 aguantó bien, al igual que la resistencia a corto plazo en $83,61. Sin embargo, la acción del precio sugiere que los traders esperan el próximo catalizador importante que impulse los precios hacia la resistencia en $92,87 o hacia un clúster de soporte en $64,06 a $63,97.

La incertidumbre sobre la Fed ocupa el centro

Según la acción del precio de la semana pasada, la economía y la Fed son las principales preocupaciones para los traders de plata en este momento. La especulación excesiva, las conversaciones sobre una burbuja especulativa y los márgenes más altos siguen siendo absorbidos. La consolidación en un rango amplio forma parte de este proceso, pero si se produce una rotura bajista de $64,06 con convicción podríamos ver presión vendedora hasta la media móvil de 52 semanas, en $48,07.

Los datos de empleo y de inflación envían señales mixtas

La semana pasada, los operadores estuvieron pendientes del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. y del Índice de Precios al Consumidor (IPC). Aunque su impacto hizo caer los rendimientos a 10 años del Tesoro y al dólar estadounidense, la plata aún se debilitó. En mi opinión, hubo algo en los datos que no gustó a los traders de plata y creo que estaba relacionado con la Fed.

El último informe de empleo de enero mostró que las nóminas no agrícolas aumentaron en 130.000, más de lo previsto por los economistas. Probablemente esto no molestó demasiado a los traders, dado que el presidente de la Fed, Jerome Powell, insinuó en su rueda de prensa de enero que no estaba tan preocupado por el mercado laboral como por la inflación. Sin embargo, el hecho de que fuera más del doble de la estimación debería preocupar a quienes, como los traders largos en plata, apuestan a dos recortes de tipos este año.

Ahora bien, el dato agregado del IPC fue más bajo de lo esperado, pero el IPC subyacente siguió representando un desafío. Poniendo ambos en conjunto, la incertidumbre sobre la Fed se mantiene en primer plano. Quizá lo suficiente como para contener las subidas de la plata, pero no lo bastante para empujarla con fuerza a la baja.

Los datos PCE podrían inclinar la balanza

Esto nos conduce a los informes de esta semana. En la agenda están las actas de la Fed, el PIB avanzado y la inflación PCE. Esta última debería ejercer la mayor influencia en el mercado de la plata. El informe del IPC pudo haber salido débil, pero el PCE es el que la Fed sigue de cerca. Junto con las actas del FOMC, los traders de plata podrían obtener suficiente información sobre el estado de la economía.

Si el índice PCE supera las expectativas, habrá que esperar otra ronda de presión vendedora en la plata. El mercado está un poco frágil tras el estallido de la burbuja especulativa, por lo que nuestra sesgo es a la baja. Y con los especuladores tocados, creo que hará falta algo más que unos datos PCE débiles para que el mercado recupere su rumbo. Por otro lado, unos datos de inflación fuertes podrían acercar los precios a su valor verdadero, que estimo es la media móvil de 52 semanas, actualmente en $48,07.

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