S&P500: Operadores rotan fuera del sector tecnológico—se esperan los resultados de Apple y Amazon

El S&P 500 cae mientras el sector tecnológico cede; el Dow sube gracias al giro hacia valores de calidad

Las acciones muestran divergencias de cara a la recta final del jueves, con el S&P 500 bajando un 0,5% y el Nasdaq cayendo un 1% debido a que el sector tecnológico sufre tras los resultados de Meta y Microsoft.

El Dow va en contra de la tendencia, subiendo 119 puntos, o un 0,3%, ya que el dinero rota hacia bancos y valores del sector salud.

¿Están perdiendo el control los gigantes tecnológicos?

Alphabet, Meta y Microsoft marcan el tono tras los resultados de anoche. Alphabet sube alrededor de un 4% gracias a resultados sólidos, pero Meta cae un 10% y Microsoft baja un 2% luego de anunciar planes de gasto significativos. Nvidia también está bajo presión. En conjunto, están afectando negativamente al sector tecnológico en general.

Lo que mueve la aguja no son solo los resultados, sino también las orientaciones. Los operadores no están entusiasmados con la aceleración del gasto de capital, incluso cuando los vientos a favor de la IA siguen siendo fuertes. El Nasdaq es el más afectado y, al ver a los sectores de Tecnología y Servicios de Comunicación en rojo, el S&P tampoco se libra.

¿Quiénes están atrayendo las inversiones?

Se trata de una clásica rotación hacia el valor. Tanto el sector financiero como el de salud están recibiendo demanda. JPMorgan y Bank of America están en verde, mientras que Eli Lilly sube un 3% tras unos resultados sólidos y una perspectiva optimista. Cardinal Health se dispara, aumentando más del 12% tras superar expectativas y elevar su guía. Bristol-Myers también se recupera tras superar las estimaciones y ajustar al alza su pronóstico.

Por otro lado, CVS sufre, cayendo más del 4%, después de emitir un pronunciamiento cauteloso respecto al crecimiento en Medicaid y PBM. Cigna también está débil, citando presiones en sus márgenes. No obstante, la amplitud sectorial favorece a las apuestas defensivas y cíclicas, especialmente cuando los operadores se muestran menos reacios al riesgo tecnológico de cara a dos informes importantes.

¿Podrán Apple y Amazon cambiar el rumbo tras el cierre?

Esa es la verdadera incógnita. Apple y Amazon toman protagonismo tras el cierre, y lo que anuncien podría reorientar el tono del mercado. En el caso de Amazon, AWS y la publicidad son palancas clave. Los operadores esperan una re-aceleración en el crecimiento de AWS hacia el 20% y estabilidad en los márgenes pese al elevado gasto en IA.

Apple debe demostrar que el ciclo del iPhone 17 es sólido y que China vuelve a operar a la normalidad. El consenso de la calle sitúa los ingresos del iPhone cerca de 49,75 mil millones de dólares. El crecimiento en servicios y en Mac también es importante, pero cualquier comentario sobre la integración de la IA y la eficiencia de la cadena de suministro podría definir el comportamiento de la acción a corto plazo.

Conclusión

Hoy los operadores están reduciendo su exposición a la gran tecnología, pero aún no abandonan el sector. Si Apple y Amazon presentan resultados sólidos y orientaciones constructivas, esta caída podría ser pasajera. Pero si las preocupaciones por el gasto de capital persisten o la guía se torna incierta, la rotación hacia valores de calidad podría mantenerse hasta fin de mes. Todas las miradas están puestas en la llamada de resultados.

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