La Semana que Viene: Los Mercados de EE. UU. Vigilan la Inflación, los Informes Laborales y la Perspectiva de la Fed

Panorama del Mercado

Las acciones estadounidenses cerraron la semana pasada con resultados mixtos, ya que se produjo una rotación desde las acciones tecnológicas de alta valoración hacia las de valor y las pequeñas capitalizaciones, tras el tercer recorte de tasas consecutivo por parte de la Fed.

El Dow Jones Industrial Average subió un 1,0% hasta 48.458, llevando su ganancia acumulada en lo que va del año al 13,9%. El S&P 500 cayó un 0,6% hasta 6.827, registrando un alza del 16,1% en lo que va del año, mientras que el Nasdaq Composite descendió un 1,6% hasta 23.195, reduciendo su ganancia para 2025 al 20,1%.

La decisión de la Fed de recortar las tasas en 25 puntos básicos era ampliamente esperada, pero los comentarios del presidente Powell sugirieron que el comité podría pausar nuevas flexibilizaciones mientras evalúa el impacto de las medidas anteriores sobre las condiciones laborales. El enfoque del mercado se desplazó rápidamente hacia un calendario repleto de datos para esta semana, con los operadores atentos al informe de empleo de noviembre, que se retrasó, y al IPC de noviembre en busca de señales de desinflación sostenida.

Nombres vinculados a la inteligencia artificial, como Oracle y Broadcom, pesaron sobre el sentimiento en el sector tecnológico, mientras que las pequeñas capitalizaciones sensibles a las tasas y las empresas cíclicas obtuvieron mejores resultados. La caída de los rendimientos del Tesoro y el anuncio de la Fed sobre la compra de letras del Tesoro ofrecieron un contexto de apoyo para una participación más amplia en el mercado accionario.

Con la perspectiva de la política monetaria cada vez más dependiente de los datos, los inversores entran en la última semana completa de negociación de 2025 centrados en la inflación, el empleo y las tendencias de gasto.

Publicaciones Económicas y Resultados Relevantes

Lunes, 15 de diciembre
Antes de la apertura:
• No hay informes programados
Publicaciones Económicas:
• 13:30 GMT – Índice de Manufactura del Empire State, pronóstico 18,7 (anterior: 9,8)
• 15:00 GMT – Índice del Mercado de Vivienda de la NAHB, pronóstico 38 (anterior: 39)
Después del cierre:
• No hay informes programados

Martes, 16 de diciembre
Antes de la apertura:
• No hay informes programados
Publicaciones Económicas:
• 13:30 GMT – Ventas Minoristas Básicas mes a mes, pronóstico 0,3% (anterior: 0,2%)
• 13:30 GMT – Ventas Minoristas mes a mes, pronóstico 0,2% (anterior: 0,2%)
• 13:30 GMT – Cambio en el Empleo no Agrícola, pronóstico 50 mil (anterior: 119 mil)
• 13:30 GMT – Tasa de Desempleo, pronóstico 4,5% (anterior: 4,4%)
• 14:45 GMT – PMI Flash Manufacturero, pronóstico 52,2 (anterior: 52,3)
• 14:45 GMT – PMI Flash de Servicios, pronóstico 54,1 (anterior: 54,0)
Después del cierre:
• Lennar (LEN), estimado en $2,21
• Worthington Enterprises (WOR), estimado en $0,70

Miércoles, 17 de diciembre
Antes de la apertura:
• ABM Industries (ABM), estimado en $1,09
• General Mills (GIS), estimado en $1,02
• Jabil (JBL), estimado en $2,70
• Toro (TTC), estimado en $0,88
Publicaciones Económicas:
• 15:30 GMT – Inventarios de Petróleo Crudo, anterior: -1,8M
Después del cierre:
• Micron Technology (MU), estimado en $3,75
• MillerKnoll (MLKN), estimado en $0,41

Jueves, 18 de diciembre
Antes de la apertura:
• Birkenstock (BIRK), estimado en $0,36
• CarMax (KMX), estimado en $0,37
• Cintas (CTAS), estimado en $1,20
• Darden Restaurants (DRI), estimado en $2,11
• FactSet (FDS), estimado en $4,36
Publicaciones Económicas:
• 13:30 GMT – IPC mes a mes, pronóstico 0,3%
• 13:30 GMT – IPC subyacente mes a mes, pronóstico 0,2%
• 13:30 GMT – IPC interanual, pronóstico 3,0%
• 13:30 GMT – Solicitudes de Subsidio por Desempleo, pronóstico 236 mil (anterior: 224 mil)
• 13:30 GMT – Índice de Manufactura de la Fed de Filadelfia, pronóstico -1,7 (anterior: 3,2)
Después del cierre:
• FedEx (FDX), estimado en $4,08
• Nike (NKE), estimado en $0,37
• BlackBerry (BB), estimado en $0,04
• HEICO (HEI), estimado en $1,21
• KB Home (KBH), estimado en $1,79
• Mission Produce (AVO), estimado en $0,23

Viernes, 19 de diciembre
Antes de la apertura:
• Conagra (CAG), estimado en $0,44
• Lamb Weston (LW), estimado en $0,63
• Paychex (PAYX), estimado en $1,23
• Winnebago (WGO), estimado en $0,13
Publicaciones Económicas:
• 15:00 GMT – Ventas de Viviendas Existentes, pronóstico 4,10M (anterior: 4,15M)
• 15:00 GMT – Sentimiento del Consumidor Revisado UoM, anterior: 53,3
• 15:00 GMT – Expectativas de Inflación Revisadas UoM, anterior: 4,1%

Actividad de los Bancos Centrales

Lunes:
• 14:30 GMT – Miembro del FOMC Williams (Vicepresidente)
• 15:30 GMT – Miembro del FOMC Miran (Gobernador)

Miércoles:
• 13:15 GMT – Miembro del FOMC Waller (Gobernador)
• 14:05 GMT – Miembro del FOMC Williams (Vicepresidente)
• 17:30 GMT – Miembro del FOMC Bostic (Fed de Atlanta)

Los comentarios de la Fed serán analizados detenidamente en busca de confirmación de una posible pausa en enero. Cualquier indicio de nuevas medidas de flexibilización podría favorecer a los sectores sensibles a las tasas y ejercer presión sobre el dólar.

Perspectiva Técnica

Índice Semanal del Dow Jones Industrial Average

Dow Jones: 48.458,06 (+1,05%), soporte en 45.728,93, media móvil de 52 semanas en 44.012,29, luego 43.340,68, resistencia en 48.886,86.

Índice Semanal del Nasdaq Composite (IXIC)

Nasdaq: 23.195,17 (-1,62%), soporte en 21.898,29, 20.905,99, media móvil de 52 semanas en 20.300,22, luego 19.334,98, resistencia en 24.019,99.

Índice Semanal del S&P 500 (SPX)

S&P 500: 6.827,41 (-0,63%), soporte en 6.521,92, 6.212,69, media móvil de 52 semanas en 6.168,05, luego 5.943,23, resistencia en 6.920,34.

Todos los índices principales se mantienen por encima de las medias móviles ascendentes de 52 semanas, confirmando una tendencia alcista intacta.

Perspectiva

Los operadores inician la semana centrados en el informe de empleo de noviembre, que se retrasó, y en la publicación del IPC del jueves, ambos críticos para evaluar si las medidas de flexibilización de la Fed pueden mantenerse a principios de 2026.

Un informe de empleo débil y una inflación moderada reforzarían el argumento a favor de la estabilidad de las tasas, mientras que cualquier sorpresa al alza podría llevar a reevaluar la narrativa de pausa de la Fed. Con una comunicación cada vez más orientada a los datos, la volatilidad podría aumentar hasta fin de año a medida que los inversores comparan los datos económicos con la reciente rotación sectorial.

Los resultados corporativos también podrían influir en el sentimiento, ya que se espera que Micron Technology (MU) reporte otro trimestre sólido gracias a la mejora en la fijación de precios de la memoria vinculada a la demanda de inteligencia artificial. Se prestará especial atención a FedEx (FDX) en busca de señales sobre la actividad de carga y el control de costos, ambos indicadores clave del impulso en el gasto empresarial. Mientras tanto, Nike (NKE) informa en medio de cuestionamientos sobre el ritmo de su recuperación de ventas, lo que podría influir en el sentimiento del sector de consumo discrecional hasta fin de año.

En general, el tono del mercado a corto plazo depende de si los datos entrantes sostienen la confianza en la desinflación y la estabilidad laboral, mientras que los resultados corporativos confirman un entorno empresarial aún resiliente.

Más información en nuestro Calendario Económico.