S&P500: ¿Puede el índice ampliar sus ganancias hoy o provocarán los datos laborales un retroceso?

Futuros del S&P 500 suben levemente mientras los traders se preparan ante el reporte laboral de agosto

Los futuros de renta variable estadounidenses mostraron un leve fortalecimiento temprano este viernes, ya que los inversores se posicionaron antes del muy esperado reporte laboral de agosto. Los futuros del S&P 500 subieron un 0.2%, los futuros del Nasdaq-100 ganaron un 0.5% y los futuros del Dow Jones cayeron un 0.1%.

Con Wall Street partiendo de máximos históricos, el siguiente movimiento del mercado depende de si los datos laborales se sitúan en esa zona “justa” que podría respaldar una rebaja de tasas por parte de la Reserva Federal sin generar mayores preocupaciones económicas.

¿Justificará el reporte laboral de agosto una rebaja de tasas por parte de la Fed?

Los economistas encuestados por Dow Jones esperan que las nóminas no agrícolas muestren la adición de 75,000 empleos en agosto, mientras se prevé que la tasa de desempleo aumente al 4.3%. Estas cifras reforzarían la narrativa de un mercado laboral en enfriamiento, ya insinuada por el decepcionante reporte de nóminas privadas de ADP de esta semana. Según la herramienta CME FedWatch, los operadores están valorando una probabilidad del 97% de una rebaja de tasas en la reunión del 17 de septiembre de la Fed.

Chris Larkin de E-Trade en Morgan Stanley señaló que, aunque una desaceleración leve podría impulsar un sentimiento alcista a corto plazo, datos excesivamente débiles podrían despertar temores de recesión. Adam Crisafulli de Vital Knowledge sugiere un rango ideal de nóminas de 70,000 a 95,000: lo suficientemente moderado como para desencadenar alivio en las tasas, pero lo bastante robusto como para evitar el pánico.

¿Podrá el S&P 500 mantener niveles históricos?

El S&P 500 alcanzó otro cierre récord el jueves, respaldado por un repunte al final del día en el apetito por el riesgo. Actualmente, lleva una subida del 0.7% en la semana, con el Nasdaq al alza un 1.2% y el Dow subiendo un 0.2%. A pesar de estas ganancias, los datos laborales podrían alterar el tono de manera dramática. Un resultado más sólido de lo esperado podría disminuir la probabilidad de una rebaja de tasas, ejerciendo presión sobre el sector tecnológico y aquellos sensibles a las tasas. Por el contrario, unos datos significativamente débiles podrían afectar el sentimiento de forma más amplia.

¿Cómo se están posicionando los traders antes del reporte?

Con el índice de referencia en máximos históricos y con las expectativas de flexibilización ya reflejadas, los operadores abordan el reporte con cautela. Los participantes del mercado se centran cada vez más en los datos económicos en lugar de en las ganancias, y el número de empleos podría ser el factor clave para la próxima reunión de la Fed. La actividad en opciones sugiere una cobertura cautelosa ante el anuncio, mientras que la posición en futuros refleja un optimismo leve.

Perspectiva: Los datos laborales marcarán el próximo movimiento de la Fed

La perspectiva inmediata del mercado depende de si el reporte laboral se sitúa dentro del rango esperado. Una cifra cercana a 75,000–95,000 podría consolidar las expectativas de una rebaja de tasas en septiembre y apoyar un mayor alza en las acciones. Sin embargo, un desapunte importante en cualquiera de los dos extremos podría provocar una revaloración, ya sea por inquietudes acerca de una economía estancada o por un retraso en el giro de la Fed. Los operadores deben mantenerse alerta a las revisiones y a los datos de crecimiento salarial, ya que estos podrían influir aún más en el sentimiento.

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