El temor al contagio de SVB hace temblar a los bancos de todo el mundo

Por Trevor Hunnicutt y Tom Westbrook

14 mar (Reuters) -La caída de Silicon Valley Bank volvió a lastrar el martes a los valores bancarios de todo el mundo, mientras los inversores se inquietan por la salud financiera de algunos bancos, a pesar de las garantías ofrecidas por el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, y otros dirigentes.

Un indicador del riesgo crediticio en el sistema bancario de la zona del euro saltó a su nivel más alto desde mediados de julio, ya que la preocupación por los riesgos de contagio de la quiebra de dos bancos estadounidenses agravó la inquietud de los inversores por el impacto en las entidades crediticias de la subida de los tipos de interés.

El índice de volatilidad VIX, el “termómetro del miedo” de Wall Street, se acercó a máximos de seis meses durante la noche, aunque los futuros apuntaban a una apertura de Wall St modestamente al alza el martes, y los bancos regionales estadounidenses repuntaban en las operaciones previas a la apertura del mercado tras las brutales pérdidas registradas en las últimas fechas.

Los gigantes bancarios Citi, Wells Fargo y JP Morgan también subieron entre un 1% y un 3% antes de la apertura de los mercados.

El índice bancario europeo cayó un 0,6% tras registrar el lunes su mayor pérdida porcentual en más de un año, aunque algunos dijeron que los bancos del continente eran menos vulnerables.

“Una diferencia crítica entre los sistemas europeo y estadounidense, que limitará el impacto al otro lado del Atlántico, es que las tenencias de bonos de los bancos europeos son menores y sus depósitos más estables”, dijo la agencia de calificación crediticia Moody’s en una nota.

Aun así, las acciones del asediado Credit Suisse caían un 4,5% después de que dijera en su informe anual de 2022 que “las salidas de clientes se habían estabilizado en niveles mucho más bajos, pero aún no se habían revertido”.

Por su parte, el banco británico HSBC, que el lunes compró la rama británica de SVB, rescatando así a una entidad crediticia clave para las nuevas empresas tecnológicas británicas, cedía un 1,4% en su cuarto día consecutivo de pérdidas.

Los valores bancarios asiáticos prolongaron sus descensos, con especial virulencia en el caso de las empresas japonesas, ya que la ansiedad por el riesgo sistémico provocó una caída más generalizada en los mercados.

Las instituciones financieras japonesas disponen de reservas de capital suficientes para absorber las pérdidas causadas por factores externos, incluidos los riesgos provocados por la caída de SVB, según el Banco de Japón.

Los esfuerzos del Gobierno estadounidense por tranquilizar a los mercados y a los depositantes se produjeron tras la adopción de medidas de emergencia para apuntalar a los bancos con acceso a financiación adicional, que no obstante no consiguieran disipar los temores de los inversores a un posible contagio a otras entidades financieras de todo el mundo.

“La drástica caída de Silicon Valley Bank y la agitación generalizada de los mercados en los días posteriores es ‘parte del proceso’ de endurecimiento de las condiciones financieras en el mundo tras años de dinero barato”, afirmó Edward Pick, copresidente de Morgan Stanley.

“Esto forma parte del proceso del cierre del grifo para endurecer las condiciones financieras y asegurarnos de que estamos en camino de normalizar un mundo de tipos de interés más altos”, dijo Pick.

“Pero podría haber sorpresas y reacciones”, añadió.

Los mercados también se vieron sacudidos por una furiosa carrera de revalorización de las expectativas de tipos de interés, ya que ahora los inversores apuestan a que la Reserva Federal estadounidense se mostrará reacia a subirlos la próxima semana.

Los operadores ven actualmente un 50% de probabilidades de que no se produzca ninguna subida de tipos en esa reunión, con recortes de tipos descontados para la segunda mitad del año. A principios de la semana pasada, las apuestas por una subida de 25 puntos básicos eran escasas, con una probabilidad del 70% de un aumento de 50 puntos básicos.

Los rendimientos de los bonos a corto plazo de la zona euro volvieron a caer, ya que los inversores apuestan a que el Banco Central Europeo moderará el endurecimiento de su política monetaria en la reunión del jueves.

Antonio Patuelli, presidente de la Asociación Bancaria Italiana, ha declarado a Il Corriere della Sera que espera que, tras la quiebra del SVB, “el BCE reflexione más sobre la ya anunciada decisión de subir más los tipos”.

Yunosuke Ikeda, estratega jefe de renta variable de Nomura Securities, afirmó que el cambio hacia unas expectativas de subidas de tipos de la Fed mucho menos agresivas también ha atemperado las perspectivas de que Japón se aleje en un futuro de los tipos de interés ultrabajos.

La perspectiva de unos tipos más altos había sido “la razón por la que los inversores se habían entusiasmado con las acciones de los bancos japoneses”, añadió Ikeda.

Los analistas afirman que la incertidumbre sigue persiguiendo al sector financiero, con los inversores muy preocupados por la salud de los bancos mundiales más pequeños, la perspectiva de una regulación más estricta y la preferencia por proteger a los depositantes a expensas de los accionistas.

Tras la quiebra de SVB la semana pasada, una oleada de clientes ha solicitado el traslado de sus cuentas a grandes bancos estadounidenses como JPMorgan Chase y Citigroup desde entidades crediticias más pequeñas, según informó el martes el Financial Times.

Los grandes bancos estadounidenses han perdido cerca de 190.000 millones de dólares desde que comenzó la oleada de ventas, siendo las entidades regionales como First Republic Bank, que se desplomó más de un 60% el lunes, las más afectadas.

Biden dijo el lunes que las medidas de emergencia tomadas por su administración significaban que los estadounidenses podían confiar en que el sistema bancario de Estados Unidos es “seguro”, al tiempo que prometió una regulación más estricta tras la mayor caída de un banco estadounidense desde la crisis financiera de 2008.

ACCESO A LOS DEPÓSITOS

Los clientes de SVB tuvieron acceso a todos sus depósitos el lunes y los reguladores establecieron un nuevo mecanismo para dar a los bancos acceso a fondos de emergencia. La Reserva Federal facilitó a los bancos la obtención de préstamos en caso de emergencia.

En una carta a los clientes, el nuevo consejero delegado de SVB, Tim Mayopoulos, dijo que el banco sigue abierto y realiza sus operaciones con normalidad dentro de Estados Unidos, esperando reanudar las transacciones transfronterizas en los próximos días.

“Reconozco que los últimos días han sido extremadamente difíciles para nuestros clientes y empleados y estamos agradecidos por el apoyo de la increíble comunidad a la que servimos”, dijo Mayopoulos, ex consejero delegado de la empresa federal de financiación hipotecaria Fannie Mae, que fue nombrado para dirigir SVB por la Corporación Federal de Seguro de Depósitos de EEUU (FDIC, por sus siglas en inglés).

Los reguladores bancarios estadounidenses intentaron tranquilizar el lunes a los nerviosos clientes que hacían cola ante la sede central de SVB en Santa Clara, ofreciendo café y donas.

“Siéntanse libres de realizar sus transacciones como de costumbre. Solo pedimos un poco de tiempo debido al volumen”, dijo Luis Mayorga, empleado de la FDIC, a los clientes que esperaban.

Los reguladores también actuaron con rapidez para cerrar el banco neoyorquino Signature Bank, que había estado bajo presión en los últimos días.

El regulador bancario canadiense tomó medidas para empezar a realizar comprobaciones diarias con los bancos que le permitirán supervisar su liquidez, informó el lunes The Globe and Mail.

(Información de Trevor Hunicutt en Washington y Tom Westbrook en Singapur; información adicional de Alun John en Londres y Rae Wee en Singapur; escrito por Lincoln Feast; editado en español por Benjamín Mejías Valencia y Tomás Cobos)