Pronóstico del precio del oro (XAUUSD): el cruce de la muerte amenaza al metal mientras aumentan las apuestas por subidas de la Fed

El oro al contado encamina su segundo cierre semanal a la baja

El oro está estancado. La negociación sobre un acuerdo con Irán tira del precio del crudo a la baja, lo que debería aliviar la presión inflacionaria y beneficiar al metal. No está ayudando. Los operadores miran más allá de la caída del petróleo y descuentan una Reserva Federal que aún no ha terminado de endurecer la política.

La herramienta CME FedWatch muestra un 58% de probabilidad de una subida de tipos para diciembre. La reunión de la Reserva Federal de la próxima semana, el 16-17 de junio, es la primera presidida por el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh. El mercado no espera un movimiento en esa reunión, pero cada señal sobre la trayectoria futura importa cuando las probabilidades de subida están tan elevadas.

Peter Grant, vicepresidente y estratega sénior de metales en Zaner Metals, dijo que el problema de la inflación no desaparece solo porque el crudo baje. «Creo que la inflación va a persistir durante algún tiempo, incluso si los precios del petróleo bajan», dijo Grant. «Ya hemos oído esta historia antes y existe cierto grado de escepticismo.»

A las 14:37 GMT, el oro al contado (XAUUSD) cotiza en $4.187,85, en baja $23,34 o 0,55%. En camino al segundo descenso semanal consecutivo.

El petróleo cayó pero al oro no le importó

El crudo cayó más del 2% el viernes después de que el presidente Donald Trump dijera que un acuerdo con Irán podría firmarse tan pronto como este fin de semana. Reuters informó que un memorando destinado a detener el conflicto en el Golfo podría firmarse ya el domingo, con Ginebra como ubicación probable. Un petróleo más barato debería reducir algo de presión inflacionaria. El mercado no se lo cree.

Peter Fertig, analista cuantitativo de investigación de materias primas, dijo que el oro responde a la inflación, no a los titulares geopolíticos. «Los precios del oro se mueven en línea con las declaraciones del presidente de EE. UU., pero la influencia dominante sigue siendo la inflación, con los mercados esperando subidas de tipos por parte del BCE y anticipando también que la Fed seguirá», dijo Fertig.

El Banco Central Europeo ya subió tipos esta semana. Se espera que la Fed se mantenga la próxima semana. Pero mantenerse no es aflojar. La probabilidad de subida para diciembre, del 58%, indica a los operadores de oro que el siguiente movimiento de la Fed es más probable que sea al alza que a la baja. Eso mantiene la presión sobre un metal que no rinde nada mientras los rendimientos del Tesoro se sitúan por encima del 4,5%.

Los datos de inflación esta semana lo empeoraron

Los precios al productor en EE. UU. subieron más de lo esperado en mayo. La inflación al consumidor superó el 4% por primera vez en tres años. Ambos informes confirmaron que las presiones de precios no están cayendo lo suficientemente rápido como para que la Fed se retire. Los costes energéticos protagonizaron los titulares, pero las lecturas subyacentes se mantuvieron elevadas en las categorías que más importan para la política, vivienda y servicios.

Fertig advirtió que la senda bajista para el oro depende de lo pronunciada que sea la aceleración de la inflación. «Si vemos una mayor aceleración en los próximos meses, el umbral de $4.000 podría romperse a la baja», dijo. ANZ redujo su objetivo de fin de año para el oro en $400, hasta $5.200, citando la volatilidad reciente. La revisión reconoce que el entorno de tipos se ha vuelto desfavorable para el oro aunque el panorama de oferta y demanda a largo plazo no haya cambiado.

El conflicto perjudicó al oro, no lo benefició

El oro ha sufrido presión desde que el conflicto con Irán se intensificó a principios de este año. Este conflicto hizo lo contrario: el encarecimiento del crudo alimentó los temores inflacionarios. Los temores de inflación mantuvieron restrictivas a las autoridades monetarias. La política restrictiva aplastó el atractivo del oro frente a alternativas que generan rendimiento. Ahora el crudo retrocede por las negociaciones de un acuerdo y el oro sigue cayendo. El daño inflacionario de meses con costes energéticos elevados ya está incorporado en los datos. Un acuerdo de fin de semana no lo revierte.

Rolex aumentó los precios globales de sus relojes de oro en una media del 5% este mes, marcando un raro segundo aumento anual en Estados Unidos, Reino Unido y Hong Kong.

Análisis técnico diario del oro al contado (XAUUSD)

El oro al contado (XAUUSD) cotiza mixto a media mañana del viernes. La subida de la sesión temprana, sin embargo, fue suficiente para convertir el mínimo de ayer en $4.023,87 en un nuevo mínimo menor. Es demasiado pronto para trazar los niveles de retroceso menores, por lo que nuestro foco en este momento seguirá en la perspectiva de mayor plazo.

Nuestra tendencia principal es bajista según el gráfico de oscilación y las medias móviles. Nuestro objetivo al alza es la línea Bull/Bear en $4.481,78. Separa el mercado bajista del alcista, o el 20% desde el récord histórico.

La primera resistencia por medias móviles es la de 50 días en $4.446,69. La segunda resistencia es la de 200 días en $4.586,41. Podemos ver dónde están y reconocer lo que han significado para el mercado en el corto plazo. La media móvil de 50 días ha proporcionado claramente resistencia durante al menos dos meses. La de 200 días fue el punto desencadenante para una aceleración a la baja el viernes 5 de junio.

Lo que no sabemos sobre las medias móviles de 50 y 200 días es su relación entre sí. Tenemos una situación ahora que muestra la media de 200 días subiendo y la de 50 días bajando. Creo que algo tendrá que ceder cuando la media de 50 días cruce al lado débil de la media de 200 días. El análisis técnico convencional lo llama «cruce de la muerte». Podría señalar que ha habido un cambio estructural de un mercado alcista a una tendencia bajista prolongada y acelerada.

Ahora sabemos lo que ha pasado en el mercado desde las roturas bajistas de la línea Bull/Bear y la media de 200 días, pero eso es precio. Con el cruce de medias móviles, tenemos que empezar a vigilar el tiempo. Los traders pueden lidiar con mercados bajistas en precio porque siempre tienen la esperanza de que el próximo nivel haga girar el mercado. Pero con el tiempo, nadie tiene ni idea de cuándo girará. Podemos crear ventanas temporales con ciclos, fechas de aniversario y fechas cuadradas, pero realmente no lo sabemos.

Dado ese dato de tiempo y precio, el foco debe estar en el patrón del gráfico. Los fondos por reversión del precio de cierre y los cambios de tendencia en el gráfico de oscilación son lo mejor a utilizar.

Desde el ángulo del soporte, no tenía $4.023,87 como objetivo, pero sí tengo $3.886,46. Este es el mínimo principal del 28 de octubre de 2025 que lanzó la gran subida hasta $5.602,23.

Qué vigilar

La reunión de la Reserva Federal del 16-17 de junio de la próxima semana es la primera bajo la presidencia de Kevin Warsh. No se espera un cambio de tipos, pero cualquier señal que respalde una subida en diciembre podría presionar al oro. Las conversaciones sobre un acuerdo con Irán han hecho caer el crudo, pero los datos de inflación de esta semana ya están incorporados. Un petróleo más bajo a futuro ayuda, pero no deshace el IPC por encima del 4% ni el IPP que superó las expectativas.

Mi lectura es que la tendencia bajista se mantiene y el cruce de la muerte que se está formando entre las medias móviles de 50 y 200 días añade una dimensión temporal al argumento bajista. La línea Bull/Bear en $4.481,78 es el techo. La media de 50 días en $4.446,69 es la primera resistencia por debajo de ese nivel.

En el lado bajista, $4.023,87 es el nuevo mínimo menor. Por debajo, $3.886,46 es el mínimo principal de octubre de 2025 que lanzó la subida hasta el máximo histórico. Fertig dijo que $4.000 podría romperse si la inflación se acelera más. Los datos de esta semana respaldan esa visión. Hasta que la Fed señale algo distinto la próxima semana, los repuntes en el oro son oportunidades de venta.

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