Los alcistas del S&P 500 superan 7.175 mientras el PIB, el IPC subyacente y el impulso de la IA respaldan una subida en mayo

El índice S&P 500 termina el mes con una nota muy positiva. Tras una dura corrección en marzo, el índice cerrará abril con una subida de más de un 12%. Es, sin duda, una apreciación de capital notable.

El S&P 500 sube hasta aproximadamente 7.200 para cerrar abril con fuerza

Gráfico de líneas del índice S&P 500 durante los últimos 5 días de cotización

Fuente: TradingView

En los últimos 5 días y en la sesión de hoy, el índice sube más de un 0,75%. Algunos de los valores que ganan incluyen a Qualcomm (QCOM), Teradyne Inc. (TER) y Quanta Services, Inc. (PWR), que suben un 15% y un 14% respectivamente. El movimiento en QCOM forma parte del auge de la IA, ya que la firma se está expandiendo agresivamente en el mercado de chips para centros de datos de IA. El consejero delegado (CEO), Cristiano Amon, reveló planes para procesadores de IA y CPUs personalizados. Para QCOM, esto supone un giro estratégico para diversificar ingresos y competir en la computación a gran escala de IA.

Los ladrillos Renko de QCOM están por debajo de los máximos con un cambio del Supertrend a negativo. No obstante, la acción cotiza por encima de la tendencia, como se aprecia en su distancia por encima de la media móvil simple de 500 periodos (500-SMA) en el gráfico Renko. El RSI está por encima de 50, lo que indica que la corrección a corto plazo está cerca de su fin. El SMA del Z-Score aún no refleja esto, por lo que los traders no deberían apresurarse a entrar todavía.

Los ladrillos Renko de QCOM retroceden desde los máximos

Renko de 1 ladrillo de QCOM

Fuente: TradingView

De hecho, la innovación en IA está actualmente aislando al índice S&P 500 de los costes derivados de la guerra y de unos precios que se resisten a bajar. El principal riesgo, a mi juicio, es la inflación y hasta qué punto los precios de la energía se mantendrán elevados. Para responder a eso debemos seguir las conversaciones entre EE. UU. e Irán, de modo que el paso del oro negro pueda volver a la normalidad.

El PIB de EE. UU. y el IPC subyacente apoyan a los alcistas del S&P 500 mientras el riesgo de subidas de tipos por la Fed se alivia

Me sorprende que, con todos los conflictos geopolíticos, el PIB de EE. UU. no haya caído más, incluso por debajo del 2,0%.

Pero no soy economista. Soy estratega e inversor. Todo lo que me dice esta publicación es que la economía estadounidense no está sobrecalentada, lo que mantendría las rentabilidades contenidas. Por ahora. Además, no hay riesgo de recesión. Todo esto constituye un telón de fondo macro que respalda las expectativas de beneficios de los traders sin obligar a la Fed a adoptar una postura más agresiva.

El crecimiento del PIB de EE. UU. imprimió 2,0% intertrimestral, por debajo del 2,3% previsto

Gráfico de barras que muestra la tasa de crecimiento del PIB de EE. UU. intertrimestral

Fuente: TradingView

No hubo un repunte en el IPC subyacente, ya que se situó en línea con las previsiones. Eso significa que la Fed no sería tan agresiva como para subir los tipos.

¿Pero por cuánto tiempo?

Con los precios de la energía tan elevados, las cifras de inflación tienden a aumentar. No en este informe, quizá en los próximos meses. Mientras tanto, el impulso sigue siendo positivo para las acciones estadounidenses. La excusa económica sigue presente para permanecer en renta variable.

El IPC subyacente subió un 0,3% intermensual, coincidiendo con las previsiones

Gráfico de barras que muestra el índice de precios del IPC subyacente mes a mes

Fuente: TradingView

El rally Renko del S&P 500 apunta a más potencial alcista en mayo

Desde la perspectiva Renko, el índice S&P 500 cierra abril con fuerza, con un rally hacia 7.200. El indicador Supertrend ha girado en positivo y el RSI prueba la zona de 60. Esto es muy positivo en términos de impulso para el índice. Además, el SMA del Z-Score no está aún en territorio de agotamiento, por lo que todavía queda algo de recorrido.

Hay un camino claro al alza para el índice, lo que hace prever que mayo será otro mes positivo para el S&P 500.

Renko de 12 ladrillos del S&P 500 muestra reconstrucción del impulso

Gráfico Renko de 12 ladrillos del índice SPX 500

Fuente: TradingView

El veredicto

Dirección actual de la tendencia: Alcista

Sesgo: Positivo

Niveles de soporte: 6.310, 6.920

Niveles de resistencia: 7.450, 8.150

Trayectoria a medio plazo: A mi juicio, este movimiento parece una plataforma de lanzamiento para el S&P 500. El nivel de 7.200 actúa como zona inmediata de rotura alcista. Un movimiento sostenido por encima podría llevar al índice hacia 7.450. Esta configuración está apoyada por un contexto macro firme y sin sobrecalentamiento, y por un liderazgo mayoritariamente impulsado por la IA. El recorrido favorece una continuación del rally en mayo. Sin embargo, una ruptura por debajo de 6.920 invalidaría esta visión. La volatilidad, medida por el VIX, está por debajo de 20, por lo que es poco probable que ese nivel se rompa en el corto y medio plazo.