Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 31 de octubre de 2023

Resumen del 30 de octubre de 2023

La ligera relajación de los rendimientos de los bonos, la caída del precio del crudo y la debilidad del dólar con relación al resto de divisas permitieron que AYER los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraran la sesión al alza, recuperando de esta forma parte de lo cedido durante la semana precedente. El elevado nivel de sobreventa que presentan muchos valores y los índices, y algunos buenos resultados trimestrales dados a conocer por las cotizadas durante la jornada, entre ellos los de la multinacional estadounidense McDonald’s (MCD-US), que fueron muy bien acogidos por los inversores, también jugaron un papel importante en el rebote experimentado por las bolsas occidentales.

Señalar, además, que el hecho de que la tan esperada intervención terrestre del ejército israelí en Gaza se esté haciendo por fases y no haya, de momento, provocado la extensión del conflicto, con nuevos países involucrados en el mismo, provocó AYER una fuerte corrección del precio del petróleo, ya que los inversores interpretaron que, por ahora, la posibilidad de que se reduzca la disponibilidad de esta materia prima debido al mencionado conflicto es algo menor.

Por lo demás, comentar que el ámbito macroeconómico AYER hubo noticias que podemos calificar como relativamente positivas en la Eurozona, ya que tanto en España como en Alemania las lecturas preliminares del IPC de octubre fueron mejores de lo esperado y vinieron a confirmar que el proceso desinflacionista sigue en marcha en la región.

Además, si bien AYER se confirmó que la economía de Alemania se había contraído en términos intertrimestrales en el 3T2023, la contracción fue sensiblemente menor de lo esperado por el consenso de analistas y por el mercado en su conjunto -ver sección de Economía y Mercados para un mayor detalle-. No obstante, el escenario macroeconómico al que se enfrenta la Eurozona no es para nada “ilusionante”, con una inflación que sigue a niveles demasiado elevados y un crecimiento económico cada vez más débil.

Tampoco han llegado buenas noticias en este sentido desde China, donde esta madrugada se han publicado los índices adelantados de actividad oficiales del mes de octubre, los PMIs que elabora la Oficina Nacional de Estadísticas de China, cuyas lecturas han quedado por debajo de lo esperado por los inversores, con el índice de sector manufacturero volviendo a indicar contracción mensual de la actividad tras haberse puesto en positivo en el mes de septiembre.

Calendario y proyecciones para 31 de octubre de 2023

Entendemos que este hecho, que ha lastrado esta madrugada el comportamiento de las bolsas asiáticas, también pesará HOY en los principales índices bursátiles europeos cuando abran por la mañana, en una sesión que presenta una agenda macroeconómica muy intensa, con la publicación en Francia, Italia y la Eurozona de las lecturas preliminares de la inflación de octubre, lecturas que, como en el caso de España y Alemania, se espera que confirmen que el crecimiento de los precios sigue ralentizándose en la región.

Además, también se conocerán las lecturas preliminares del PIB del 3T2023 de Francia, Italia y del conjunto de la Eurozona, que se espera muestren que el crecimiento de estas economías se ha prácticamente estancado con relación al 2T2023, por lo que no habrá nada que celebrar en este sentido por parte de los inversores. Por la tarde, y en EEUU, se publicará el siempre relevante índice de confianza de los consumidores, correspondiente al mes de octubre, que servirá para conocer con qué moral afronta este colectivo la siempre determinante para muchas compañías “campaña de compras navideñas”.

Por último, comentar que, tal y como se esperaba, el Banco de Japón (BoJ), en la reunión que ha celebrado HOY su Comité de Política Monetaria, además de mantener sus tasas de interés oficiales sin cambios, ha optado por flexibilizar el tope establecido para los tipos a largo plazo, tope que sigue siendo el 1%, pero que a partir de ahora será una referencia más flexible. Con ello el banco intenta luchar contra una inflación que continúa por encima de su objetivo.

Para empezar, esperamos que las bolsas europeas abran HOY entre planas y ligeramente a la baja. Posteriormente serán los datos macroeconómicos y los resultados empresariales trimestrales que se vayan conociendo los que “moverán” los mercados, tanto de bonos como de acciones, y determinarán la tendencia de cierre mensual de los índices.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

Para ver todos los eventos económicos del día le recomendamos visitar nuestro calendario económico.