Pronóstico del dólar: el DXY sube mientras el repunte del petróleo y las tensiones con Irán elevan la demanda

El dólar supera 99,695 con la vista puesta en 100,395 mientras el petróleo y la guerra impulsan la demanda de valores refugio

El dólar estadounidense sube frente a una cesta de divisas principales en la mañana del viernes, ya que los compradores lo empujan por encima del máximo reciente en 99,695 con la vista puesta en el máximo principal del 21 de noviembre en 100,395. ¿Será este nivel una resistencia o el punto de activación para una rotura alcista con 101,977 como posible objetivo a corto plazo?

A las 08:25 GMT, el DXY cotiza en 100,271, al alza 0,528 o +0,53%.

Múltiples factores respaldan al dólar

En este momento, múltiples factores respaldan al dólar, incluidos la tradicional demanda de valores refugio, el alza de los rendimientos del Tesoro y el aplazamiento de los recortes de tasas de la Fed. Los catalizadores detrás de todo ello son el fuerte repunte de los precios del petróleo y el aumento de las tensiones en Oriente Medio. La acción del precio en los mercados energéticos y el comportamiento del dólar sugieren que los inversores globales se están preparando para una escalada del conflicto y una guerra prolongada entre Estados Unidos e Irán.

A medida que se desarrollan los acontecimientos, el dólar estadounidense se beneficia porque se considera ampliamente como la principal moneda de valores refugio del mundo durante periodos de tensión geopolítica e incertidumbre financiera.

Una mezcla tóxica para la economía global

En mi opinión, el aumento de los precios del petróleo genera preocupaciones sobre una mezcla de mayor inflación y un crecimiento económico más lento a nivel mundial. También coincido con las advertencias de los analistas de que un conflicto prolongado podría crear lo que algunos describen como una “mezcla tóxica” para la economía global, en la que los costes energéticos suben mientras la actividad económica se debilita. Creo que este es el tipo de entorno que impulsa la demanda del dólar, porque durante periodos tumultuosos los inversores buscan la estabilidad y la liquidez que ofrece la moneda.

Las perturbaciones en el estrecho de Ormuz empujan los rendimientos al alza

Una zona de atención en Oriente Medio es el estrecho de Ormuz. Esta ruta marítima es uno de los canales más importantes para el suministro global de petróleo, por lo que las perturbaciones allí podrían reducir significativamente la oferta disponible de energía y empujar los precios al alza. Este tipo de evento suele provocar inflación. Los traders reaccionan a este resurgimiento vendiendo bonos del Tesoro de EE. UU. y elevando los rendimientos. Los rendimientos más altos tienden a hacer que el dólar sea una inversión más atractiva.

Septiembre, ahora el objetivo para el primer recorte de tasas

La inflación también está retrasando la fecha del primer recorte de tasas en 2026. No se espera que la Fed suba tasas en marzo y las expectativas de recortes para junio y julio están disminuyendo. Los traders ahora contemplan septiembre como la fecha del primer recorte. Goldman Sachs es uno de ellos.

La cobertura de cortos suma a la fortaleza del dólar

Los traders entraron al nuevo año con una perspectiva bajista sobre el dólar porque contaban con que la Fed habría aplicado al menos dos recortes de tasas este año. Pero con la posibilidad de que esos recortes se retrasen hasta quizá septiembre, han tenido que ajustar sus posiciones. Así, la cobertura de cortos es otra razón de la fortaleza del dólar.

Las exportaciones de petróleo de EE. UU. dan al dólar una ventaja

Por último, los traders del dólar son conscientes de que Estados Unidos es el mayor exportador de petróleo del mundo. Cuando suben los precios del petróleo, la economía de EE. UU. puede beneficiarse más que las regiones importadoras de energía como Europa o Japón. Es esa fortaleza relativa la que está sosteniendo al dólar frente a otras divisas principales.

Suficiente impulso para superar 100,395

Antes de la apertura en Estados Unidos, hay suficiente impulso al alza en el DXY para superar 100,395 en este momento. Esto podría desencadenar una aceleración al alza, dado que no hay una resistencia importante hasta 101,977.

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