Análisis técnico del oro y la plata: vuelven los temores de inflación ante el aumento de tensiones en Hormuz

El oro (XAU) comenzó la semana en terreno débil debido a un dólar estadounidense más fuerte y al repunte de los precios del petróleo. Los temores renovados de inflación se reavivaron tras la noticia de que el Estrecho de Ormuz está cerrado de nuevo. Esta noticia impulsó al dólar estadounidense y a los rendimientos del Tesoro, lo que hizo que el oro perdiera interés a corto plazo. Así, a pesar del tenso trasfondo geopolítico, el oro ha caído porque el mercado vuelve a centrarse en el riesgo de tipos de interés más altos durante más tiempo.

El choque petrolero devuelve los temores de inflación

El oro se mueve principalmente por la reentrada de la guerra y la inflación. El alto el fuego entre EE. UU. e Irán sigue siendo frágil tras el último conflicto por la captura de un buque de carga iraní. Eso alimentó el temor de que el Estrecho de Ormuz pueda verse interrumpido por más tiempo. Todo ello hizo que los precios del petróleo subieran con fuerza. Cuando sube el petróleo, los inversores se preocupan cada vez más por la inflación.

El miedo a la inflación empujará al alza los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y al dólar, lo que ejerce presión sobre el oro. El gráfico siguiente muestra que el dólar estadounidense generó una vela de reversión el viernes, pero dicha vela fue muy corta, lo que no confirma un impulso alcista. Se necesita una rotura por encima de 99 para llevar el índice del dólar a 100,50.

Por eso el oro cayó aunque la narrativa geopolítica más amplia suele favorecer los flujos hacia valores refugio. En este momento, el mercado ve al oro como un activo situado entre el soporte de la inflación y la presión de los tipos.

La plata (XAG) tiende a seguir al oro, pero tiene un componente más industrial. Cuando los precios del petróleo suben por conflictos y por interrupciones en el transporte marítimo, los mercados empiezan a preocuparse por el crecimiento global y la inflación. Eso pesa más sobre la plata que sobre el oro. Así, al caer ambos metales, la plata queda más vulnerable si cunde el pánico entre los inversores por la posibilidad de que unos precios energéticos más altos arrastren a la economía. A corto plazo, el oro y la plata serán susceptibles de los mismos factores: el petróleo, el dólar, los rendimientos y cualquier nuevo titular sobre el alto el fuego entre EE. UU. e Irán.

Análisis técnico del oro: niveles clave a vigilar

El gráfico diario del oro al contado muestra que el precio está atrapado entre las medias móviles simples (SMA) de 50 y 100 días. El precio alcanzó la SMA de 50 días en US$4.891 pero abrió con un gap a la baja el lunes. Ante las expectativas de un fracaso del alto el fuego, el precio del oro tocó la SMA de 100 días en la zona de US$4.735 antes de rebotar al alza.

La fuerte consolidación se debe a la gran incertidumbre por la guerra entre EE. UU. e Irán. Un fracaso del alto el fuego probablemente empujará el precio del oro a la baja de nuevo hacia la zona de decisión en torno a US$4.400. Un acuerdo pacífico impulsaría el precio del oro hacia US$5.000. Las tensiones globales están ligadas al cierre del Estrecho de Ormuz. Si el tráfico en el Estrecho de Ormuz vuelve a la normalidad, los mercados empezarán a estabilizarse.

El gráfico de 4 horas del oro al contado también muestra una fuerte consolidación dentro de un rango estrecho, como se aprecia en el patrón triangular. Una rotura bajista por debajo de US$4.750 probablemente señalará una caída adicional. Sin embargo, una rotura alcista por encima de US$4.900 empujará el precio del oro hacia US$5.000.

Los precios deberían permanecer en un rango estrecho hasta que EE. UU. e Irán tomen una decisión. No obstante, el RSI se sitúa ahora por debajo de la línea de medio, lo que indica una dinámica bajista a corto plazo.

Debido a la fuerte consolidación, puede haber muchas señales falsas en el oro mientras el precio se mueve en rango estrecho.

Análisis técnico de la plata: niveles clave a vigilar

El gráfico diario de la plata muestra una consolidación positiva por encima de US$72 dentro de una estructura alcista. El precio espera los acontecimientos en Oriente Medio para hacer el siguiente movimiento. Una rotura alcista por encima de US$82 llevará a la plata hasta US$90. Sin embargo, una rotura bajista por debajo de US$72 devolverá a la plata a la zona de soporte de largo plazo entre US$50 y US$60. Mientras la plata se mantenga por encima de US$50, es probable que el siguiente movimiento del mercado sea al alza.

El gráfico de 4 horas para la plata muestra la formación de una cuña expansiva ascendente (ascending broadening wedge) en la que el precio se consolida en el borde del soporte de la cuña. El área resaltada en rojo en ese soporte indica posible consolidación. La estructura del precio de la plata sigue siendo constructiva mientras los precios se mantengan por encima de US$60.

Para concluir

El oro y la plata continuarán atrapados entre el respaldo geopolítico y la presión macro. Los temores de inflación están vivos debido al alza del petróleo y a las nuevas tensiones alrededor del Estrecho de Ormuz, pero el dólar más fuerte y los rendimientos en aumento están frenando las ganancias del oro. Por eso ambos metales se moverán en rango y reaccionarán con rapidez a cada titular emergente. El oro sigue expuesto por debajo de resistencias significativas y la plata mantiene una pauta a largo plazo más positiva. La segunda acción significativa en ambos mercados dependerá del desarrollo de la situación entre EE. UU. e Irán: hacia un acuerdo de paz permanente o hacia una mayor deterioración.

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