Perspectiva de precios del oro (XAU/USD): amenazas de aranceles por Groenlandia y datos del PCE impulsan visión alcista

El oro sube a un nuevo récord por encima de $4.690,94 ante amenazas de aranceles y tensiones geopolíticas

El oro al contado abrió la semana con un gap por encima del máximo de la semana pasada. Tras alcanzar un nuevo récord en $4.690,94, el repunte se ha detenido y el mercado se aplanó en $4.664,09, subiendo $67,77 o +1,47 %.
El volumen, por debajo de la media debido a un festivo bancario en EE. UU., podría ser el catalizador detrás del comercio contenido.

La semana pasada, XAUUSD cerró en $4.596,32, subiendo $86,66 o +1,92 %.

Reuters señaló que el repunte inicial fue alimentado por operadores que acudieron a valores refugio ante la intensificación de las tensiones geopolíticas, después de que el presidente estadounidense Trump amenazara con imponer aranceles adicionales a países europeos por el control de Groenlandia.

Cinco factores clave detrás del rendimiento récord de la semana pasada

Para recapitular el rendimiento récord de la semana pasada, mi trabajo muestra que cinco eventos clave impulsaron la acción del precio.

El impulso de compras de los bancos centrales continúa

La narrativa principal se mantuvo sin cambios, con la tendencia a largo plazo respaldada por el impulso de compras de los bancos centrales. El oro tocó múltiples máximos a lo largo de la semana una vez que superó los $4.600 por primera vez, impulsado por la acumulación continua de reservas por parte de bancos centrales como parte de una estrategia de desdolarización estructural, especialmente entre economías orientales, según varios analistas.

Las tensiones geopolíticas con Irán generan volatilidad

Mientras gran parte del foco últimamente ha estado en el ritmo y la magnitud de los recortes de la Fed, las tensiones geopolíticas con Irán pasaron a primer plano la semana pasada. El oro inicialmente subió por el temor a una intervención militar de EE. UU. en Irán ante la represión de las protestas, pero luego reculó cuando el presidente Trump mostró una postura más suave, diciendo que le habían informado que las matanzas se estaban deteniendo.

Investigación sobre el presidente de la Fed despierta especulación sobre la política

La administración Trump también ocupó titulares cuando surgió la noticia de una investigación federal sobre el presidente de la Fed, Jerome Powell, desatando especulaciones sobre posibles cambios en el liderazgo que podrían conducir a recortes de tipos más rápidos.

Datos de inflación moderada apoyan expectativas de recorte

Los datos económicos de EE. UU. también fueron fuente de volatilidad: una inflación moderada respaldó las apuestas del mercado a recortes de la Reserva Federal más adelante en 2026, lo que suele beneficiar al oro. El IPC de diciembre se situó en 2,7 % interanual, alineándose con las expectativas y consolidando las probabilidades de un recorte por parte de la Fed.

Datos sólidos de empleo retrasan el calendario de recortes

No obstante, el panorama alcista tras el informe del IPC cambió cuando EE. UU. publicó sólidas solicitudes iniciales de desempleo, que fortalecieron al dólar y redujeron la presión sobre la Fed para recortar tipos pronto. Las últimas proyecciones de recortes publicadas por el CME muestran que los operadores ahora esperan que la Fed haga su primer recorte en junio, en lugar de marzo.

Semana por delante: aranceles, tensiones en Irán y datos económicos clave

La semana comienza con el mercado del oro respaldado por la amenaza de Trump de imponer aranceles a países europeos por Groenlandia. Los operadores también seguirán de cerca los acontecimientos en Irán por si se reescalan los hechos que llevaron a Trump a amenazar con acción militar contra ese país. A finales de la semana pasada, informes indicaron que EE. UU. estaba desplazando un portaaviones hacia la región.

Los operadores también vigilarán los datos económicos sobre inflación y confianza del consumidor antes de la decisión de tipos de la Fed del 28 de enero. El jueves, el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) y el PCE subyacente probablemente no mostrarán una mejora significativa en el frente inflacionario. El índice de sentimiento de la Universidad de Michigan del viernes también será muy seguido.

Perspectiva técnica sigue siendo alcista con niveles clave de soporte

Técnicamente, la tendencia principal es alcista según el gráfico semanal de swings, el análisis de líneas de tendencia y la media móvil de 52 semanas en $3.579,91.

El soporte a corto plazo es el nivel del 50 % en $4.288,70 y un fondo menor en $4.274,02. Una rotura bajista por debajo de este último desplazará el impulso a la baja.

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