Previsión de precios del oro (XAUUSD) y la plata: El temor a los aranceles desencadena la demanda de valores refugio

Visión general del mercado

El oro y la plata subieron el jueves a medida que los inversores recurrieron a activos tradicionales de valores refugio, impulsados por el aumento de las fricciones comerciales globales y las crecientes probabilidades de un cambio en la política de la Reserva Federal. El resurgimiento de las materias primas preciosas refleja tanto las inquietudes geopolíticas como las macroeconómicas, mientras los operadores reevalúan el riesgo a la luz de señales económicas estadounidenses más débiles y del incremento de aranceles.

Las materias primas experimentaron un fuerte repunte después de que el presidente Trump autorizara un incremento del arancel del 25% a las importaciones indias, lo que elevó el gravamen total al 50%, en respuesta al continuo comercio energético con Rusia. Los mercados también reaccionaron frente a la especulación sobre nuevos aranceles a productos japoneses, junto con restricciones propuestas para semiconductores y productos farmacéuticos.

Estos acontecimientos han renovado el temor a un conflicto comercial más amplio, impulsando una rotación defensiva hacia el oro y la plata.

Datos débiles de EE. UU. intensifican la atención sobre la flexibilización de la Fed

Los decepcionantes datos macroeconómicos han avivado el repunte. El PMI de servicios ISM cayó a su nivel más bajo en varios meses esta semana, mientras que el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. se situó por debajo de las expectativas por segundo mes consecutivo. Estas tendencias han reforzado la convicción del mercado acerca de un inminente cambio en la política monetaria.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados de futuros ahora valoran una probabilidad del 90,5% de una reducción de 25 puntos básicos en septiembre. Los operadores también están considerando al menos dos recortes adicionales de tasas antes de fin de año, lo que refleja la creencia generalizada de que la Fed actuará de manera preventiva para apoyar el crecimiento.

“Los datos se están debilitando, y la Fed no puede permitirse quedarse rezagada”, afirmó Charles Meyer, estratega macro en Wellspoint Capital. “Las materias primas preciosas están reflejando esa recalibración en tiempo real.”

La estabilidad del dólar limita las ganancias, pero la perspectiva se mantiene alcista

Aunque el dólar estadounidense registró una modesta recuperación desde los mínimos semanales, su rebote limitado no ha desviado el caso alcista para las materias primas. La relación inversa entre el oro y el dólar se mantiene, y activos sin rendimiento como el oro y la plata se benefician de una reducción en las expectativas de tasas de interés.

Los inversores ahora centran su atención en las próximas solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. y en los comentarios de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para obtener mayor claridad sobre la trayectoria de la Fed. Hasta entonces, la incertidumbre macroeconómica y los cambios en la política probablemente mantendrán elevada la demanda de valores refugio.

Pronóstico a corto plazo

El oro se mantiene por encima de $3,370 con un impulso alcista hacia $3,413–$3,438, mientras que la plata apunta a una rotura alcista por encima de $38.43, con objetivos de $38.92–$39.44 si se mantiene el soporte en $37.82.

Previsión de precios del oro: Análisis técnico

Los precios del oro se mantienen anclados por encima de $3,370, sustentados por una firme línea de tendencia ascendente y una consolidación cerca de las EMA de 50 y 100 períodos. El metal ha oscilado entre $3,364 y $3,390, lo que indica indecisión mientras los operadores sopesan la disminución de la fortaleza del dólar frente a las persistentes tensiones geopolíticas.

La estructura técnica se mantiene constructiva por encima del soporte de $3,344, y es probable que el impulso alcista se acelere si se produce una rotura alcista por encima de $3,390, con objetivos en $3,413 y $3,438. Si el impulso disminuye, el soporte inicial se sitúa en $3,364, seguido por $3,344.

La tendencia general sigue favoreciendo a los compradores, ya que el precio se mantiene por encima de la línea de tendencia ascendente y las EMA muestran una estructura de cruce alcista.

Previsión del precio de la plata (XAG/USD): Perspectiva técnica

La plata continúa su trayectoria alcista, cotizando cerca de $38.08 tras recuperar las EMA de 50 y 100 períodos. El metal está en ascenso dentro de una estructura de cuña ascendente, enfrentándose ahora a una resistencia en $38.43.

Una rotura alcista por encima de este nivel podría abrir camino hacia $38.92 y, potencialmente, $39.44. Sin embargo, el patrón de cuña ascendente aconseja precaución, ya que una rotura bajista por debajo de $37.82 podría señalar un riesgo de reversión bajista, exponiendo los soportes en $37.30 y $36.80.

El impulso favorece a los alcistas por el momento, con un precio por encima de las medias móviles clave y mínimos más altos que refuerzan la fortaleza de la tendencia. Pero una reacción a la resistencia podría desencadenar toma de beneficios.