Las tensiones entre EE. UU. e Irán sacuden los mercados globales: impacto en Nasdaq, Dow Jones y S&P 500

EE. UU. e Israel atacaron a Irán durante el fin de semana, lo que inmediatamente llevó a los inversores a adoptar una postura de aversión al riesgo. Los precios del petróleo se dispararon, el oro (XAU) subió y los futuros sobre acciones cayeron en todos los frentes. Esta incertidumbre basta para debilitar la confianza en las acciones, incluso tras un frágil febrero, marcado por las preocupaciones sobre la disrupción causada por la inteligencia artificial y la falta de visibilidad en los resultados corporativos.

El asesinato del líder supremo de Irán, el ayatolá Ali Khamenei, supone un punto de inflexión histórico para la región y plantea serias dudas sobre la estabilidad política dentro de Irán. Los inversores temen represalias y una escalada en toda Oriente Medio.

Aunque funcionarios estadounidenses insinúan que las operaciones están “adelantadas respecto al calendario”, los mercados descuentan el riesgo de que este conflicto no termine pronto. Cuando los eventos geopolíticos generan resultados impredecibles, los mercados de renta variable suelen reaccionar primero. Lo hacen mediante futuros a la baja, mayor volatilidad y rotación hacia valores refugio.

Al mismo tiempo, el aumento del precio del petróleo añade una segunda capa de preocupación. Los precios más altos del petróleo alimentan directamente las expectativas de inflación. Si vuelven los temores de inflación, entonces las expectativas de recortes de tipos se debilitan. Esto crea un bucle negativo para las acciones, ya que unos tipos más altos presionan las valoraciones y frenan la presión de la demanda sobre los beneficios empresariales.

Las valoraciones elevadas aumentan la vulnerabilidad del mercado

El ratio CAPE del S&P 500 se moderó ligeramente hasta 39,55 veces los beneficios ajustados por inflación de los últimos 10 años. A pesar de esta corrección, son los niveles más altos registrados y sugieren que los inversores pagan mucho por cada dólar de beneficio.

Históricamente, estos niveles elevados precedieron períodos de correcciones importantes. El aumento de los precios del petróleo, las tensiones geopolíticas, los riesgos inflacionistas y el alto ratio CAPE hacen que las acciones sean más vulnerables a la volatilidad, porque las valoraciones dejan poco margen para sorpresas negativas.

Impacto de las tensiones EE. UU.–Irán en los índices bursátiles estadounidenses

La reacción en los mercados de futuros indica lo sensibles que son las acciones al estrés geopolítico. Los futuros del Dow Jones Industrial Average cayeron 375 puntos, y los futuros del S&P 500 y del Nasdaq también bajaron. Este descenso es un ajuste clásico de aversión al riesgo. Los inversores están menos dispuestos a invertir en acciones cuando la incertidumbre es alta porque se vuelve más difícil prever los beneficios. El riesgo bélico aumenta la volatilidad y la volatilidad reduce el apetito por el riesgo.

El Dow Jones bajo presión mientras las tensiones EE. UU.–Irán amenazan el crecimiento y los márgenes

El Dow Jones 30 es probable que reaccione por su exposición a empresas industriales, financieras y multinacionales. Muchos componentes del Dow dependen de flujos comerciales globales estables y niveles previsibles de crecimiento económico.

Un conflicto prolongado en Oriente Medio amenaza las cadenas de suministro y también aumenta los costes de los insumos debido al encarecimiento de la energía. Esa combinación presiona los márgenes de beneficio. Si el petróleo se mantiene en niveles altos, suben los costes de transporte y manufactura, lo que presiona las expectativas de beneficios. Como resultado, las acciones del Dow tienden a sufrir presión a la baja durante crisis geopolíticas, sobre todo cuando vuelven a aparecer indicios de inflación.

Desde una perspectiva técnica, el Dow Jones ha alcanzado la fuerte resistencia del nivel de 50.000 dentro del patrón de cuña en expansión. El patrón muestra una configuración alcista muy constructiva con un hombro-cabeza-hombro invertido formado en 2022. La formación de una cuña en expansión entre 2024 y 2025 ha introducido una fuerte volatilidad.

El fondo formado en abril de 2025 en 36.500 dólares ha generado un soporte sólido alrededor de 35.000 a 38.000 dólares. El índice ahora se consolida en torno al nivel de 50.000 y busca su próximo movimiento.

El soporte fuerte se mantiene en 45.000 mientras escalan las tensiones EE. UU.–Irán. Una rotura por debajo de 45.000 llevaría al índice hacia 38.000. Sin embargo, una recuperación por encima de 50.000 indicaría un mayor alza hacia 55.000. Es interesante notar que el índice también ha alcanzado un RSI en torno a 70, lo que sugiere que podría desarrollarse una corrección.

El S&P 500 afronta un doble riesgo por el aumento del petróleo y la desaceleración del crecimiento

El S&P 500 refleja el mercado en general y su reacción recoge tanto temores macro como sectoriales. El índice ya mostró debilidad en febrero debido a las preocupaciones de que la IA pudiera alterar modelos de negocio tradicionales. La escalada geopolítica añade una capa adicional de incertidumbre sobre esas preocupaciones estructurales.

Los inversores se enfrentan a dos riesgos simultáneos. El primero es el aumento de la inflación por la subida del petróleo. El segundo es una posible desaceleración económica por el debilitamiento de la confianza empresarial. Cuando estos factores de riesgo convergen, los gestores de carteras tienden a reducir posiciones en sectores cíclicos y a pasarse a sectores defensivos, lo que deriva en una debilidad más amplia del índice.

El gráfico semanal del S&P 500 muestra una fuerte consolidación en un nivel superior por debajo de 7.000. La estructura de precios general del S&P 500 sigue siendo fuertemente alcista, como se observa en la formación de patrón alcista en 2022 y luego la cuña en expansión de 2024 a 2026.

El soporte fuerte del índice se mantiene en 6.000, y una caída por debajo de 6.000 llevaría al índice hacia 5.000. Por otro lado, una recuperación por encima de 7.000 indicaría un avance adicional hacia 7.500. Si el S&P 500 inicia una corrección fuerte durante esta crisis, 5.000 sigue siendo el nivel de soporte clave.

El Nasdaq bajo presión mientras los temores de inflación pesan sobre las valoraciones de crecimiento

El Nasdaq es aún más sensible debido a su elevada concentración de valores de crecimiento y tecnología. Las valoraciones de crecimiento se basan en gran medida en expectativas de beneficios futuros y en tasas de descuento bajas. Cuando las tensiones geopolíticas provocan un repunte del petróleo y emergen temores de inflación, los rendimientos de los bonos pueden subir. Unos rendimientos más altos reducen el valor presente de las ganancias futuras, lo que presiona directamente a las acciones tecnológicas.

La fuerte volatilidad en el Nasdaq también es evidente en el patrón de cuña en expansión que se observa en el gráfico semanal a continuación. Se aprecia que el Nasdaq ya ha alcanzado una resistencia fuerte en 25.000, que coincide con la resistencia del patrón de cuña en expansión.

El índice se ha consolidado durante los últimos meses alrededor de este nivel y busca el siguiente movimiento. En caso de una corrección fuerte en el Nasdaq, el soporte inmediato se mantiene en 22.000. Sin embargo, una rotura por debajo de 22.000 llevaría al índice hacia 17.000, que se considera un punto de compra fuerte.

La debilidad en el Nasdaq también se observa en el gráfico de corto plazo, que muestra la incapacidad de romper por encima del nivel de 26.000. El índice ha formado un patrón de cuña en expansión ascendente desde agosto de 2025, lo que indica una fuerte volatilidad.

Una rotura por debajo de 24.000 indicará una acción de precios negativa. Esto romperá el patrón de cuña en expansión ascendente e iniciará una caída hacia la línea de cuello del patrón hombro-cabeza-hombro invertido en 22.500.

Los mercados de renta variable en una encrucijada a medida que las tensiones EE. UU.–Irán impulsan la volatilidad

Las tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán han vuelto a centrar la atención del mercado en la gestión del riesgo. Los inversores prestan ahora mucha atención a los precios del petróleo y a las expectativas de inflación, así como a los titulares desde Oriente Medio. A medida que suben los precios de la energía y aumenta la incertidumbre en la política energética, se produce una falta de confianza en la visibilidad de los beneficios. Este entorno indica una mayor volatilidad a corto plazo. Mientras los riesgos de conflicto sigan siendo altos, el apetito por el riesgo probablemente permanecerá frágil y la posición defensiva puede dominar los flujos del mercado.

Desde una perspectiva técnica, las estructuras alcistas de más largo plazo en el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq siguen intactas, pero no se pueden ignorar correcciones a corto plazo. Una rotura por debajo de 24.000, 48.000 y 6.500 en Nasdaq, Dow Jones y S&P 500 respectivamente provocará correcciones significativas. Por otro lado, la evidencia de desescalada podría recuperar a las acciones. Por tanto, la dirección de los mercados globales dependerá en gran medida de si las tensiones escalan más o evolucionan hacia una resolución diplomática en las próximas semanas.