Noticias del gas natural: el clima y el informe de inventarios ponen al mercado en vilo

Los futuros de gas natural de junio retroceden con fuerza tras fallar en $3,107

Los futuros Nymex de gas natural de junio se fijaron en $3,004, con una caída de 11,0 centavos o un 3,53% el miércoles, después de tocar un máximo de ocho semanas en la sesión. El mercado subió hasta $3,138, no logró mantenerse por encima del nivel clave del 50% en $3,107 y revirtió hacia el cierre. Ese tipo de reversión desde un máximo de sesión tiene nombre en el gráfico de oscilación y no es alcista. El techo por reversión de precio de cierre es ahora el patrón que están vigilando los traders y los bajistas tienen la mejor parte de la operación hasta que los compradores demuestren lo contrario.

Perspectiva técnica

Los futuros de gas natural de junio cerraron a la baja el miércoles tras no poder mantener las ganancias por encima de un nivel clave del 50% que habría abierto la puerta a un repunte más pronunciado. La rápida formación de un techo por reversión de precio de cierre deja ahora al mercado en una posición de debilidad, con el primer objetivo a la baja en la media móvil de 50 días, seguido por una zona de retroceso a corto plazo del 50% al 61,8%.

La tendencia principal es alcista según el gráfico diario de oscilación. Una cotización por encima de $3,138 señalará la reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiaría a bajista en una caída por debajo de $2,676.

El rango intermedio es $3,622 a $2,592. Los compradores alcanzaron su nivel del 50% en $3,107 el martes y de nuevo el miércoles, negociando hasta $3,138 antes de revertir hacia el cierre.

Una cotización por debajo de $2,985 confirmará el techo por reversión de precio de cierre. Esto podría desencadenar el comienzo de una corrección de 2 a 3 días. El primer objetivo es la media móvil de 50 días en $2,923. El siguiente objetivo es la zona de retroceso entre $2,865 y $2,800.

Una cotización por encima de $3,138 anularía el patrón potencialmente bajista y señalaría una fuerte demanda. Dado que la tendencia principal es alcista, los compradores podrían entrar en una prueba de $2,865 a $2,800.

Las expectativas sobre almacenamiento frenaron el rally

El consenso del mercado de cara al informe de la Energy Information Administration (EIA) del jueves estima una inyección de 96 a 98 mil millones de pies cúbicos para la semana terminada el 15 de mayo. El promedio de cinco años para esa semana es de 92 mil millones de pies cúbicos. Una acumulación de ese tamaño por encima del promedio estacional refuerza la visión de que las existencias siguen cómodas y da a los vendedores un argumento fresco justo en el momento en que el mercado intentaba romper la resistencia.

El informe de la Energy Information Administration de la semana pasada mostró una acumulación de 85 mil millones de pies cúbicos, por debajo de la estimación de 91 mil millones de pies cúbicos, pero ese número de apoyo ya forma parte del pasado. Las existencias siguen situadas un 1,6% por encima de los niveles del año anterior y un 6,5% por encima del promedio estacional de cinco años. El colchón de almacenamiento no ha desaparecido y el mercado opera como si supiera que el número del jueves puede empeorar la situación.

El clima dio y quitó apoyo

Los pronósticos tempranos mostraban condiciones muy cálidas a calurosas en la Costa Este y partes del Sur hasta mediados de semana, con temperaturas alcanzando los 80 y 90 grados Fahrenheit en los principales centros de población. Ese pronóstico elevó los precios en la sesión de la mañana y empujó a los futuros de gas natural de junio hasta el máximo de ocho semanas en $3,138.

Luego los modelos cambiaron. Los pronosticadores proyectaron que la demanda en los Lower 48 podría caer drásticamente de 79,5 mil millones de pies cúbicos por día a 71,6 mil millones de pies cúbicos por día a medida que temperaturas más frescas se extendieran por las Grandes Llanuras, el Medio Oeste, Texas y, finalmente, la Costa Este de cara al fin de semana del Memorial Day. NatGasWeather proyecta una demanda moderada durante los próximos días seguida de condiciones más ligeras después.

Cuando el apoyo climático que impulsó cuatro sesiones consecutivas de compras empieza a desvanecerse, el mercado no tiene nada que sostenga las ganancias y el miércoles mostró exactamente cómo es eso.

La producción sigue marcando la pauta

La producción de gas seco en los Lower 48 se estima en 109,3 mil millones de pies cúbicos por día, un 1,4% más que hace un año y cerca de niveles récord. La demanda doméstica alcanzó 73,0 mil millones de pies cúbicos por día.

Los flujos de exportación de gas natural licuado (GNL) se estiman entre 17,8 y 18,1 mil millones de pies cúbicos por día, pero los trabajos de mantenimiento estacionales en las instalaciones de exportación limitaron la demanda de gas de alimentación (feedgas) y dejaron suministro adicional disponible para el mercado doméstico. El panorama de la oferta no ha cambiado lo suficiente como para sostener un rally sostenido a través de una resistencia importante y el miércoles lo confirmó. La producción absorbe cada catalizador alcista antes de que pueda ganar impulso y el número de almacenamiento del jueves recordará eso a los traders una vez más.

La caída del petróleo arrastró también al gas natural

El crudo cayó con fuerza el miércoles tras informaciones de que las negociaciones de paz en Oriente Medio entraban en fases avanzadas. Ese titular desencadenó una venta generalizada en los mercados energéticos y los futuros de gas natural de junio siguieron la pauta.

Cuando el petróleo cae con fuerza por señales de paz, el complejo energético se vende en bloque y el gas natural no se salva solo porque sus fundamentos estén mezclados. La prima por riesgo geopolítico que había estado proporcionando un apoyo de fondo a todos los mercados energéticos empezó a desaparecer el miércoles y el gas natural absorbió parte de esa salida.

Qué estoy observando

Las señales de paz en Oriente Medio que empujaron al crudo a la baja el miércoles son el desarrollo fundamental que cambia el panorama a corto plazo para los futuros de gas natural de junio. Un petróleo más bajo reduce el temor inflacionario que había sostenido una demanda en todo el complejo energético.

Una cotización por debajo de $2,985 confirma el techo por reversión de precio de cierre y abre la puerta a la media móvil de 50 días en $2,923. Perder ese nivel deja la zona de retroceso entre $2,865 y $2,800 como la siguiente prueba.

El informe de almacenamiento de la Energy Information Administration del jueves es el evento que o bien confirma la configuración bajista o bien da a los compradores una razón para volver a entrar. Una acumulación de 96 a 98 mil millones de pies cúbicos le da todo lo que necesitan a los bajistas. Una sorpresa a la baja y el techo por reversión se pone en entredicho rápidamente.

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